Světové akcie ve čtvrtek rostly, zatímco dolar se držel poblíž dvouměsíčního minima poté, co údaje o inflaci v USA naznačily, že Federální rezervní systém možná brzy skončí se zvyšováním úrokových sazeb, což zase udrželo zlato nad 2 000 USD za unci.
Euro dosáhlo dvouapůlměsíčního maxima na úrovni 1,103 USD. Investoři jsou pozitivně naladěni na Evropu, kde akcie blue-chipů ve středu dosáhly dvacetiletého maxima, a počítají s tím, že evropští centrální bankéři budou muset být jestřábí déle než jejich američtí kolegové, aby omezili rostoucí ceny.
Širší index STOXX 600 vzrostl o 0,3 %, k čemuž přispěly akcie společnosti LVMH, které dosáhly rekordní hodnoty poté, co tato luxusní maloobchodní společnost oznámila, že v prvním čtvrtletí roku 2023 zaznamenala prudký růst tržeb v Číně. Londýnský index FTSE 100 zaostal za zbytkem regionu poté, co údaje ukázaly, že britská ekonomika v únoru stagnovala.
Po prodloužených víkendech ve většině světa je tento týden z hlediska ekonomických údajů poměrně akční. Ještě nás čekají americké ceny výrobců a maloobchodní tržby, které by mohly pomoci stanovit očekávání ohledně toho, co by mohl udělat Fed na svém květnovém zasedání.
„Pokud budou podle očekávání nebo nižší, může to trhům stačit k tomu, aby začaly diskontovat menší pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu na jeho květnovém zasedání, ale také to může vyžadovat, aby maloobchodní tržby zítra klesly podle očekávání,“ uvedl hlavní globální ekonom ADM Investor Services Marc Ostwald.
Spotřebitelská inflace v USA ukázala, že ceny v březnu téměř nevzrostly. Celkový meziroční nárůst inflace v USA o 5 % byl nejmenší od května 2021 a poklesl z 9,1 % v červnu loňského roku.
Ačkoli jádrový index spotřebitelských cen se drží na meziroční úrovni 5,6 % a zápis ze zasedání Fedu z minulého měsíce ukazuje, že účastníci jsou opatrní ohledně zpřísňování úvěrů v důsledku březnových výkyvů v bankovním sektoru, trhy jsou nervózní.
„Pohled trhu je trochu rozpolcený v tom, zda půjde o ‚jestřábí setrvání‘, nebo o ‚holubičí zvýšení‘,“ uvedla Aninda Mitra, vedoucí asijské makro a investiční strategie ve společnosti BNY Mellon Investment Management, s odkazem na zasedání Fedu příští měsíc.
„Ať už se na to podíváte jakkoli, pravděpodobně to nebude série zvýšení, pravděpodobně to bude ještě jedno, abyste dosáhli vrcholu, než začnete přehodnocovat, buď přehodnotíte nyní, nebo zvýšíte a pak přehodnotíte,“ řekl.
Dolarový index klesl o 0,2 %, tedy blízko nejnižší hodnoty za poslední dva měsíce, zatímco futures na americké akcie vzrostly o 0,1-0,2 %, což naznačuje mírnou rally při otevření trhu.
Vzhledem k obavám Fedu ohledně bank se však velká část týdne bude soustředit na hospodářské výsledky společností Citi, Wells Fargo a JP Morgan Chase, které mají být zveřejněny v pátek.
„Je to svět „kdyby“ měnové politiky, tedy vyčkávání na bankovní a finanční podmínky,“ řekl Sam Rines, výkonný ředitel výzkumné společnosti CORBŪ v Texasu. „Otázky bankovního sektoru jsou nyní výslovně součástí reakční funkce.“
Výnosy dvouletých státních dluhopisů byly stabilní na úrovni 3,962 % poté, co ve středu klesly o více než 8 bazických bodů. Ještě výmluvnější je, že vzhledem k tomu, že investoři dávají větší šanci tomu, že Evropská centrální banka bude sazby zvyšovat delší dobu, dosáhl rozdíl mezi výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů a výnosy desetiletých Bundů nejmenšího rozdílu za poslední dva roky, což odráží prudší nárůst německých výnosů.
PROZATÍM BEZ VÝBUCHŮ
Hlavní ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius zněl optimisticky a poznamenal, že rizika přímé bankovní krize se prudce snížila, protože od víkendového kolapsu Silicon Valley Bank před měsícem nevybuchla žádná další banka.
Přesto existuje tlak a varovné signály, zejména u regionálních věřitelů, přičemž Rines poukázal na Bank of South Carolina, která tento týden ve svých výsledcích za první čtvrtletí zaznamenala „překotný nárůst“ nákladů na vklady a tenké marže.
Jinde zlato vzrostlo o 0,64 % na 2 027 USD za unci, což je blízko jeho nejvyšší hodnoty za poslední rok. Slabší dolar a vyhlídky na pokles sazeb znamenají, že zlato, které samo o sobě nenese žádný úrok, může vzhledem ke své pověsti pojistky proti rostoucím cenovým tlakům účinněji soutěžit o peníze investorů, zejména pokud se ukáže, že inflace přetrvává.
Australský dolar vzrostl o 0,6 % v důsledku překvapivého nárůstu jak čínského vývozu, který oproti loňskému březnu vzrostl o 14,8 %, tak i domácích australských pracovních míst.
Hlavní čínské akciové indexy byly mírně v červených číslech, přičemž analytici uvedli, že neočekávaný nárůst březnového vývozu pravděpodobně nebude vzhledem ke zmírnění globální poptávky trvalý.
Čínské technologické akcie klesly poté, co deník Financial Times informoval, že SoftBank prodává svůj podíl v Alibabě, a to v návaznosti na to, že nizozemský investor Prosus ve středu oznámil určitý prodej svého podílu v Tencent. Akcie Alibaba v jednu chvíli klesly až o 5 %, později však ztráty snížily a uzavřely o 2 % níže. V předobchodní fázi obchodování na americkém trhu vzrostly přibližně o 1,8 %.
