Společnost RBC Capital zvýšila svůj cíl pro konec roku pro index S&P 500 v souvislosti s pokračující rallye na technologickém trhu a pro rok 2023 vidí dvouciferné zisky.
Lori Calvasina, vedoucí americké akciové strategie této společnosti na Wall Street, zvýšila svou prognózu pro index S&P 500 na konec roku 2023 na 4 250 bodů z 4 100 bodů, což byl její předchozí cíl z roku 2022. Nový cíl je jen asi o 1 % vyšší než páteční závěrečná hodnota indexu S&P 500 na úrovni 4 205,45, ale představoval by 10% zisk za celý rok.
„Náš cíl považujeme za místo, kde by si index S&P 500 zasloužil být na konci roku 31. prosince, na rozdíl od vrcholu v průběhu roku,“ uvedla Calvasina v poznámce.
Podle průzkumu tržních stratégů CNBC Pro, který shrnuje 15 nejlepších předpovědí stratégů, je nový cíl RBC vyšší než průměrná předpověď stratégů z Wall Street na konec roku, která činí 4157.
Calvasina uvedla, že RBC při stanovení cílové ceny použila šest různých modelů – ekonomický, sentiment, ocenění/výnosy, politický a křížový model aktiv. Jedním z důvodů vyššího cíle je její nový test volebního cyklu, který započítává průměrný výnos indexu S&P 500 ve výši 16,3 % ve třetím roce prezidentského cyklu.
„K této změně jsme se rozhodli na základě některých zajímavých trendů, které pozorujeme v průzkumech veřejného mínění a údajích o sázkovém trhu a které podle našeho názoru zůstaly nepovšimnuty kvůli veškerému zaměření na dluhový strop v poslední době,“ uvedla Calvasina.
Pokud jde o umístění, RBC se domnívá, že roste riziko, že masivní růstová série akcií s velkou tržní kapitalizací by mohla být u konce. Podle firmy se nyní vyplatí poohlédnout se po levných akciích s nízkou kapitalizací.
„Jsme připraveni na to, že vedoucí postavení Large Cap Growth se pozastaví, a selektivně přidáváme do Value sektorů, jako je energetika,“ řekla Calvasina. „Small Caps jsou v atraktivním vstupním bodě pro trpělivé investory.“
Stratéžka poukázala na to, že index Russell 2000 je nyní „hluboce podhodnocený“, přičemž jeho poměr ceny k zisku je 13,8násobný, což je výrazně pod průměrem. Kromě toho Calvasina uvedla, že období ekonomického stresu jsou obvykle dobrou příležitostí k nákupu akcií s nízkou kapitalizací, protože tato kohorta má tendenci dosahovat horších výsledků při vstupu do recese a v polovině poklesu začíná dosahovat lepších výsledků.
Tom Lee ze společnosti Fundstrat říká, že s odeznívajícími obavami o dluhový strop se trh opět zaměří na výnosy
Tom Lee, vedoucí výzkumu společnosti Fundstrat Global Advisors, se domnívá, že v nadcházejících týdnech se po odstranění většiny problémů s dluhovým stropem opět stanou hlavní prioritou zisky a ocenění.
„Teď, když máme debakl s dluhovým stropem za sebou, je podle mě opravdu důležité, aby se investoři znovu zaměřili na klíčové faktory pro trhy – na čem opravdu záleží – a to je překvapení v podobě zisků,“ řekl Lee v rozhovoru pro CNBC Pro, který byl natočen v pátek, kdy se objevily náznaky, že by mohlo být dosaženo dohody.
„To bude také ocenění a ocenění je skutečně ukotveno nebo omezeno tím, co dělá Fed, a Fed bojuje s inflací,“ dodal.
Prezident Joe Biden a předseda Sněmovny reprezentantů Kevin McCarthy dosáhli o víkendu dohody o zvýšení dluhového stropu. Kompromisní návrh zákona nyní čeká na schválení Kongresem, přičemž termín vyprší příští týden.
Lee dodal, že ochlazující se inflace a vyhlídky na pauzu ve zvyšování sazeb Federálního rezervního systému rovněž představují další příležitost pro investory.
„Nyní není jasné, kdy Fed skutečně udělá pauzu a zda vůbec začne snižovat sazby, ale víme, že ocenění se tak prudce snížilo, takže nejméně drahé skupiny jsou některé věci, jako jsou regionální banky, finanční společnosti, a myslíme si, že tam je stále příležitost vlastnit banky, zejména regionální banky, a průmyslové podniky,“ řekl Lee.
Poznamenal, že ačkoli se může zdát, že akcie průmyslových podniků je „trochu ošemetné vlastnit“ kvůli nejistotě kolem ekonomiky, nedávné údaje o výrobním sektoru naznačují, že se objevuje příležitost k nákupu.
Lee naopak uvedl, že se vyhýbá sektorům, jako jsou utility, základní spotřební zboží a mnoho zdravotnických názvů, které v posledních měsících zdražily.
