Až v pondělí podá společnost Arm Ltd., která je vlastněná skupinou SoftBank Group, žádost o vstup na burzu Nasdaq, investoři se zaměří na klíčovou otázku – bude mít společnost „exponenciální růst“ díky rozmachu umělé inteligence, jak tvrdí generální ředitel Masayoshi Son?
Od akvizice výrobce čipů v roce 2016 Son staví společnost Arm do pozice korunního klenotu technologického investičního konglomerátu a v posledních měsících nadšeně hovoří o roli, kterou by mohla hrát v oblasti umělé inteligence.
Arm „je v centru skupiny společností souvisejících s AI, které mají generovat synergie“, a „85 % aktiv skupiny SoftBank tvoří společnosti související s AI v zahraničí,“ řekl v červnu investorům.
Miliardář také uvedl, že strávil měsíce vytvářením stovek vynálezů s AI poháněným ChatGPT, které podle něj mohou být realizovány prostřednictvím společnosti Arm.
Na podrobnosti byl však Son skoupý. Investoři doufají, že podání, které má podle zdrojů proběhnout později, přinese další informace o strategii SoftBank v oblasti umělé inteligence a o tom, zda má Arm stejnou nebo možná vyšší hodnotu než ocenění před vstupem na burzu ve výši 64 miliard dolarů.
To je částka, na kterou SoftBank ocenila Arm při nákupu 25% podílu – jediné části, kterou přímo nevlastnila – od své jednotky Vision Fund, uvedly zdroje v pátek.
Son je známý tím, že již dříve nadhodnocoval vyhlídky společnosti Arm.
Když SoftBank v roce 2016 společnost kupovala, prohlásil, že internet věcí (IoT) bude „největší změnou paradigmatu v dějinách lidstva“ a čipy navržené společností Arm budou pohánět každý předmět nově připojený k internetu. Tento posun se zatím neuskutečnil a internet věcí tvoří jen zlomek příjmů společnosti Arm.
Analytici také upozorňují, že Arm se nenachází v centru rozmachu umělé inteligence, ale spíše v jejím sousedství.
„Vzrušení, které to všechno odstartovalo, bylo ve skutečnosti na straně softwaru a platformy, kdy OpenAI přišlo s nástroji, které mohly využívat velké jazykové modely k vytváření obsahu,“ říká Kirk Boodry z Astris Advisory Japan.
„O tom Arm není, nijak to s tím nesouvisí.“
Boodry, který oceňuje společnost Arm na přibližně 47 miliard dolarů, uvedl, že částka 64 miliard dolarů, kterou SoftBank ocenila, byla pravděpodobně částečně motivována snahou odměnit své investory z řad omezených partnerů Vision Fund, mezi něž patří státní investiční fondy Saúdské Arábie a Spojených arabských emirátů.
„Vnitropodniková transakce není tak silně srovnatelná, jako kdyby šlo o transakci s třetí stranou,“ řekl.
Naopak jako největší příjemce boomu umělé inteligence se ukázala společnost Nvidia, specialista na grafické čipy, jejíž pokročilé polovodiče pohánějí datová centra stojící za velkými jazykovými modely, jako je ChatGPT.
Arm se do jisté míry může svézt na chvostu Nvidie, protože čipy Nvidie musí být spojeny s energeticky úspornými centrálními procesory (CPU), což je specialita společnosti Arm.
Nvidia vyvinula „superčip“ pro použití v datových centrech – GH200, který obsahuje procesory založené na architektuře Arm. Tento čip však musí soutěžit s řadou alternativ.
„Ne každý grafický procesor Nvidia se musí prodávat s procesorem Arm, jen náhodou nabízí superčip, který kombinuje obojí,“ řekl Rolf Bulk, analytik společnosti New Street Research.
Zákazníci společnosti Arm se prosazují také v oblasti umělé inteligence. Qualcomm a Apple navrhly části čipů zaměřené na zpracování AI a společnosti zabývající se cloud computingem, jako je Amazon a Google ze skupiny Alphabet, vytvořily čipy zaměřené na AI, které nevyužívají technologii Arm.
Podle Bulka však příležitost společnosti Arm spočívá v tom, že se AI a strojové učení přesunou z centralizovaných cloudových serverů do zařízení používaných koncovými uživateli, jako jsou telefony, domácí spotřebiče a strojní součástky.
Tato zařízení budou vyžadovat specifické duševní vlastnictví, jaké Arm v minulosti mimořádně úspěšně vyvinul pro jiné architektury, dodal.
Potenciál synergií v oblasti AI mezi společnostmi z portfolia SoftBank je však jiná věc a analytici pochybují o tom, zda lze 85 % těchto firem označit za firmy spojené s AI, jak tvrdí Son.
„To je přitažené za vlasy. Mnoho společností z portfolia SoftBank přijme a použije generativní AI, ale to z nich ještě nedělá společnosti zabývající se AI,“ uvedl Victor Galliano z Galliano’s Latin Notes, který publikuje na serveru Smartkarma.
