Bank of America označila evropského pojišťovacího giganta AXA za jeden ze svých nejlepších tipů v pojišťovacím sektoru vzhledem k jeho atraktivně nízkému ocenění a štědrým dividendám.
Investiční banka se domnívá, že akcie AXA jsou výhodnou koupí, protože se předpokládá, že bude vydělávat mnohem více, než naznačuje cena jejích akcií.
Andrew Sinclair, analytik Bank of America, 5. června ve zprávě pro klienty uvedl, že AXA se v současné době obchoduje na sedminásobku odhadovaného zisku v roce 2024 s 9,2% výnosem z celkového kapitálového výnosu.
Tento výnos se skládá z 6,8% dividendového výnosu plus 2,4% výnosu z odkupu vlastních akcií.
Ocenění společnosti AXA je údajně jedno z nejnižších ve svém odvětví, a to i s předpovědí neustále rostoucího dividendového výnosu. Bank of America se domnívá, že by se akcie AXA mohly v roce 2024 obchodovat za 9,4násobek odhadovaného zisku, což znamená celkový potenciál výnosu ve výši přibližně 30 %, včetně 7% dividendového výnosu.
Akcie francouzské nadnárodní společnosti letos zatím vzrostly o 3,8 % a v současnosti nabízejí dividendový výnos 6,2 %. Bank of America očekává, že akcie kótované v Paříži během příštích 12 měsíců vzrostou o 30 % na 35 EUR (37,5 USD) a akcie kótované v USA vzrostou na 37,59 USD.
Analytici banky z Wall Street uvedli, že AXA vypadá ještě atraktivněji po změnách účetních pravidel, známých jako IFRS17.
Tento nový systém, který banka již přijala ve svých předpovědích, snižuje nejistotu ohledně budoucích zisků. Nyní vidí, že zisk na akcii společnosti poroste v letech 2023 až 2026 o 7 % ročně. Zároveň očekává, že dividendy na akcii se v letech 2022 až 2025 budou zvyšovat o 9 % ročně.
I s těmito rostoucími výplatami investorům a plánem odkupu vlastních akcií v hodnotě 1,5 miliardy eur ročně se Bank of America domnívá, že AXA bude stále schopna zvýšit svou disponibilní hotovost ze 4,5 miliardy eur na konci roku 2022 na 5,5 miliardy eur na konci roku 2025.
Ve zprávě Sinclaira se rovněž uvádí, že expozice společnosti AXA vůči hurikánové sezóně v severním Atlantiku není nijak nadměrně znepokojující.
Jednotka společnosti XL, která bývala značně vystavena riziku přírodních katastrof, podle analytiků BofA své riziko drasticky snížila. V důsledku toho je nepravděpodobné, že by případné škody způsobené hurikány silně zasáhly příjmy AXA.
Podle investiční banky navíc pojišťovna AXA v oblasti majetkového a komerčního pojištění zaznamenává stálé zvyšování marží. Je to způsobeno tím, že ceny předstihují inflaci pojistných plnění, přičemž tento pozitivní trend by měl pokračovat i v roce 2023.
