Asijské akcie v pondělí klesly, protože problémy s nemovitostmi v Číně posílily důvody pro vážné stimuly, i když se zdá, že Peking je k těmto výzvám hluchý, zatímco rostoucí výnosy státních dluhopisů vynesly dolar na vrchol roku 2023 na oslabeném jenu.
Geopolitika byla další starostí poté, co ruská válečná loď v neděli varovně vystřelila na nákladní loď v jihozápadní části Černého moře, což předznamenalo novou fázi války, která by mohla mít dopad na ceny ropy a potravin.
Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko ztratil dalších 1,7 % poté, co minulý týden ztratil 2 %. Japonský Nikkei klesl o 1,3 %, i když vývozci čerpali podporu ze slabého jenu.
Čínské blue chips klesly o 1,2 %, což je další pokles o 3,4 % z minulého týdne, v důsledku řady neuspokojivých ekonomických zpráv, které vyvrcholily hrozivou zprávou o nových bankovních úvěrech v červenci.
V úterý budou zveřejněny údaje o maloobchodních tržbách a průmyslové výrobě a analytici předpokládají, že nebudou příliš uspokojivé, což udrží tlak na pokles jüanu.
K obavám o zhoršující se zdraví zadlužených developerů v zemi přispěla zpráva, že dvě čínské společnosti kótované na burze neobdržely platby za splatné investiční produkty od společnosti Zhongrong International Trust Co.
Čínská společnost Country Garden, největší soukromý developer v zemi, se také chystá od pondělí pozastavit obchodování se svými 11 dluhopisy na pevnině.
Futures na index EUROSTOXX 50 klesly o 0,4 % a futures na index FTSE o 0,2 %. V důsledku kyselé nálady futures na indexy S&P 500 a Nasdaq ztratily počáteční zisky a oslabily každý o 0,2 %.
To následovalo po ztrátách v pátek, kdy překvapivě vysoké údaje o cenách výrobců v USA testovaly optimismus trhu, že inflace se dostatečně ochladí, aby se zabránilo dalšímu zvyšování sazeb.
SPOTŘEBITELÉ POKRAČUJÍ VE SPOTŘEBĚ
Údaje o maloobchodních tržbách v USA tento týden podle prognóz vykáží 0,4% nárůst výdajů, přičemž rizika jsou na vysoké straně, částečně díky akci Prime Day společnosti Amazon.
Podle analytiků BofA údaje o výdajích z kreditních a debetních karet naznačují, že by tržby mohly vzrůst o 0,7 %, přičemž aktivita kolem svátku 4. července bude silnější než loni.
Takový výsledek by zpochybnil příznivý výhled trhu na sazby, přičemž futures naznačují 70% šanci, že Federální rezervní systém se zvyšováním sazeb skončí. Trh má také na příští rok, přibližně od března, započítáno snížení sazeb o více než 120 bazických bodů.
Ve středu bude zveřejněn zápis z posledního zasedání Fedu, který by mohl ukázat, že členové chtějí mít otevřené možnosti dalšího zvyšování sazeb.
Analytici Goldman Sachs tvrdí, že trh zašel příliš daleko v oceňování agresivního uvolňování.
„Motivací pro snížení mimo recesi by bylo normalizovat sazbu fondů z restriktivní úrovně zpět k neutrální, jakmile se inflace přiblíží cíli,“ napsali ve své poznámce.
„Normalizace není nijak zvlášť naléhavou motivací pro snižování, a z tohoto důvodu také vidíme značné riziko, že Fed bude místo toho držet stabilní sazbu.“
Očekávají snížení pouze o 25 bazických bodů za čtvrtletí počínaje druhým čtvrtletím příštího roku, přičemž sazba fondů se nakonec stabilizuje na úrovni 3-3,25 %.
Odolnost ekonomiky v kombinaci se skutečně masivním požadavkem na vládní půjčky udržely výnosy desetiletých státních dluhopisů na úrovni 4,18 %, poté co minulý týden vzrostly o 12 bazických bodů.
Tento nárůst povzbudil dolar vůči jenu s nízkým výnosem a vynesl ho až na 145,22 a na maximum, které nebylo zaznamenáno od listopadu loňského roku. V důsledku obav z možné intervence se pak vrátil zpět na 144,92.
„Téměř 5% vzestup USD/JPY od poloviny července může přimět japonské představitele, aby varovali před rychlým oslabením jenu,“ uvedla Kristina Cliftonová, měnová stratégka CBA.
„Přesto se zdá, že trhy přesvědčilo důsledně holubičí poselství BOJ, že v dohledné době nebude zpřísňovat svou politiku.“
Euro již dosáhlo svého maxima od konce roku 2008 a drželo se pevně na úrovni 158,51 jenu. Jednotná měna se vůči dolaru pohybovala spíše v rozmezí 1,0933 USD.
Dolar stoupal také na svých australských a novozélandských protějšcích spolu s řadou rozvíjejících se asijských měn, které byly všechny shazovány jako zástupný ukazatel čínského rizika.
Vzestup dolaru a výnosů tížil zlato na úrovni 1912 USD za unci, které klesalo tři týdny v řadě.
Ceny ropy se vyvíjely opačným směrem, protože omezená nabídka se setkává s prognózami silné poptávky, což přineslo sedm týdnů růstu v řadě.
V pondělí se projevilo vybírání zisků, které srazilo cenu ropy Brent o 78 centů na 86,03 USD za barel, zatímco americká ropa klesla o 76 centů na 82,43 USD za barel.
