Bill Smead, investiční ředitel společnosti Smead Capital Management, má odvážnou tržní prognózu: ceny ropy by mohly v příštích několika letech vzrůst o více než 100 %.
Smead v úterý v pořadu CNBC „Street Signs Asia“ řekl, že očekává, že ceny ropy v příštích třech až pěti letech vzrostou na 150 až 200 dolarů za barel. To představuje nárůst o 100 až 170 % oproti úterní ceně ropy Brent ve výši přibližně 74 USD za barel.
Podle Smeada to přichází v době, kdy inflace bude lepším problémem, než se předpokládalo.
„Příliš mnoho lidí s příliš mnoha penězi se honí za příliš malým množstvím zboží,“ řekl. „Právě teď, pokud jste podnik a chcete si najmout nekvalifikovanou pracovní sílu ve Spojených státech, se zdá, že cena stoupá asi o 10 % každých šest měsíců,“ řekl.
„Inflace bude problém, který změní pravidla hry.“
Obrázek, který začátkem tohoto týdne vykreslila skupina producentů ropy OPEC, totiž naznačuje silnou poptávku i do budoucna. Skupina očekává, že celosvětová poptávka po ropě dosáhne přibližně za 20 let 110 milionů barelů denně, čímž se světová poptávka po energii zvýší o 23 %.
Také další země zaujaly v posledních týdnech býčí postoj k cenám ropy.
Eric Nuttall, senior portfolio manažer ve společnosti Ninepoint Partners, na začátku tohoto měsíce uvedl, že ceny ropy jsou za svým letošním minimem poté, co král OPEC Saúdská Arábie oznámila dobrovolné snížení produkce.
Výzkumná společnost Rystad Energy minulý týden poznamenala, že bude hodně záležet na ekonomické výkonnosti Číny ve druhé polovině letošního roku a na schopnosti USA a Evropy vyhnout se ekonomickému zpomalení v souvislosti se zvyšováním sazeb.
Nicméně uvedla: „Domníváme se, že v určitém okamžiku v nadcházejících týdnech bude trh s ropou řízen fundamentálními faktory. Tlak na růst cen se brzy projeví.“
Výběr akcií
Akcie energetických společností v letošním roce nedosahují lepších výsledků než širší trh, přičemž fond Energy Select Sector SPDR Fund od počátku roku ztratil přibližně 8 %.
Manažeři fondu Smead a Nuttall v tom však vidí příležitost.
Smeadovi se líbí zejména Warrenem Buffettem oblíbená společnost Occidental Petroleum Corporation (OXY) kvůli jejímu plánu na zachycování a ukládání oxidu uhličitého – sázka na to, že svět bude i nadále závislý na ropě a klimatické cíle budou splněny pouze tehdy, pokud se podaří odstranit emise z životního prostředí.
„Tohle zachycování oxidu uhličitého by pro OXY mohlo snadno být tím, čím byl cloudový byznys AWS pro Amazon. V případě Amazonu byl jejich cloudový byznys v podstatě jedinou ziskovou částí této společnosti,“ řekl Smead. „Dávalo by smysl, aby lidé, kteří jsou nejlepší v odebírání uhlíku ze země, byli nejlepší i v jeho vracení zpět do země.“
Jako další akcie, které se mu líbí, jmenoval Devon Energy Corporation (DVN).
Nuttallovi se líbí společnosti Cenovus Energy a MEG Energy. Obě společnosti mají vysoký výnos z volného peněžního toku ve výši 12-18 %, resp. 19-24 %, a Nuttall očekává, že do konce roku dosáhnou svého posledního dluhového cíle a přikloní se ke 100 % volného peněžního toku vráceného akcionářům.
