V květnu 2022 sdělil Vlad Tenev, generální ředitel společnosti Robinhood (HOOD), analytikům a investorům, že tato online makléřská společnost bez poplatků bude schopna do čtvrtého čtvrtletí roku 2022 dosáhnout kladného upraveného zisku před úroky, daněmi a odpisy (EBITDA).
V té době se společnost Robinhood potýkala s problémy, protože trh se propadal a drobní investoři ztráceli důvěru.
Společnost Robinhood nejenže dosáhla svého cíle o jedno čtvrtletí dříve, než bylo plánováno, ale ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 zvýšila upravený zisk EBITDA na 82 milionů USD. Nyní je velkou otázkou, zda společnost dokáže pokračovat v nastoleném tempu a dosáhnout skutečné ziskovosti ještě v tomto roce. Pojďme se na to podívat.
Odhady příjmů a výdajů
Tenev spolu se spoluzakladatelem společnosti Robinhood Baijuem Bhattem oznámili v hovoru k výsledkům společnosti za čtvrté čtvrtletí, že zruší 500 milionů dolarů z nadcházejících kombinovaných odměn za akcie (SBC).
SBC je pro mnoho začínajících technologických společností obtížné, protože výrazně zvyšuje náklady, i když se nejedná o věčně se opakující výdaje, a také rozmělňuje akcionáře. Zrušením SBC získá společnost Robinhood od druhého čtvrtletí letošního roku o 50 milionů dolarů nižší provozní náklady a sníží počet plně zředěných akcií společnosti. Přesto se očekává, že SBC budou v letošním roce činit zhruba 510 milionů USD v polovině výhledu společnosti, a to bez započtení jednorázového nepeněžního poplatku.
Společnost Robinhood rovněž předpokládá, že provozní náklady se budou v roce 2023 pohybovat kolem 1,45 miliardy USD, což znamená, že provozní náklady a SBC dosáhnou přibližně 1,95 miliardy USD. Pokud jde o tržby, výhled vedení předpokládá celoroční tržby v rozmezí 1,6 až 1,7 miliardy USD, což některé analytiky na hovoru zanechalo v úvahách, jak by společnost mohla tento rozdíl překlenout.
Rozšíření produktů
Stejně jako mnoho technologických společností na počátku své existence rostla společnost Robinhood neuvěřitelně rychle a navzdory poklesu v roce 2022 má stále 11,4 milionu aktivních uživatelů měsíčně. Protože se však trh více zaměřil na ziskovost, snaží se společnost maximalizovat vztahy se svými nejzaměstnanějšími a nejziskovějšími zákazníky a zvyšovat vklady, které lze investovat do úročených aktiv.
Společnost Robinhood již dosáhla určitého pokroku při zavádění produktů, které diverzifikují její příjmy. Patří mezi ně předplatné Robinhood Gold, které se ve čtvrtém čtvrtletí zvýšilo o 50 000 předplatitelů, a produkt půjčování cenných papírů, který nyní dosahuje ročních opakovaných příjmů ve výši 30 milionů dolarů.
Společnost Robinhood také nedávno uvedla na trh svou kryptopeněženku Robinhood, která investorům umožňuje úschovu kryptoměn, a individuální penzijní účty Robinhood (IRA) s 1% dorovnáním, což je první IRA, které nenabízí dorovnání od zaměstnavatele. V neposlední řadě chce společnost Robinhood zahájit své úsilí o mezinárodní expanzi a do konce roku spustit provoz ve Spojeném království. Všechny tyto snahy mají pomoci růstu aktiv klientů.
„Uvidíte, jak budeme uvádět na trh produkty, jak budeme tyto produkty vylepšovat a jak se budeme snažit o další zlepšování. A myslím, že když to všechno sečtete dohromady, povede to časem k růstu příjmů,“ řekl finanční ředitel společnosti Robinhood Jason Warnick v hovoru k výsledkům.
Dokáže to společnost Robinhood?
Nikdo nemá křišťálovou kouli, takže se teprve uvidí, zda společnost Robinhood dosáhne v tomto roce ziskovosti. Něco z toho bude pravděpodobně záviset na tom, jak moc se zlepší zájem o retailové investování.
Důležitější je však sledovat, jak velký pokrok společnost Robinhood učiní v zapojení zákazníků do těchto nových produktů, protože ty jsou pro úspěch společnosti klíčové. Společnost potřebuje, aby se lidé zapisovali do IRA, registrovali účty Robinhood Gold, využívali kryptopeněženku a nadále se účastnili půjčování cenných papírů.
Společnost nemusí dosáhnout ziskovosti, pokud se trh dostane do potíží, ale pokud významně zvyšuje angažovanost svých nejziskovějších zákazníků a zvyšuje zůstatky vkladů, je to velmi dobré znamení.
