Akcie v pondělí klesly na začátku týdne, který je pro trhy velmi důležitý a v němž pravděpodobné zvýšení úrokových sazeb v Evropě a ve Spojených státech, jakož i údaje o pracovních místech a mzdách v USA poskytnou trhům nové informace o boji proti inflaci.
Investoři očekávají, že Federální rezervní systém ve středu zvýší sazby o 25 bazických bodů, den poté bude následovat zvýšení o půl procentního bodu ze strany Bank of England a Evropské centrální banky, a jakákoli odchylka od tohoto scénáře by byla skutečným šokem.
Zisky technologických gigantů také prověří odolnost býků na Wall Street, kteří chtějí pohánět Nasdaq k nejlepšímu lednu od roku 2001.
Evropský benchmarkový index STOXX v pondělí ráno klesl o 0,5 %, což odráží mírný propad nejširšího indexu asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko, který v lednu zatím vzrostl o 11 %, protože znovuotevření Číny posiluje její ekonomiku.
Americké akcie mezitím měly následovat nervózní pondělní náladu, když futures na indexy S&P 500 a Nasdaq klesly o téměř 1 %, protože investoři očekávají pokyny ohledně politiky Federálního rezervního systému na konci týdne.
Analytici očekávají jestřábí tón naznačující, že je třeba udělat více pro zkrocení inflace.
„Vzhledem k tomu, že americké trhy práce jsou stále napjaté, jádrová inflace zvýšená a finanční podmínky se uvolňují, bude tón předsedy Fedu Powella jestřábí a zdůrazní, že snížení na 25bp neznamená, že se blíží pauza,“ uvedl Bruce Kasman, hlavní ekonom JPMorgan, který očekává další zvýšení v březnu.
„Očekáváme také, že bude pokračovat v tlaku proti tržnímu oceňování snižování sazeb později v tomto roce.“
Vzhledem k tomu, že futures v současné době očekávají, že sazby v březnu dosáhnou svého vrcholu na úrovni 5 %, aby do konce roku klesly zpět na 4,5 %, je třeba ještě hodně tlačit.
Dolarový index se před zveřejněním údajů nezměnil a byl na cestě ke čtvrté měsíční ztrátě v řadě o více než 1,5 % v důsledku rostoucích očekávání, že se Fed blíží ke konci svého cyklu zvyšování sazeb.
Výnosy desetiletých dluhopisů tento měsíc zatím klesly o 33 bazických bodů na 3,50 %, v podstatě díky uvolnění finančních podmínek, i když Fed tvrdě hovoří o zpřísňování.
Tento holubičí výhled prověří také údaje o amerických mzdách, index nákladů na zaměstnanost a různé průzkumy ISM.
Čtení o inflaci v EU by mohlo být důležité pro to, zda ECB signalizuje zvýšení sazeb o půl procentního bodu na březen, nebo zda otevře dveře ke zpomalení tempa zpřísňování.
Pokud jde o nedávnou rally na Wall Street, bude hodně záležet mimo jiné na výsledcích společností Apple Inc, Amazon.com, Alphabet Inc a Meta Platforms.
„Apple poskytne pohled na celkovou historii poptávky spotřebitelů po celém světě a přehled o problémech s dodavatelským řetězcem v Číně, které začínají pomalu ustupovat,“ napsali analytici Wedbush.
„Na základě našich nedávných kontrol dodavatelského řetězce v Asii se domníváme, že poptávka po iPhonu 14 Pro se drží pevněji, než se očekávalo,“ dodali. „Apple pravděpodobně sníží některé náklady na okrajích, ale neočekáváme masové propouštění.“
Tržní ocenění brzkého uvolnění Fedu bylo zátěží pro dolar, který tento měsíc zatím ztratil 1,6 % a vůči koši hlavních měn se nachází na úrovni 101,790 USD.
Euro za leden vzrostlo o 1,5 % na 1,0878 USD a je těsně pod devítiměsíčním vrcholem. Vůči jenu dolar ztratil dokonce 1,3 % na 129,27, a to navzdory vytrvalé obhajobě mimořádně uvolněné politiky ze strany Bank of Japan.
Pokles dolaru a výnosů byl příznivý pro zlato, které za měsíc zatím vzrostlo o 5,8 % na 1 930 USD za unci.
V pondělí se drahý kov před řadou klíčových kroků centrálních bank a zveřejňováním údajů nezměnil.
Rychlé znovuotevření čínské ekonomiky je považováno za nečekanou událost pro komodity obecně, která podporuje vše od mědi přes železnou rudu až po ceny ropy.
Trh s ropou byl váhavý kvůli obavám, že pravděpodobné zvýšení sazeb Fedu by mohlo přiškrtit poptávku po pohonných hmotách, přičemž cena ropy Brent klesla o téměř 1 % na 85,88 USD za barel, zatímco americká ropa oslabila o 87 centů na 78,8 USD.
