Wall Street se drží svého výhledu na společnost Tesla Inc. (TSLA) poté, co předložila solidní zprávu o výsledcích, která nicméně ukázala slabší marže po agresivním snížení cen.
Společnost Tesla ve své zprávě za druhé čtvrtletí překonala očekávání na horním i dolním okraji. Výrobce elektromobilů vykázal tržby ve výši 24,93 miliardy dolarů, čímž překonal konsensuální odhad 24,47 miliardy dolarů podle společnosti Refinitiv. Vykázala upravený zisk 91 centů na akcii, což je rovněž více než očekávaných 82 centů.
Provozní zisk však oproti předchozímu roku klesl o 3 % na 2,40 miliardy dolarů. To je také méně než 2,66 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí.
Akcie byly také pod tlakem poté, co generální ředitel Elon Musk a vedoucí představitelé společnosti poskytli neurčité odpovědi na otázky týkající se termínu dodávek kybernetického vozu. Akcie Tesly ve čtvrtečním předobchodním období naposledy klesly přibližně o 3 %.
Analytici na Wall Street přesto zprávu přijali s nadhledem, přičemž několik velkých bank po výrazné letošní rally zachovalo neutrální výhled na akcie. Tesla má v roce 2023 vyšší hodnotu o 136 %.
Mark Delaney ze společnosti Goldman Sachs uvedl, že zpráva společnosti Tesla za druhé čtvrtletí překonala některé odhady firmy – byl však opatrný ohledně dopadu nižších cen na marže.
„Domníváme se, že se jednalo o solidní zprávu za 2. čtvrtletí, kdy Tesla získala podíl na trhu a mírně překonala náš odhad marže v automobilovém průmyslu mimo GAAP (a překonala v oblasti energetiky/služeb),“ uvedl ve středu Delaney. „Domníváme se však, že ve střednědobém horizontu by mohlo i nadále docházet ke snižování marží, pokud Tesla sníží ceny, aby podpořila vyšší objemy.“
„Nadále ponecháváme neutrální hodnocení akcií a věříme, že náš pozitivní dlouhodobý pohled na společnost se obecně odráží v akciích po velkém pohybu YTD,“ dodal Delaney.
Delaneyho 12měsíční cílová cena 275 USD znamená 5% pokles oproti středeční zavírací ceně.
Podobně John Murphy z Bank of America potvrdil neutrální hodnocení akcií s tím, že lepší než očekávaný zisk byl kompenzován poněkud slabšími než očekávanými výsledky pod kapotou. Jako důvod obav uvedl také slabší marže kvůli nižším cenám.
″Celkové výsledky provozního hospodaření byly slabší, než jsme předpokládali, kvůli nižší hrubé marži (18,2 % oproti našim 18,7 %) a vyšším výdajům na výzkum a vývoj a prodejní a správní náklady, což přispělo k nižšímu provoznímu zisku ve výši 2,40 mld. dolarů oproti 2,69 mld. dolarů u BofA,“ napsal ve čtvrtek Murphy.
„V konečném důsledku slabší hrubá marže zvýraznila dopad agresivního snižování cen společnosti TSLA a s 9,6 % se její provozní marže nyní blíží úrovni zavedených výrobců originálních zařízení (OEM),“ dodal.
Murphyho cenový cíl 300 USD představuje pro akcie přibližně 3% nárůst.
Adam Jonas z Morgan Stanley rovněž potvrdil rating Equal-weight pro akcie Tesla s odkazem na „mírně slabší než očekávanou OP marži a FCF ve 2. čtvrtletí, kdy se firma potýkala s nepříznivými vlivy v důsledku nižšího cenového mixu, FX a dalších nákladů“.
Jonasova cílová cena 250 USD představuje pro Teslu přibližně 14% pokles. Jonas, dlouholetý býk společnosti Tesla, snížil hodnocení akcií v červnu.
