Julian Emanuel ze společnosti Evercore ISI říká, že je čas nakupovat „sektorově neutrální“ akcie s dynamikou zisků, ale zaostávající cenovou dynamikou.
Vyzval investory, aby zůstali „plně zainvestovaní“.
„Současný trh sdílí charakteristiky s minulými historickými trhy Momentum Markets 1995, 1999 a 2017… neúnavná rally, díky níž je stejně nebezpečné být podinvestován jako být přeexponován,“ uvedl Emanuel v poznámkách zaslaných v úterý televizi CNBC.
Rally však nemusí pokračovat až do konce roku. Starší výkonný ředitel pro akciové, derivátové a kvantitativní strategie ve firmě uvedl cílovou cenu pro index S&P 500 na konci roku ve výši 4 450, což představuje přibližně 2% pokles oproti pondělnímu závěru.
Podle jeho slov firma počítá se základním scénářem, že recese začne ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku.
Jména s dynamikou zisků
Emanuel v úterý pro televizi CNBC uvedl, že existuje skupina akcií, jejichž ziskové momentum je „lepší než u ostatních“.
„Doporučujeme zůstat plně zainvestovaní a přesunout pozornost na sektorově neutrální kvantitativní screening akcií, jejichž hybnost zisku na akcii je lepší než u vrstevníků, ale jejichž cenová hybnost zaostává od březnového inflexu na Maximum Momentum,“ napsal v poznámce z 23. července.
„U takových akcií typu „Earnings Mo‘ to Price Mo'“ lze očekávat, že budou dosahovat lepších výsledků, až se lídři cenové hybnosti „ochladí“,“ napsal.
Evercore udělil těmto jménům rating outperform:
Informační technologie: Splunk, Workday
Průmyslové podniky: Deere & Co.
Energetika: Energy: Cheniere Energy
Zdravotnictví: Alnylam Pharmaceuticals
Komunikační služby: Pinterest
Komunální služby: Eversource Energy
Budoucnost cloudových akcií
Samostatně je Emanuel optimistický, pokud jde o dlouhodobou budoucnost cloudových firem, i když prozatím očekává určité výkyvy. Růst tržeb cloudových firem se na začátku letošního roku zpomalil, ale rozruch kolem umělé inteligence zvyšuje možnost oživení.
„Když se zamyslíte nad cloudem, byly důvody kvůli zpomalení firem, že v posledních čtvrtletích nebyl takový, jak se očekávalo. A toto osekávání bude vzhledem k pravděpodobnosti recese pravděpodobně pokračovat,“ uvedl v pořadu „Squawk Box Asia“ televize CNBC.
Dlouhodobý příběh je však podle něj „mimořádně robustní“ díky očekávanému „zvýšení produktivity“ v Číně.
„Ale opět, to, co se děje v dlouhodobém horizontu, musí být odděleno tím, co by se mohlo stát v krátkodobém horizontu, a pro nás se mnoho těchto jmen zdá být trochu předimenzovaných,“ řekl Emanuel.
