Pokračující pokles akcií regionálních bank po krachu First Republic minulý týden vytvořil podle analytiků Wall Street v tomto sektoru některé nákupní příležitosti.
Analytik společnosti Morgan Stanley Manan Gosalia v úterý ve zprávě klientům uvedl, že zprávy o výsledcích hospodaření za první čtvrtletí ukázaly, že středně velké banky jsou v lepší kondici, než by se mohlo zdát z jejich výkonnosti na burze.
„Domníváme se, že tato nedávná reakce akcií je přehnaná, protože v současné době neexistují žádné důkazy o zrychlujícím se odlivu vkladů. Za nejvýznamnější protivítr pro banky střední velikosti v příštích několika čtvrtletích považujeme zrychlující se náklady na vklady, nikoli zrychlující se odliv vkladů,“ napsal Gosalia.
Tlak na zisky by mohl v nadcházejících měsících ztížit oživení akcií, ale podle Gosalii existují některé společnosti, které vyčnívají, včetně Huntington Bancshares a Webster Financial.
„Zrychlující se konkurence v oblasti vkladů zatěžuje výhled [čistých úrokových výnosů] HBAN, ale domníváme se, že jejich příklon k lepším spotřebitelským vkladům/ vkladům malých podniků by měl bance umožnit zvládat tlak na ceny vkladů efektivněji než kolegové,“ napsal Gosalia o bance Huntington.
Pro Webster jsou „diverzifikované zdroje financování“ silnou stránkou, uvedl Gosalia.
Huntington a Webster jsou na vrcholu žebříčku také podle analytika RBC Capital Markets Jona Arfstroma.
„Nadále se domníváme, že jména jako HBAN, WBS a (Wintrust Financial) patří v současném prostředí k nejlépe situovaným, i když si zároveň uvědomujeme, že ocenění celého našeho portfolia je v porovnání s historickými úrovněmi nízké,“ uvedl Arfstrom v úterním sdělení klientům.
Huntington i Webster za celý rok poklesly o zhruba 30 %, což je lepší výsledek než u ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE).
Pro investory, kteří se chtějí držet větších regionálních bank, uvedl analytik společnosti Piper Sandler R. Scott Siefers v úterním sdělení klientům argumenty pro banku Fifth Third Bank (FITB).
„Působí na nás jako velmi dobře řízená, „středová“ banka ve velmi nejistém prostředí a líbí se nám její atraktivní ocenění. Zdá se, že vkladová základna se v souhrnu drží dobře, vedení je konzervativní, pokud jde o úvěrové a úrokové riziko, společnost pečlivě hospodaří s náklady a má pěknou diverzifikaci poplatků,“ uvedl Siefers.
A Gosaliovým nejlepším tipem mezi regionálními bankami byla M&T Bank (MTB), jejíž akcie od počátku roku klesly o 20 %, což je v rámci skupiny poměrně mírný pokles.
„Banka sice není imunní vůči tlaku na náklady financování v celém odvětví v nadcházejících čtvrtletích, ale tento vyšší přebytek likvidity znamená, že má větší flexibilitu: Morgan Stanley napsala, že: 1) vyhnout se tak agresivnímu vyplácení vkladů jako kolegové, aby si udrželi vklady při růstu sazeb; a 2) zvýšit své portfolio cenných papírů, aby ochránili NIM při poklesu sazeb.“
