Netflix, jedna z nejvýraznějších technologických značek současnosti, ve druhém čtvrtletí roku 2025 překvapil trhy silnými hospodářskými výsledky. Společnost vykázala čistý zisk 3,13 miliardy dolarů, což představuje výrazný nárůst oproti 2,15 miliardám dolarů ve stejném období loňského roku. Zisk na akcii činil 7,19 USD, čímž překonal očekávání analytiků oslovených agenturou FactSet, kteří předpovídali zisk 7,07 USD na akcii. Tržby vzrostly na 11,08 miliardy USD oproti loňským 9,56 miliardy USD, přičemž opět mírně překonaly očekávání trhu.
Přesto akcie Netflixu v poobchodním obchodování klesly o 1,8 %, a to navzdory předchozímu růstu o 1,9 % během běžné seance. Důvodem nebyly samotné výsledky, které byly v souladu s očekáváním nebo lepší, ale spíše nálada investorů, kteří zůstávají skeptičtí ohledně dalšího prostoru pro růst. Akcie Netflixu totiž od začátku dubna stouply z 855 USD na rekordních 1 341,15 USD na konci června. V očích některých analytiků tak může být současná valuace přehnaně optimistická.
Netflix, Inc. (NFLX)
Jason Bazinet z Citi Research uvedl: „Vzhledem k růstu akcií před zveřejněním výsledků nás nepřekvapuje, že se akcie po uzavření burzy obchodují mírně níže.“ Tato poznámka dobře vystihuje situaci, kdy trh reaguje spíše na očekávání než na skutečná čísla. Investoři hledali nové impulzy a silné výhledy do budoucna, které by ospravedlnily současnou cenu akcií – a právě to jim chybělo.
Netflix přesto zvýšil svůj výhled tržeb na celý rok 2025. Nově očekává, že dosáhne tržeb v rozmezí 44,8 až 45,2 miliardy dolarů, což je nárůst oproti předchozímu rozpětí 43,5 až 44,5 miliardy. Důvodem je kombinace oslabení dolaru, nárůstu počtu předplatitelů a rostoucího podílu příjmů z reklamy. Finanční ředitel Spencer Neumann však zdůraznil, že tyto výsledky nejsou pouze výsledkem kurzových pohybů, ale že „odrážejí sílu základního podnikání“.
Jedním z klíčových faktorů současného růstu je předplatné s reklamami, které Netflix představil na konci roku 2022. Tento levnější balíček za 7,99 USD měsíčně se ukázal jako účinný nástroj k přilákání zákazníků, kteří váhali kvůli vyšší ceně prémiového tarifu. Podle vedení společnosti se tato forma předplatného rozšířila na všech trzích, přičemž první výsledky ukazují na vysokou výkonnost a silný zájem inzerentů.
Netflix se ale zároveň snaží diverzifikovat a rozšířit své podnikání i mimo klasické streamování seriálů a filmů. Společnost zkoumá možnosti růstu v oblasti živého vysílání a sportovních přenosů. Podle spoluzakladatele a výkonného ředitele Teda Sarandose nestačí spoléhat jen na úspěch jednotlivých titulů. Ačkoli například třetí řada „Squid Game“ přilákala během prvních deseti dnů rekordních 106,3 milionu diváků, Sarandos upozornil, že i takový hit obvykle tvoří jen 1 % celkové sledovanosti.
Cílem je vytvořit robustní, stabilní programovou nabídku, která zajistí trvalý růst bez ohledu na úspěch jednotlivých pořadů. Kromě toho Netflix doufá, že se do roku 2030 stane společností s tržní kapitalizací přes 1 bilion dolarů a zdvojnásobí své roční tržby. Momentálně má tržní hodnotu kolem 536 miliard dolarů, takže cesta ke splnění těchto ambiciózních cílů bude dlouhá.
Analytici zůstávají ohledně budoucnosti Netflixu rozdělení. David Joyce ze Seaport Research Partners varoval, že očekávání investorů mohou být příliš vysoká a že společnost bude potřebovat čas, aby je naplnila. Naopak Laurent Yoon z Bernstein Research uvedl, že nevidí žádný důvod k pochybnostem o dlouhodobém potenciálu firmy. Průměrná cílová cena akcie podle analytiků oslovených agenturou FactSet činí 1 270,64 USD, tedy jen mírně nad současnou úrovní.
Netflix tedy zůstává technologickým gigantem s impozantními výsledky, ale investoři od něj nyní žádají víc než jen čísla – chtějí důkazy, že plán stát se bilionovou společností je opravdu realistický.
