Většina analytiků věří, že společnost Micron Technology (MU) projde zotavením, a to i poté, co výrobce čipů vykázal ve druhém fiskálním čtvrtletí zklamání.
Zisky a tržby výrobce čipů nesplnily očekávání analytiků v kontextu širšího poklesu v polovodičovém průmyslu. Micron oznámil ztrátu na akcii ve výši 1,91 USD a tržby ve výši 3,69 miliardy USD. Analytici oslovení společností Refinitiv očekávali ztrátu na akcii ve výši 86 centů a tržby 3,71 miliardy dolarů. Zatímco výhled tržeb pro třetí čtvrtletí byl v souladu s očekáváním, společnost předpověděla upravenou ztrátu na akcii ve výši 1,58 USD, což je více než očekávaná ztráta 90 centů na akcii.
Přesto akcie ve středu před začátkem obchodování vzrostly o 2,3 % poté, co v úterní obchodní seanci před oznámením výsledků klesly o 0,8 %.
Banka Goldman Sachs ve středečním sdělení uvedla, že navzdory nevýraznému výhledu na třetí fiskální čtvrtletí a pokračujícímu poklesu zůstává vůči akciím býčí.
„Ačkoli nám samotný rozsah oznámených poplatků za zásoby a tlumený výhled společnosti Micron na 3. čtvrtletí (květen) … připomínají závažnost současného poklesu, ponecháváme na akciích rating Buy, protože očekáváme, že disciplína v oblasti dodávek v celém odvětví spolu se zlepšujícím se výhledem poptávky, i když z nízké základny, povede k postupnému růstu cen, marží, ziskovosti a [volného peněžního toku] ve 4. čtvrtletí (srpen) a v průběhu 24. čtvrtletí,“ napsal ve středeční zprávě analytik Toshiya Hari.
Firma stanovila cílovou cenu na 65 USD, což znamená 9,6 % z úterní uzavírací ceny akcií.
UBS je rovněž optimistická, pokud jde o akcie, a předpokládá, že „odtud budou dále růst“. Analytik Timothy Arcuri ponechal na akciích nákupní doporučení a předpokládá růst o 18 % oproti úterní zavírací ceně.
„Vzhledem k hloubce poklesu skutečnost, že se navzdory bezprecedentní hloubce poklesu nezlevnilo, frustruje mnoho investorů, kteří by jinak rádi vlastnili akcie pro zotavení. Myslíme si, že to jednoduše odráží konsenzuální názor, že se ve skutečnosti jedná o lepší podnikání do budoucna a tento pokles byl anomálií související s COVID,“ napsal Arcuri ve středečním sdělení. Analytik dodal, že Micron „zůstává jedním z našich nejlepších tipů pro letošní rok“.
Wells Fargo si rovněž myslí, že Micron zaznamená silné oživení ve fiskálním roce 2024. Analytik Aaron Rakers má na akcie společnosti převážené doporučení a cílovou cenu 70 USD, což znamená 18,1% nárůst oproti úterní závěrečné ceně.
Rakers napsal, že vidí „rostoucí náznaky dna klesajícího cyklu“ a očekává, že „[hrubé marže] (po 3Q23) budou odrážet nedostatečné využití výtahů, odpisy zásob a prodej odepsaných zásob“.
Mezitím banka JPMorgan uvedla, že „začíná vidět světlo na konci tunelu“ pro Micron, protože se začíná zlepšovat úroveň zásob.
„Domníváme se, že tým nadále dobře zvládá historicky velkou nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou tím, že využívá vše, co má k dispozici, aby omezil nabídku v odvětví, včetně dalšího snižování kapitálových výdajů,“ napsal analytik Harlan Sur.
„Z pohledu akcií se i nadále domníváme, že MU má velmi malý potenciál k poklesu, neboť akcie vzrostly od začátku roku o ~19 % a v současné době se obchodují v blízkosti koryta ceny/účetní hodnoty. Domníváme se, že akcie se budou i nadále vyvíjet pozitivním směrem v průběhu roku 2023, protože trh začne diskontovat oživení tržeb/ceny ve 2. pololetí v reakci na agresivní snižování dodávek, odpisy zásob a lepší poptávkové prostředí ve 2. pololetí,“ dodal Sur.
Banka JPMorgan potvrdila rating „overweight“ pro akcie Micron. Cílová cena společnosti je 75 USD, což znamená 26,5% nárůst oproti úterní závěrečné ceně.
Jistě, ne všichni analytici jsou tak optimističtí, někteří se domnívají, že polovodičový průmysl ještě nedosáhl dna.
Analytik společnosti Morgan Stanley Joseph Moore má na akcie Micron rating underweight. Jeho cílová cena 46 USD znamená, že akcie klesnou oproti úterní zavírací ceně téměř o třetinu.
„Když rozebereme dynamiku odpisu/využití zásob, hrubé marže v květnu jsou výrazně pod očekáváním, ale podle očekávání se objemy zvyšují. Dynamika odpisů zásob činí z jednotlivých čtvrtletí méně významný ukazatel, ale náš odhad celkových ztrát cyklu se zvyšuje,“ napsal Moore.
„Účtování zásob na úrovni nižších nákladů nebo tržní hodnoty činí čtvrtletní čísla méně vypovídající o základní ekonomice, ale obecně bychom nesouhlasili s charakteristikou, že se jedná o ‚v souladu‘ s pokyny, protože hrubé marže jsou podstatně nižší,“ dodal Moore.
Akcie společnosti Micron v roce 2023 vzrostly o více než 18 %, ale za posledních 12 měsíců se propadly o 27,7 %.
