Akciové trhy ve čtvrtek oslabily pod tlakem poklesu čínských akcií a rostoucích nákladů na trhu dluhopisů, protože trvale vysoká evropská inflace a údaje o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA podpořily očekávání dalšího globálního zvyšování úrokových sazeb.
Evropské akcie se propadly na měsíční minimum již v době, kdy údaje o inflaci v eurozóně odůvodňovaly to, co se všeobecně očekává, tedy další zvýšení již tak desetiletých sazeb Evropské centrální banky o 50 bazických bodů v tomto měsíci.
Inflace spotřebitelských cen ve 20 zemích sdílejících měnu euro se v únoru snížila na 8,5 % z 8,6 % o měsíc dříve v důsledku nižších cen energií, což je sotva znatelný posun a je vyšší než 8,2 %, které očekávali ekonomové oslovení agenturou Reuters.
Nestačilo to však k tomu, aby se euro zvedlo nebo aby se zastavil růst dolaru, zatímco evropské akcie zmírnily pokles, akcie na Wall Street zůstaly beze změny nebo klesly, protože se opět snížily i počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA.
Čísla o inflaci „pouze znamenají, že celý trh zvýší svůj odhad pro vrcholné sazby v Evropě a USA,“ řekl stratég Societe Generale Kit Juckes. „Prakticky všude se ukazuje, že je to lepčí, než se očekávalo.“
Průmyslový index Dow Jones vzrostl jen o 0,18 % na 32 719,3 bodu, zatímco index S&P 500 ztratil 0,47 % na 3 933,01 bodu.
Nasdaq Composite klesl o 0,8 %, na 11 288,02, přičemž Tesla Inc. se propadla o přibližně 7 %. Společnost uvedla, že v budoucích generacích vozů sníží náklady na montáž o polovinu, ale šéf Elon Musk nepředstavil tolik očekávaný malý, cenově dostupný elektromobil.
Nejširší index světových akcií MSCI klesl o 0,57 % na přibližně sedmitýdenní minima.
Nadšení investorů z opětovného otevření čínské ekonomiky poté, co Peking v prosinci zrušil přísné kontroly COVID-19, vyprchalo, protože analytici hledají další důkazy pro posouzení tempa hospodářského oživení.
Akciové a dluhopisové trhy byly v posledních týdnech ovlivňovány různými faktory, uvedl Kevin Gardiner, globální investiční stratég společnosti Rothschild & Co. Hlavní obavy u akcií vyvolává očekávání tlaků na zisky podniků, zatímco dluhopisy jsou citlivé na inflaci a očekávání úrokových sazeb.
„V posledních několika měsících akciové trhy strávily, že navzdory všem těmto předpovědím o hrozícím propadu zisků se vážný hospodářský pokles nedostavil,“ řekl.
Klesající ceny zemního plynu a odstraňování překážek v dodavatelském řetězci po ruské invazi na Ukrajinu je podle něj přehlíženým vývojem na kapitálových trzích.
„Ekonomický dopad zpřísnění zůstává hádankou. Ziskovost by nemusela být tak křehká, alespoň zatím ne,“ řekl.
Přes noc dostaly benchmarkové státní dluhopisy i akcie ránu, protože inflační ukazatele z Německa a Spojených států posílily očekávání, že úrokové sazby půjdou nahoru a zůstanou tam déle.
Výnos dvouletého německého státního dluhopisu vzrostl na nejvyšší hodnotu od října 2008.
Ve Spojených státech se výrobní aktivita v únoru již čtvrtý měsíc po sobě snížila, ale ukazatel cen surovin se minulý měsíc zvýšil, což podnítilo obavy, že inflace zůstane tvrdohlavá.
„Ekonomické údaje překvapily pozitivně,“ uvedl Steven Oh, globální vedoucí oddělení úvěrů a pevných výnosů ve společnosti PineBridge Investments. Jakýkoli neočekávaný výsledek v údajích by přiměl tvůrce hospodářské politiky k větší agresivitě, a to přenastavuje očekávání trhu, dodal.
„Nyní vyvstává otázka, zda jsme dostatečně resetovali očekávání a kam se posuneme dál?“ řekl.
TLAKOVÉ BODY
Benchmarkové desetileté výnosy státních dluhopisů dosáhly čerstvého čtyřměsíčního maxima 4,066 %, zatímco dvouleté výnosy se rovněž posunuly na 4,929 %, což je čerstvé 16leté maximum.
Investoři stále většinou předpokládají, že Fed na svém příštím zasedání koncem tohoto měsíce zvýší sazby o 25 bazických bodů, ale očekávání většího zvýšení o 50 bazických bodů se zvýšila. Pravděpodobnost, že by základní úroková sazba Fedu, která je v současné době stanovena v rozmezí 4,5 % až 4,75 %, mohla dosáhnout vrcholu nad 5,5 %, činila 53 % oproti 41,5 % z 28. února, podle nástroje CME Fed.
Na měnových trzích si index amerického dolaru, který měří jeho hodnotu vůči koši hlavních měnových jednotek, připsal 0,54 % na 105,045 USD.
Euro ztratilo přibližně 0,7 % a libra klesla o 0,86 %, přičemž teplejší než očekávané údaje o inflaci zvýšily tlak na ECB, aby zvýšila sazby.
Ve světě kryptoměn se akcie Silvergate Capital propadly o 46 % poté, co banka zaměřená na kryptoměny uvedla, že odkládá svou výroční zprávu a vyhodnocuje svou schopnost fungovat jako fungující podnik. Bitcoin naposledy klesl o zhruba 1,2 % na 23 275 dolarů.
Ceny ropy snížily počáteční zisky, protože známky silného hospodářského oživení v Číně, která je největším dovozcem ropy, byly kompenzovány obavami z dopadu možného zvýšení evropských úrokových sazeb. Americká ropa vzrostla o 0,51 % na 78,09 dolaru za barel a ropa Brent se pohybovala na úrovni 84,64 dolaru, což je o 0,39 % více než včera.
Spotové zlato bylo mírně nižší na úrovni 1 834,29 USD za unci.
