Podle společnosti Evercore ISI je nyní vhodná doba k nákupu akcií společnosti Kroger.
Firma ve středu zvýšila doporučení pro řetězec s potravinami na „outperform“ z „in-line“ a zvýšila cílovou cenu na 56 USD ze 49 USD. To znamená, že akcie by mohly oproti úternímu závěru vzrůst o více než 18 %.
„Vidíme příznivý poměr rizika a odměny pro KR, protože se stále více domníváme, že inflace u potravin bude delší dobu vyšší s obchodováním v kategoriích potravin v domácnosti,“ napsal analytik Michael Montani.
Další potenciál pro růst vidí také v dokončení fúze společností Kroger a Albertsons, což jeho býčímu názoru na akcie dodává palivo.
„V případě býčího scénáře bude fúze KR-ACI dokončena s minimálními divesticemi, což povede k více než 35% akreci a akcie se dostane do centra pozornosti na úroveň přesahující 70 USD,“ uvedl.
Spotřebitelské výdaje
Společnost Evercore zvyšuje svou prognózu poptávky v potravinářském průmyslu a zvyšuje očekávání tržeb společnosti Kroger na příští rok o 3,3 % na základě očekávání, že inflace zvýší nákupy v supermarketech, protože spotřebitelé budou nakupovat místo toho, aby chodili jíst ven.
„Naše diskuse v odvětví, výhled inflace [Sprouts Farmers Market] a komentář našeho potravinářského analytika Davea Palmera naznačují, že další růst cen je pravděpodobný i v 1H23,“ uvedl Montani. „Náš výhled zisku na akcii se zvyšuje o 2 % díky vyššímu průchodu tržeb na 4,20 USD, přičemž ACI se bude pravděpodobně těšit podobnému vichru.“
Průzkum společnosti Evercore navíc ukazuje, že výrobci potravin mají dobrou pozici, aby odolali protivětru ze slabšího makroekonomického prostředí.
„Spotřebitelé vidí jako pravděpodobného příjemce obchodů s potravinami restaurace, které jsou o 30-40 % levnější, a [disponibilní osobní příjem] pod tlakem,“ napsal. Během globální finanční krize „se v letech 08-09 zpomalil růst potravinářských výrobků, ale zůstal stejný až vyšší, zatímco většina maloobchodu nominálně klesla“.
Fúze s Albertsons může podpořit
Plánovaná fúze se společností Albertsons by mohla na konci roku akcie společnosti Kroger příjemně povzbudit.
Pokud fúze neproběhne tak hladce, jak se očekávalo, nebo pokud snížení cen poškodí tržby společnosti Kroger, růst, který Evercore vidí, by mohl vyprchat.
Pokud by fúze ztroskotala, odstranilo by to podle zprávy výhodu býků, ale společnost Kroger by stále těžila z nižší finanční páky a znalosti konkurence v odvětví.
Přesto se zdá, že velká část rizika je již v akciích zohledněna, vzhledem k ocenění společnosti Kroger ve srovnání s indexem S&P 500 a Walmart.
„KR se obchoduje s 35% diskontem S&P na úrovni 11,5x a 45-50 % pod WMT,“ uvedl Montani. „Ačkoli KR přidává pákový efekt pro fúzi ACI, domníváme se, že konkurenční pozice společnosti by byla posílena větším rozsahem a vhledem do médií, které by bylo možné zpeněžit.“
