Akcie společnosti Apple (AAPL) v současné době představují téměř 40 % akciového portfolia společnosti Berkshire Hathaway. V sobotním projevu k akcionářům Berkshire (BRK-A, BRK-B) však generální ředitel Warren Buffett poznamenal, že tvrzení, že Apple tvoří toto procento celkového investičního portfolia Berkshire, není přesným pochopením tohoto podnikání.
„Apple netvoří 35 % portfolia Berkshire,“ řekl Buffett. „Do portfolia Berkshire patří železnice a energetický podnik Garanimals, jak jen si vzpomenete, cukrovinky See’s Candies – to všechno jsou podniky.“
Na konci prvního čtvrtletí Berkshire uváděla aktiva v hodnotě 997 miliard dolarů a z toho pouze 328,16 miliardy dolarů představovaly investice do majetkových cenných papírů. Přesto se Apple stal masivním podílem v akciovém portfoliu Berkshire od roku 2016, kdy společnost začala nakupovat.
To se zrodilo díky dalším nákupům společnosti Berkshire, ale také díky růstu podnikání společnosti Apple v oblasti služeb a závazku společnosti Apple k zpětnému odkupu akcií. Akcie společnosti Apple od doby, kdy je Berkshire poprvé koupila, vzrostly o více než 500 %, zatímco zpětné odkupy zvýšily podíl Berkshire ve společnosti Apple. V současné době vlastní Berkshire přibližně 5,8 % společnosti.
„Je to prostě lepší firma než všechny, které vlastníme,“ řekl Buffet. „A vložili jsme do ní dost peněz, ale nemáme v ní víc peněz než v železnici… naše železnice je velmi dobrý podnik, ale nebyl ani zdaleka tak dobrý jako podnik Applu.“
Buffett dlouhodobě podporuje generálního ředitele společnosti Apple Tima Cooka a lepivost produktů této společnosti, včetně iPhonu. V sobotu Buffett vtipkoval: „V sobotu jsem se dozvěděl, že se Cookovi podařilo prodat několik produktů: „Vůbec nerozumím iPhonu, ale rozumím chování spotřebitelů.“
Necelých 24 hodin poté, co růst prodeje iPhonů v pátek katapultoval akcie Applu o téměř 5 %, Buffett opět vyzdvihl strategickou výhodu iPhonu.
„Apple je u spotřebitelů v pozici, kdy za telefon platí třeba 1 500 dolarů nebo kolik to může být,“ řekl Buffett. „A ti samí lidé platí 35 000 dolarů za to, že mají druhé auto, a když se mají vzdát druhého auta nebo se vzdát iPhonu, vzdali by se druhého auta. Vždyť je to výjimečný produkt. Nemáme nic takového, co bychom vlastnili na 100 %, ale jsme velmi, velmi, velmi rádi, že máme 5,6 %, nebo kolik to může být, a těší nás každá desetina procenta, která se zvýší.“
Diskuse kolem vlastnictví společnosti Apple společností Berkshire vyplynula z otázky investorů ohledně diverzifikace portfolia. A přestože Berkshire vlastní nepřeberné množství akcií, její hlavní podíly se rychle staly největšími akciemi společnosti. Pět společností tvoří přibližně 75 % držených akcií společnosti Berkshire.
Buffettova pravá ruka Charlie Munger si nemyslí, že by nedostatečná diverzifikace byla problémem.
„Jedna z nesmyslných věcí, které se učí v moderním univerzitním vzdělávání, je, že při investování do běžných akcií je naprosto povinná obrovská diverzifikace,“ řekl Munger. „To je šílená myšlenka. Není tak snadné mít obrovské množství dobrých příležitostí, které lze snadno identifikovat. A pokud máte jen tři, byl bych raději, kdyby to byly mé nejlepší nápady místo těch nejhorších. A teď někteří lidé nedokážou rozeznat své nejlepší nápady od nejhorších a při rozhodování o tom, že investice už je dobrá, si myslí, že je lepší, než je. Myslím, že takových chyb děláme méně než ostatní lidé. A to je pro nás požehnání.“
