Warren Buffett chrání společnost Occidental Petroleum Corp. před nejhoršími dopady na producenty ropy a zemního plynu a její akcie se obchodují stejně jako akcie firem z oblasti fosilních paliv, které jsou více než pětkrát větší.
Po většinu minulého roku nakupovala společnost Berkshire Hathaway Inc., která patří miliardáři, akcie Occidentalu, kdykoli klesly pod 60 dolarů, což je úroveň, pod kterou akcie v pátek uzavřely, protože ceny ropy klesly. Podle údajů agentury Bloomberg je Buffettova firma největším akcionářem s téměř 222 miliony akcií, což představuje téměř 25% podíl, a s regulačním povolením k nákupu dalších akcií.
„Podle Stacey Morrisové, vedoucí výzkumu v oblasti energetiky ve společnosti VettaFi, „existuje psychologický Buffettův efekt“. Investoři si říkají: „Warren Buffett má tuto akcii rád, tak bych ji měl mít také,“ řekla v jednom rozhovoru.
Vzhledem k tomu, že ceny ropy se od srpna drží pod hranicí 100 dolarů za barel, je energetický sektor v rámci indexu S&P 500 zatím nejhorším sektorem letošního roku, když klesl o téměř 8 % oproti 12 % zisku benchmarku. V porovnání s některými kolegy, kteří zaznamenali dvouciferné ztráty, klesly akcie společnosti Occidental o méně než 6 %, protože důsledné nákupy společnosti Berkshire ji chrání před nejhoršími škodami.
Podíl slavného investora v houstonské firmě vzrostl natolik, že minulý měsíc musel potlačit spekulace, že se bude snažit získat plnou kontrolu.
Může to mít ještě jednu výhodu: zmírnění výkyvů akcií. Devadesátidenní volatilita akcií je nižší než u obdobně velkých společností a blíží se hodnotě Exxon Mobil Corp. nebo Chevron Corp., jejichž tržní hodnota je osmkrát, resp. pětkrát vyšší než tržní hodnota Occidentalu.
Podle Morrise je v energetickém sektoru jen málo dalších příkladů, kdy velcí investoři podpořili akcie při poklesu komodit, i když společnost Energy Transfer LP je jedním z nich. Tato akcie se snažila udržet nad realizační cenou 13,01 USD miliardáře Kelcyho Warrena, zatímco Occidental strávil jen velmi málo času pod Buffettovou spouštěcí cenou 60 USD.
Investory také potěšilo, že Occidental odkupuje Buffettovy prioritní akcie, které byly vydány, když Berkshire Hathaway pomohla producentovi ropy financovat jeho velkolepou akvizici společnosti Anadarko Petroleum v hodnotě 38 miliard dolarů v roce 2019.
„Pokračuje v přidávání při nižších cenách ropy,“ řekl Cole Smead, výkonný ředitel společnosti Smead Capital Management. Smead – jehož firma drží podle údajů agentury Bloomberg více než 7 milionů akcií Occidental – očekává, že se akcie budou obchodovat za 100 USD, i když neuvedl časový rámec.
Wall Street je méně optimistická. Podle odhadů agentury Bloomberg je průměrná cílová cena Occidentalu 68 USD, což znamená zhruba 15% návratnost ve srovnání s 22 % pro energetický index S&P 500. A 17 analytiků hodnotí společnost ekvivalentem „hold“, což je více než 11 analytiků, kteří ji hodnotí jako „buy“.
Přesto byla společnost Occidental v prvním čtvrtletí letošního roku nejvíce nakupovanou akcií hedgeovými fondy. Poté, co regulační orgány loni povolily společnosti Berkshire zvýšit svůj podíl až na 50 %, může dojít k dalším nákupům ze strany Orákula z Omahy.
Analytik společnosti Roth MKM Leo Mariani očekává, že Buffett bude pokračovat v nákupu, i když akcie klesnou pod 60 USD. „Mnoho lidí ji vlastní právě z tohoto důvodu,“ řekl.
