Společnosti Advanced Micro Devices (AMD) a Intel (INTC) si v oblasti čipů tvrdě konkurují.
Navzdory historickému prvenství Intelu v oblasti procesorů loni – poprvé – AMD svého rivala překonalo podle tržní kapitalizace a nadále si drží prvenství.
Obě společnosti nedávno oznámily své hospodářské výsledky, přičemž Intel vykázal největší čtvrtletní ztrátu v historii společnosti. AMD mezitím zaznamenalo 9% pokles tržeb, protože prodej čipů pro osobní počítače prudce klesl.
Oběma akciím se však v letošním roce daří. AMD od počátku roku vzrostla o zhruba 26 %, zatímco Intel za stejné období o téměř 18 %.
Když se podíváme do budoucna, má jedna akcie výhodu před druhou? Server CNBC Pro se podíval na to, co o těchto rivalech říkají analytici z Wall Street.
AMD
Podle Morgan Stanley je AMD dobře nastaveno pro druhou polovinu letošního roku. „Investoři jsou velmi skeptičtí, co se týče odrazu datových center ve 2h, ale máme viditelnou linii pohledu na to, že AMD letos získá podíl na každém zákazníkovi cloudu,“ uvedla banka v poznámce z 3. května.
Optimistická byla také ohledně nového grafického čipu AMD MI300, který má být uveden na trh koncem tohoto roku. Banka si sice myslí, že v příštím roce bude mít relativně malý vliv na tržby, ale nový čip je „opravdu důležitý pro příběh a dlouhodobější příběh“, protože AMD se snaží konkurovat Nvidii v oblasti umělé inteligence.
„Celkově se tedy jedná o smíšené čtvrtletí, ale vzhledem k výprodeji zůstáváme v příběhu pozitivní,“ uvedli analytici Morgan Stanley poté, co akcie AMD klesly kvůli prognóze, která byla pod očekáváním.
„Podniky, na které se investoři soustředí – mikroprocesory a grafické procesory pro PC a datová centra – jsou odsud připraveny na pěkný růst s velkým potenciálem 2h snapbacku, se silnými náběhy souvisejícími s produkty v každé oblasti.“
Nicméně banka Morgan Stanley, která má na akcie rating overweight, snížila cílovou cenu ze 102 na 97 USD, což znamená přibližně 19% nárůst.
Banka Bank of America ve svém sdělení z 3. května snížila hodnocení společnosti AMD na neutrální, ačkoli je vyšší než u společnosti Intel, kterou hodnotí jako underperform.
BofA však dodala: „Nadále se nám líbí konzistentní výkonnost společnosti AMD a šíře jejích produktových cyklů na atraktivních trzích s výpočetní technikou a umělou inteligencí.“
Analytici banky uvedli, že snížili hodnocení AMD kvůli slabému výhledu na druhé čtvrtletí v důsledku pomalého oživení trhu.
„Ačkoli by akcie AMD mohly být v krátkodobém horizontu pod tlakem, očekáváme určité oživení, protože společnost nastínila svou vizi AI a potenciál růstu svého jedinečného produktu konvergované AI (MI300),“ napsali.
Podle FactSet dávají analytici pokrývající akcie AMD průměrný potenciál růstu 22 %.
Intel
Morgan Stanley se domnívá, že tržby společnosti Intel „našly své dno“ a marže se v druhé polovině roku zotaví.
Přesto poznamenala, že firma se potýká s rokem „minimální“ tvorby hotovosti, podstatnými problémy s tržním podílem a „poměrně omezeným růstem“, jakmile se vyčerpá její snapback zásob.
Udělila společnosti Intel rating s rovnou váhou a cílovou cenou 31 USD, což je minimální nárůst oproti současné úrovni.
BofA nepředpokládá „významné“ meziroční oživení společnosti Intel až do roku 2024 a dodává, že její krátkodobý výhled v oblasti osobních počítačů bude zhoršován zvyšováním cen společnosti Intel.
Zatímco vyšší výdaje v Číně by měly pomoci oživení poptávky, problém zvýšených zásob po delší dobu neúměrně ovlivní Intel, oproti AMD, které svou výrobu outsourcuje, uvedla BofA.
Banka udělila společnosti Intel rating underperform s cílovou cenou 25 USD, což znamená pokles o 18 %.
Podle FactSet analytici pokrývající akcie Intelu dávají v průměru potenciální růst pouze o 1,3 %.
