Vypadá to, že finanční burzovní šílenství nepostihlo jen regionální banky. Největší americká makléřská společnost Charles Schwab (SCHW) také pociťuje horko.
Akcie společnosti Schwab se za poslední dva obchodní dny propadly o téměř 23 %, což z ní činí 12. nejhorší finanční akcii v indexu S&P 1500. Investoři se obávají, že i tento finanční gigant se sídlem v San Franciscu může sedět na hromadě nepojištěných vkladů od high-tech firem, jako tomu bylo v případě zkrachovalé banky Silicon Valley. V pondělí se akcie propadly až o 23 %. Poté, co se zotavily z minima, uzavřely pondělní obchodování poklesem o 11,4 % na 52,03 bodu.
Nebyl to jen výkyv. Podle Dow Jones byl pokles akcií Schwab v nejhorším bodě dne jejich největším procentuálním poklesem v historii (na základě údajů, které sahají až do 23. září 1987). Akcie klesly pět z posledních šesti dnů. A je to její nejhorší třídenní pokles v historii.
Důsledky pro akciový trh jsou obrovské. Schwab je pravděpodobně největší online makléřskou společností, která v březnu disponovala aktivy investorů v hodnotě 7,4 bilionu dolarů. U firmy je více než 34 milionů účtů. Více než 80 % bankovních vkladů je pojištěno u FDIC, uvádí Schwab.
Schwab svou finanční sílu hlasitě obhajuje: „Schwab má širokou základnu vysoce kvalitních zákazníků v různých oblastech podnikání, kapitál výrazně převyšující regulatorní požadavky, kvalitní a relativně malý úvěrový rámec a konzervativní investiční portfolio, které je z 80 % tvořeno cennými papíry krytými americkým ministerstvem financí a různými vládními agenturami,“ uvedli Charles Schwab a generální ředitel Walt Bettinger ve společném prohlášení.
„Myslím si, že pro společnost Schwab je to přehnané,“ řekl Stephen Biggar, analytik společnosti Argus Research.
Co to znamená pro zákazníky
Co to znamená pro zákazníky? Mějte na paměti, že bankovní účty u společnosti Schwab jsou pojištěny u FDIC až do výše 250 000 USD. Také cenné papíry a hotovost na makléřských účtech jsou pojištěny u SIPC až do výše 500 000 USD (limit 250 000 USD pro hotovost).
A to samo o sobě činí situaci společnosti Schwab mnohem odlišnější od situace banky Silicon Valley, říká Dean Kim, vedoucí výzkumu ve společnosti William O’Neil.
„SCHW se od SIVB liší v tom, že SIVB měla koncentrovaný segment trhu s vklady, konkrétně (private equity) společnosti jako své hlavní zákazníky,“ řekl Kim. „SCHW je naproti tomu více v hlavním proudu a napříč různými zákaznickými segmenty. Kromě toho je SCHW pojištěna u SIPC do výše 500 000 USD na účet, což je více než 250 000 USD u FDIC a bank.“
A v pondělí Citi zvýšila své hodnocení akcií banky na „Buy“ z „Hold“, uvedl Barron’s.
„Spousta likvidity a uvedli, že přibližně 80 % vkladů je pojištěno FDIC, zatímco 88 % vkladů SIVB NENÍ pojištěno FDIC,“ řekl Biggar. „Mnohem lepší řízení úrokového rizika u společnosti Schwab a nemají omezený počet vkladatelů s velkými dolarovými částkami, kteří odčerpávají prostředky, což vedlo ke krachu SIVB.“
Vše se však odvíjí od lidského chování. „Když pracujete s vklady zákazníků, ať už jde o banku, správce aktiv nebo makléřskou společnost, vystavujete se riziku selhání, pokud se většina zákazníků rozhodne v krátké době své peníze vybrat. A to bez ohledu na to, jak silná je rozvaha,“ řekl Kim.
„Takže pokud lidé nezpanikaří a nevytáhnou své peníze ze společnosti SCHW všichni najednou, měla by být SCHW schopna tuto bouři přečkat,“ řekl Kim.
