Společnost Goldman Sachs již uvedla, že neamerické akcie letos překonají index S&P 500. Nyní zdvojnásobuje své přesvědčení o tom, že se Evropě daří, a tvrdí, že výkonnost tohoto regionu má ještě daleko před sebou.
Peter Oppenheimer, hlavní globální akciový stratég společnosti Goldman Sachs, uvedl, že posledních několik měsíců představuje „jeden z mála případů od velké finanční krize, kdy evropské akciové trhy překonávají výkonnost USA jak v místním, tak v americkém vyjádření“.
Euro Stoxx 50, index 50 akcií v eurozóně, za posledních deset let zaostal za indexem S&P 500 o více než 115 procentních bodů. V posledním roce se však tento trend obrátil a podle údajů společnosti FactSet evropský index překonal americký benchmark o 10,9 %.
„Přestože Evropa od konce roku 2022 dosahuje lepších výsledků, stále se obchoduje s diskontem ve srovnání s USA prakticky ve všech odvětvích. Ve Velké Británii je diskont ještě větší,“ uvedl Oppenheimer s kolegy ve své poznámce z 2. února.
„Pokud se bude globální růst vyvíjet dobře a úrokové sazby zůstanou stabilní, očekávali bychom, že Evropa bude i nadále překonávat USA.“
Podle banky z Wall Street se v Evropě „obrátilo štěstí“ díky relativně levnějšímu ocenění, lepším základním ukazatelům a zvýšenému přílivu finančních prostředků na kontinent v letošním roce.
Uvedla, že region bude také těžit z přesunu od takzvaných „růstových“ akcií (většinou se nacházejí v USA) k „hodnotovým“ evropským akciím, protože společnosti na kontinentu jsou lépe uzpůsobeny k tomu, aby se orientovaly v prostředí vyšších úrokových sazeb než jejich americké protějšky.
V samostatném sdělení klientům z minulého měsíce investiční strategická skupina Goldman Sachs uvedla, že očekává, že Euro Stoxx 50 do konce roku 2023 vzroste až na 4 300 bodů, což by znamenalo 17% nárůst oproti závěrečné hodnotě indexu v roce 2022.
Tato předpověď je v rozporu s předpovědí společnosti UBS. Švýcarská banka očekává, že index Europe Stoxx 600 do konce roku poklesne o 8 %, zatímco Bank of America předpovídá do druhého čtvrtletí pokles o 20 % s rychlým oživením v druhé polovině roku.
„Není se kam schovat“
Goldman Sachs nicméně dodala, že pokud by v letošním roce došlo k poklesu amerických akcií, investoři by se neměli „kam schovat“.
Historické údaje ukazují, že když index S&P 500 klesne o 20 % nebo více, ostatní trhy obvykle následují se srovnatelným poklesem, uvádí Goldman. Totéž podle banky platí i při menších korekcích o 10-20 %.
„Pokud by americký akciový trh utrpěl výrazný „drawdown“, je nepravděpodobné, že by se Evropa odpojila – navzdory svým vlastním zásluhám (nebo domácímu růstu),“ uvedli stratégové.
