Světové akcie v pondělí vzrostly, protože svátek v USA způsobil, že obchodování před zápisem z posledního zasedání Federálního rezervního systému a údaji o jádrové inflaci, které by mohly zvýšit riziko, že úrokové sazby budou dlouhodoběji směřovat vzhůru, probíhalo pomalu.
Dolar, který v únoru směřuje k největšímu jednoměsíčnímu růstu od září, se během dne zhruba nezměnil, což trochu povzbudilo měny spojené s komoditami díky růstu cen surovin, jako je ropa a měď.
Geopolitické napětí bylo stále přítomné, Severní Korea vypálila další rakety a hovořilo se o tom, že Rusko před pátečním ročním výročím invaze na Ukrajinu zesílí útoky.
Objevily se zprávy, že Bílý dům plánuje nové sankce vůči Rusku, zatímco ministr zahraničí Antony Blinken v sobotu varoval Peking před důsledky v případě, že poskytne Moskvě materiální podporu, včetně zbraní.
Vzhledem k tomu, že americké trhy byly kvůli svátku Dne prezidentů uzavřeny, dostala neamerická aktiva od neúprosného tlaku z minulého týdne určitý oddech.
Index MSCI All-World vzrostl o 0,2 %, k čemuž přispěl mírně silný začátek dne v Evropě, kde index STOXX 600 vzrostl o 0,2 % a obešel páteční týdenní minima.
Raketový růst cen akcií i dluhopisů v prvních šesti týdnech roku se zastavil poté, co příval amerických údajů naznačil, že největší světová ekonomika se drží mnohem lépe, než se očekávalo, což znamená, že úrokové sazby budou muset dále růst a jejich pokles bude trvat mnohem déle.
„Z historického hlediska akcie obvykle nedosahují dna dříve, než Fed pokročí se snižováním, a nikdy jsme neviděli dno dříve, než Fed dokonce přestal zvyšovat sazby,“ řekl Mislav Matejka, vedoucí globální a evropské akciové strategie JPMorgan.
Poté, co investoři odmítli varování amerických politiků, že inflace je příliš vysoká a příliš trvalá na to, aby byla pohodlná, se nyní smiřují s tím, že ve svých předpokladech byli možná příliš optimističtí.
Peněžní trhy ukazují, že investoři nyní očekávají, že sazby v USA dosáhnou do července svého maxima na úrovni přibližně 5,3 %, přičemž snížení sazeb o čtvrt procentního bodu by se mohlo uskutečnit do prosince.
To znamená obrovský posun oproti očekáváním ze začátku února, kdy se předpokládalo, že do července dosáhnou vrcholu pod 5 % a první snížení sazeb přijde jen o několik týdnů později.
„Mohlo by být předčasné domnívat se, že recese je nyní mimo hru, když Fed za rok provede zpřísnění o více než 500 bb a dopad měnové politiky má tendenci se projevovat v reálné ekonomice se zpožděním až 1-2 let,“ uvedl Matejka z JPMorgan.
„Škody byly napáchány a následky nás pravděpodobně ještě čekají,“ dodal.
Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq klesly o 0,1 %. Index S&P se v pátek dotkl dvoutýdenního minima.
„Jedná se o nejagresivnější zpřísnění Fedu za poslední desetiletí a maloobchodní tržby v USA jsou na historických maximech, nezaměstnanost na 43letých minimech, mzdy v lednu vzrostly o více než 500 tisíc a inflace CPI/PPI opět zrychluje,“ poznamenali analytici BofA. „To je mise Fedu, která je do značné míry nesplněná.“
Uvedli, že neúspěch indexu S&P 500 překonat rezistenci na úrovni 4 200 bodů by mohl do 8. března rozpoutat ústup na úroveň 3 800 bodů.
Ve středu zveřejněný zápis z posledního zasedání Fedu může nabídnout více informací o jednáních politiků, ale mohl by mít menší dopad než obvykle, protože zasedání se konalo po lednových nárazových zprávách o mzdách a maloobchodních tržbách.
Kromě toho v pátek přistane Fedem preferovaný ukazatel inflace, jádrový index výdajů na osobní spotřebu (PCE). Očekává se, že v lednu vzrostl o 0,4 %, což je největší nárůst za posledních pět měsíců, zatímco meziroční tempo by mělo zpomalit na 4,3 %.
Dolar se vůči koši hlavních měn obchodoval o něco níže, ale znatelně klesl vůči takzvaným komoditním měnám, jako je australský dolar, který vzrostl o 0,4 %, a kanadský dolar , který získal 0,1 %.
Futures kontrakty na ropu Brent, které minulý týden ztratily téměř 4 %, vzrostly o 1 % na přibližně 83,75 USD za barel, zatímco měď posílila o 0,5 % a obchodovala se kolem % 9,033 za tunu. Obě tyto komodity jsou velmi citlivé na stav čínské ekonomiky, která se po třech letech výluky COVID stále vrací k normálnější aktivitě.
Čínský offshorový jüan se těšil z růstu o 0,2 % na zhruba 6,86 za dolar poté, co Peking podle očekávání ponechal úrokové sazby na stejné úrovni a již v minulých dnech nalil likviditu do bankovního systému. Čínské akcie rovněž vzrostly o 1,1 %.
Tento týden pokračuje výsledková sezóna, v níž hlavní maloobchodní společnosti Walmart a Home Depot nabídnou aktuální informace o stavu spotřebitelů.
