Investoři, kteří se obávají zvyšování úrokových sazeb Federálního rezervního systému a jeho dopadu na akciový trh, mohou zvážit hodnotové akcie.
Jedná se o společnosti, které se v současné době obchodují pod svou vnitřní hodnotou. Hodnotové akcie se v loňském roce držely lépe než širší trh, protože Federální rezervní systém zvýšil sazby, aby potlačil inflaci. Fond iShares Russell 1 000 Value ETF (IWD) se v roce 2022 propadl o 9,7 %, zatímco index S&P 500 ztratil 19 % a propadl se do medvědího trhu.
Na začátku roku 2023 si index S&P 500 vede o něco lépe, ale očekávání dlouhodobě přísnější měnové politiky by mohlo hodnotu opět zatraktivnit.
S ohledem na to společnost CNBC Pro prověřila hodnotové akcie, které mají podle hodnocení Morningstar alespoň 4 hvězdičky a překonávají trh s meziročním ziskem alespoň 5 %. Podle společnosti FactSet mají také 10% nebo větší nárůst průměrné cílové ceny analytiků.
Pětihvězdičková Citigroup (C) si za rok polepšila o 11 % a má téměř 12% nárůst průměrné cílové ceny analytiků. Minulý měsíc společnost Morningstar upozornila, že akcie se obchodují s výrazným diskontem vůči odhadům reálné hodnoty.
„Myslíme si, že Citi bude v průběhu času i nadále generovat výnosy mírně nad náklady na vlastní kapitál,“ uvedl v lednu Dave Sekera, hlavní stratég amerického trhu společnosti Morningstar, v pořadu CNBC „Street Signs Asia“. „Časem by se tyto akcie měly skutečně zhodnotit směrem k hmotné účetní hodnotě.“
Dalším jménem, které se obchoduje s velkou slevou, je Medtronic (MDT), upozornil Sekera. Výrobce lékařských přístrojů podle něj hraje na dlouhodobý strukturální růst, který se očekává v oblasti lékařských technologií. Zatímco pacienti během Covidu odkládali, s tím, jak pandemie „mizí ve zpětném zrcátku“, Medtronic by měl těžit, vysvětlil.
Akcie od počátku roku vzrostly o více než 10 % a průměrná cílová cena analytiků je zvýšena o dalších 5 %.
Společnost Truist Financial (TFC) si letos rovněž připsala přibližně 10 %. Banka minulý týden oznámila, že se dohodla na prodeji 20 % svých pojišťovacích podílů za téměř 2 miliardy USD.
„Po započtení i vnitropodnikových prioritních akcií vydaných Truist Insurance Holdings společnosti Truist v hodnotě 5 miliard USD, oceňuje tato transakce celou TFT Insurance na 15 miliard USD. To znamená 17násobek EBITDA a 27násobek [zisku]. To jsou obrovská čísla, když uvážíme, že TFC se obchoduje pouze za 10x EPS,“ napsal minulý čtvrtek ve svém komentáři Don Bilson, analytik společnosti Gordon Haskett.
Na základě průměrné cílové ceny analytiků může Truist v příštích 12 měsících vyrůst o téměř 11 %.
Akcie Ford Motor (F) by podle průměrné cílové ceny analytiků mohly rovněž vzrůst o téměř 11 %. Minulý týden automobilka pozastavila výrobu svého elektrického pickupu F-150 Lightning, aby se vypořádala s možným problémem s bateriemi poté, co jedno vozidlo začalo hořet.
Ford také nedávno oznámil nevalné výsledky za čtvrté čtvrtletí a nedosáhl vlastního celoročního výhledu o 1,1 miliardy dolarů.
„V loňském roce jsme si měli vést mnohem lépe,“ uvedl generální ředitel Jim Farley ve zprávě o výsledcích. „Nechali jsme na stole asi 2 miliardy dolarů zisku, které jsme mohli ovlivnit, a to napravíme zlepšenou realizací a výkonností.“
Akcie společnosti Ford od počátku roku vzrostly o téměř 6 %.
