Letošní medvědí trh vymazal z akciového trhu biliony tržní hodnoty a zasáhl jak růstové, tak defenzivní akcie. Některé z nich však nejenže vyvázly bez úhony, ale dokonce v tomto období výrazně překonaly své výkony.
„Při poklesu indexu S&P 500 od počátku roku o 20 % a maloobchodního indexu S&P 500 o 35 % může být těžké uvěřit, že některé maloobchodní akcie v tomto prostředí dosahují historických maxim,“ napsali analytici Bank of America v čele s Elizabeth Suzukiovou ve zprávě z konce minulého týdne.
Podle banky však tři maloobchodní prodejci autodílů – Autozone, Genuine Parts a O’Reilly Auto – překonali očekávání a během posledních deseti obchodních dnů se dotkli svých historických maxim. Tyto akcie od počátku roku v průměru vzrostly o 22 %, uvedla Suzukiová.
Nejlepší ve své třídě
Z těchto tří akcií má pouze jedna od Bank of America nákupní hodnocení: O’Reilly Auto. Společnost popisuje jako „nejlepšího ve své třídě“ prodejce autodílů, který dlouhodobě vykazuje růst tržeb nad úrovní odvětví.
Firma se sídlem v Missouri měla ve třetím čtvrtletí vynikající výsledkovou sezónu, když vykázala zisk na akcii ve výši 9,17 USD, což je o 14 % více než před rokem. Společnost rovněž dosáhla tržeb ve výši 3,80 miliardy USD, což je o 9 % více než před rokem.
V návaznosti na „silné“ výsledky Bank of America zvýšila své odhady pro firmu na období od roku 2022 do roku 2024 vzhledem k tomu, že očekává „pokračující překonávání výkonnosti“.
Akcie společnosti O’Reilly dosáhly 12. listopadu při vnitrodenním obchodování 52týdenního maxima ve výši 848,65 USD, poté část zisků snížily a uzavřely na 843,85 USD. V letošním roce akcie vzrostly o více než 20 %, ale Bank of America očekává další překonávání výkonnosti ceny akcií.
Banka má 12měsíční cílovou cenu akcie 920 USD, což představuje 9% nárůst oproti zavírací ceně z 12. listopadu. Akcie se těší velké oblibě analytiků – podle údajů společnosti FactSet 71 % analytiků, kteří se touto problematikou zabývají, udělilo akciím rating „koupit“.
Defenzivní sektor
Jedním z důvodů, proč se společnosti O’Reilly letos daří lépe, může být defenzivnost sektoru automobilových dílů.
Bank of America se domnívá, že akcie trhu s náhradními díly pro automobily mají vlastnosti podobné základním spotřebním produktům, což činí tento sektor defenzivnějším, přičemž se odvolává na jeho „povahu založenou na potřebách“.
„V rámci tohoto defenzivního sektoru považujeme tržní prémii za oprávněnou pro společnosti, které 1) poskytují služby (nebo dodávají díly profesionálním servisům), 2) konsolidují roztříštěný trh s náhradními díly pro automobily prostřednictvím zisku tržního podílu a 3) mají diverzifikovaný obchodní mix, který zmírňuje potenciální dopad dočasných protivětrů,“ uvedla Suzukiová.
