Vzhledem k tomu, že se investoři obávají větší volatility na trhu, která hrozí v roce 2023, nabízí společnost Trivariate Research několik levných a kvalitních akcií, které lze využít k obraně.
Akcie mají před sebou silný start do roku 2023, přičemž všechny tři hlavní průměry by měly první měsíc kalendářního roku zakončit v plusu. I přesto se investoři kvůli hrozbě recese v pozdějším období roku snaží svá portfolia chránit.
Podle společnosti Trivariate Research však investoři jen těžko hledají atraktivní akcie, které jsou tradičně defenzivní. Firma například uvedla, že utility s expandujícími dividendami se obchodují s prémií ve srovnání s akciemi v jiných sektorech zvyšujících dividendy. Historicky drahé jsou také společnosti vyrábějící základní spotřební zboží.
„Frázi ‚drahé defenzivy‘ jsme vytvořili před několika lety, kdy se stejná dynamika rozšířeného ocenění tradičních defenzivních odvětví také projevila. Dnes jsou defenzivy opět drahé,“ napsal tento měsíc Adam Parker ze společnosti Trivariate Research.
Jedním ze způsobů, jak mohou investoři najít atraktivní defenzivní jména, je hledat levné, kvalitní akcie s nízkou volatilitou. Společnost Trivariate hledala jména s betou nižší než 0,8 (tržní beta je 1,0, takže beta nižší než 1,0 znamená, že akcie je méně volatilní než zbytek trhu); v horním kvartilu modelu vysoké kvality společnosti Trivariate; s poměrem ceny k forwardovým ziskům pod 12x; a levné vzhledem k vlastní historii.
Zde je 10 jmen:
Pfizer (PFE) je defenzivní akcie, která je podle screenu přesvědčivě oceněná. Nejenže má volatilitu 0,53, ale vypadá levně, s forwardovým poměrem ceny k zisku 11,1x.
Farmaceutická akcie na začátku roku 2023 klesla o více než 12 % kvůli očekávání, že se počet a závažnost případů Covid stabilizuje. To vedlo banku UBS tento týden ke snížení ratingu společnosti Pfizer na neutrální.
Společnost Laboratory Corporation of America Holdings (LH) má betu 0,74 a násobek ceny k budoucím ziskům 13,3x. Přesto Citigroup minulý měsíc snížila rating této akcie testující zdravotnickou péči na neutrální s tím, že akcie jsou „přiměřeně oceněny“.
Mezitím Check Point Software Technologies (CHKP) také vypadá jako levná kvalita a byla jedinou technologickou akcií, která splňovala kritéria Trivariate, s betou 0,63. Tento měsíc Citi zvýšila hodnocení akcií na neutrální s tím, že jsou „příliš levné a příliš ziskové na to, aby byly v této pásce podvážené“.
Check Point v pátek překročil 50denní klouzavý průměr na úrovni 129,30 USD a krátce se obchodoval až na úrovni 127,77 USD.
Mezi další akcie, které se dostaly na seznam Trivariate, patřily společnosti Jazz Pharmaceuticals a Bristol-Myers Squibb Company.
