Společnost Crocs vykázala další silné čtvrtletí s meziročním nárůstem tržeb o téměř 40 %. Ve čtvrtek se však akcie propadly o dvouciferné číslo poté, co prodejce obuvi vydal výhled na druhé čtvrtletí a fiskální rok 2023, který zaostal za odhady Wall Street.
Za první fiskální čtvrtletí společnost Crocs (CROX) vykázala upravený zisk ve výši 2,61 USD na akcii, což předčilo konsensuální odhady ve výši 2,16 USD. Tržby ve výši 884,2 milionu USD byly lepší než odhady 856,8 milionu USD. Společnost rovněž zlepšila hrubou marži, která dosáhla 53,9 % oproti 49,2 % ve stejném období loňského roku.
Dobré výsledky společnosti zastínily její prognózy, které ve čtvrtek stáhly akcie dolů o 19,8 % na 118,57 USD.
Společnost Crocs uvedla, že očekává tržby ve fiskálním roce 2023 ve výši 3,95 až 4,05 miliardy USD. Dolní hranice výhledu společnosti je mírně pod odhady analytiků, kteří očekávali tržby ve výši 4,01 miliardy USD. Upravený zisk na akcii se bude pohybovat mezi 11,17 a 11,73 dolaru, uvedla společnost. Analytici předpokládali zisk na akcii ve výši 11,26 USD.
Odhady za druhé čtvrtletí rovněž nedosáhly očekávaných hodnot. Společnost očekává upravený zisk na akcii v rozmezí 2,83 až 2,98 USD, což je pod očekáváním 3,26 USD. Upravená provozní marže ve druhém čtvrtletí bude nižší než v prvním čtvrtletí a dosáhne 26 % oproti 27,9 % v prvním čtvrtletí.
Některé problémy společnosti by mohly pocházet z její nejnověji získané značky Hey Dude, která rovněž vyrábí ležérní obuv. Společnost Crocs koupila Hey Dude loni v únoru za zhruba 2,5 miliardy dolarů.
Podle analytika společnosti B. Riley Securities Jeffa Licka vykázal tento segment v prvním čtvrtletí tržby ve výši 235 milionů dolarů, což zaostalo za konsensuálním odhadem 254 milionů dolarů. Vedení společnosti Crocs ve čtvrtek uvedlo, že Hey Dude v tomto čtvrtletí také snížilo marže, ale společnost předpokládá, že se později v průběhu roku začnou zlepšovat.
„Předpokládáme, že toto bude metrika a téma, které bude nejvíce zkoumáno na hovoru o výsledcích v 8:30 a trhem dnes i v následujících dnech,“ napsal Lick ve zprávě klientům. Dodal, že by sice rád viděl „trochu ‚wow‘ číslo“ pocházející od společnosti Hey Dude, ale i tak se jedná o působivý růst.
A skutečně, ve čtvrtečním hovoru k výsledkům analytik společnosti Webush Tom Nikic poznamenal, že 15% růst segmentu pro forma je „trochu skromnější“ než růst v posledních čtvrtletích.
„Myslíme si, že zpomalení u Hey Dude je největším motorem pohybu akcií, protože investoři považovali tuto hyperrůstovou značku za obranu proti riziku, že Crocs North America převálcuje,“ napsal Nikic ve výzkumné zprávě po hovoru k výsledkům.
Vedení společnosti přiznalo, že značka byla v průběhu roku omezena svými distribučními centry a logistickými kapacitami a že očekávalo pomalejší růst.
„Rozhodně jsme omezeni,“ řekl v telefonátu generální ředitel Andrew Rees. „Provádíme významné investice, abychom tato opravdu tato omezení zmírnili, ale ty budou spuštěny až na konci roku a pravděpodobně se projeví až v příštím roce.“
Nikic se domnívá, že tyto problémy mohou být přechodné a že dlouhodobé vyhlídky společnosti na růst jsou stále silné, takže téměř 20% pokles akcií „působí jako přehnaná reakce“.
„Myslíme si, že výprodej je zde značně přehnaný, a považovali bychom to za příležitost k nákupu,“ napsal.
