Společnost Micron Technology (MU) se postupně stává jedním z klíčových hráčů ve světě polovodičů.
Americký výrobce pamětí zaznamenal výrazný růst tržeb i zisků, který odráží rostoucí poptávku po datových centrech, cloudových službách a umělé inteligenci.
Díky lepším než očekávaným výsledkům za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2025 zvýšila investiční banka Citi cílovou cenu akcií Micronu na 150 USD, což představuje potenciál růstu o více než 23 % oproti současné ceně. Optimismus ohledně vývoje firmy však sdílí i další velké analytické domy.
Silné výsledky podpořily důvěru trhu
Analytik Citi Christopher Danely zareagoval na výsledky Micronu zvýšením cílové ceny ze 130 USD na 150 USD. Toto rozhodnutí odráží nejen sílu aktuálních čísel, ale i pozitivní výhled pro nadcházející období. Zlepšení cen, vyšší dodávky a solidní výsledky v segmentu NAND byly hlavními tahouny kvartálu. Přestože část růstu přišla spíše z NAND než z DRAM, což vedlo k určitému poklesu akcií bezprostředně po zveřejnění, Citi i nadále věří v růstový potenciál společnosti.
Společnost Micron je globálně známá výrobou paměťových a úložných produktů, zejména DRAM, NAND Flash a pamětí s vysokou šířkou pásma (HBM). Tyto technologie jsou klíčové pro cloud computing, datová centra, AI, mobilní zařízení, automobilový průmysl i spotřební elektroniku. Tato rozmanitá přítomnost v rostoucích sektorech se odrazila i ve výsledcích za třetí čtvrtletí, kdy tržby meziročně vzrostly o 36,6 % na 9,3 miliardy USD. Ještě výraznější byl růst upraveného čistého zisku, který vzrostl o 208 % na 1,91 USD na akcii. Hrubá marže se zlepšila z 28,1 % na 39 %, což ukazuje na kvalitní produktový mix i cenovou sílu společnosti.
AI a DRAM jako hlavní tahouni růstu
Jedním z klíčových faktorů, který táhne Micron vzhůru, je rostoucí poptávka po pamětích využívaných v AI aplikacích. Zejména produkty jako DRAM a HBM jsou stále více vyžadovány provozovateli datových center a výrobci zařízení s vysokým výpočetním výkonem. Citi tuto expozici Micronu vůči AI vnímá jako silné aktivum do budoucna.
Ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2025 vedení očekává tržby ve výši 10,7 miliardy USD s tolerancí plus minus 300 milionů. Pokud se tato očekávání naplní, šlo by o meziroční nárůst o 39 %. Dále Citi očekává, že tržby za celý fiskální rok 2025 dosáhnou 36,8 miliardy USD, což představuje růst o 46,5 %, a v roce 2026 pak o dalších 28 %. Zisk by měl vzrůst ještě výrazněji – konkrétně o 501,9 % v roce 2025 a o 54 % v roce následujícím.
S ohledem na tato čísla se aktuální ocenění akcií Micronu, které odpovídá 15násobku budoucích zisků, jeví jako konzervativní. Ve srovnání s dalšími velkými hráči v sektoru, jako jsou Nvidia (NVDA) nebo Advanced Micro Devices (AMD), působí Micron cenově atraktivně, především s ohledem na aktuální dynamiku výsledků a výhled růstu.
Investice do výroby a podpora CHIPS Act
Micron zároveň pokračuje ve významných investicích do rozšíření výroby v USA. Tyto projekty v hodnotě několika miliard dolarů jsou podporovány z prostředků federálního CHIPS Actu, který má za cíl obnovit výrobu polovodičů na americké půdě a snížit závislost na Asii.
I přes tyto investice si firma udržuje zdravou rozvahu. Na konci třetího čtvrtletí měla k dispozici téměř 12,2 miliardy USD v hotovosti a cenných papírech a generovala upravený volný cash flow 1,95 miliardy USD. Díky tomu má Micron dostatek prostoru pro další růst, inovace a zároveň schopnost čelit možné tržní volatilitě.
Dlouhodobé investice do technologií a diverzifikace výrobní kapacity zvyšují šanci, že Micron bude hrát klíčovou roli v dodavatelských řetězcích pro AI, datová centra a spotřební trh. To je jeden z důvodů, proč ho analytici považují za firmu s dlouhodobým růstovým potenciálem.
Odborníci z Wall Street jsou v drtivé většině optimističtí
Optimismus Citi není na Wall Street osamocený. Barclays zvýšila cílovou cenu akcií Micronu na 140 USD s doporučením „koupit“, přičemž upozornila na pokračující silnou poptávku po HBM pamětích. KeyBanc zvýšila cílovou cenu ze 135 USD na 160 USD, přičemž ocenila nejen výsledky třetího čtvrtletí, ale také pozitivní výhled na čtvrté čtvrtletí.
Důvěru v Micron potvrdil i analytik DBS Jim Hin Kwong Au, který ponechal své hodnocení „koupit“ a cílovou cenu 149 USD. Podle něj má společnost díky pokročilým technologiím a silné pozici v oblasti AI šanci dál zvyšovat výnosy a udržet si zdravé marže.
V současnosti je konsenzuální cílová cena akcie 150,72 USD, což představuje zhruba 23% nárůst oproti současné úrovni. Nejvyšší predikce dokonce uvádějí až 200 USD, což by znamenalo růst o 64 % během 12 měsíců. Z celkového počtu 30 analytiků ji 22 hodnotí jako „silný nákup“, což odráží širokou důvěru v další vývoj firmy.
