Akcie polovodičů se po těžkém roce 2022 zvedají.
ETF iShares Semiconductor letos vzrostl o 11 %, což je v ostrém kontrastu s poklesem indexu o 35,8 % v roce 2022.
Kdysi prosperující sektor čelil v loňském roce poklesu v souvislosti s klesající poptávkou po spotřebitelských produktech, jako jsou chytré telefony a osobní počítače, narušením dodavatelského řetězce a širokou rizikovou náladou na akciovém trhu.
Nyní se však zdá, že investoři poslouchají rady několika profesionálů z Wall Street, kteří je nabádají, aby se na tento sektor dívali z dlouhodobějšího hlediska, vzhledem k významu čipů v několika klíčových sekulárních trendech.
Elektromobily
Jedním z těchto trendů je rostoucí obliba elektromobilů. Polovodičové čipy jsou důležitou součástí elektromobilů, a právě z tohoto důvodu je zkušený manažer fondu Trent Masters nakloněn společnosti ON Semiconductor (ON), dodavateli polovodičů, se sídlem v Arizoně.
„65 % podnikání je zaměřeno na automobilový a průmyslový průmysl, a i když v cyklu polovodičů dochází k neuvěřitelným výkyvům, zejména v oblasti pamětí, na straně automobilů probíhá mnoho obsahových zisků, které pomáhají tento cyklus zmírnit,“ řekl Masters, portfolio manažer společnosti Alphinity Investment Management, minulý týden v rozhovoru pro CNBC Pro Talks.
Dodal, že společnost bude těžit ze zisků z elektronického obsahu, protože spotřebitelé přejdou od tradičních vozidel se spalovacími motory k elektromobilům, stejně jako z přechodu na asistované a autonomní řízení. Masters uvedl, že tradiční vozidlo s asistencí řidiče má elektronický obsah v hodnotě asi 150 USD, zatímco autonomní vozidlo „úrovně 5“ má elektronický obsah v hodnotě asi 1 600 USD.
„Právě jejich obsahový příběh zajišťuje určitou míru nespojitosti s širším automobilovým cyklem a poskytuje určitou míru odolnosti z hlediska výdělků. Pokud jde o jejich dosavadní realizaci, byla bezchybná,“ řekl.
Podle údajů společnosti FactSet dává více než 70 % analytiků pokrývajících akcie společnosti hodnocení „koupit“ s průměrným růstem o 13,7 %.
„Naprosto jedinečný“ podnik
Masters je také fanouškem nizozemské čipové společnosti ASML.
„Je to jeden z mála podniků, který je naprosto jedinečný, pokud jde o to, co dokáže v oblasti pokročilé litografie, že je schopen načrtnout tyto velmi špičkové čipy a umožnit, aby se tyto čipy nadále zmenšovaly,“ řekl.
Společnost prodává výrobcům polovodičů, jako je Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, stroje pro extrémní ultrafialovou litografii za 200 milionů dolarů, které jsou potřebné k výrobě nejpokročilejších čipů.
Jako jediná společnost na světě, která je schopna takové stroje vyrábět, má ASML podle Masterse „velmi vysoké“ hrubé marže a „neuvěřitelnou“ pozici na trhu.
Řízení dodavatelského řetězce společnosti označil za výjimečné, a přestože poptávka po polovodičových čipech může v krátkodobém horizontu zůstat nestálá, vidí, že v příštích třech až pěti letech poroste tato činnost tempem 15 % ročně.
„Máme také velmi solidní výhled růstu až do roku 2030, protože pracují na dalším technologickém pokroku,“ řekl Masters.
Podle údajů společnosti FactSet přibližně 84 % analytiků, kteří se zabývají touto akcií, ji hodnotí jako nákupní, což jí dává průměrný růst o 15,1 %.
