Společnost Nike (NKE) patří mezi globální ikony ve světě sportovní módy a marketingu.
Její spojení s legendami jako Michael Jordan nebo Serena Williamsová z ní udělalo nejen značku, ale i kulturní fenomén. Přesto se akcie firmy v posledních letech potýkaly s poklesem.
Po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2025, které přinesly smíšené signály, však akcie vystřelily o 15 %. To přirozeně vyvolává otázku: Je teď ten správný čas k nákupu, nebo jste už příležitost propásli?
Výsledky a plán obratu
Nike oznámila výsledky za kvartál končící 31. května. Tržby meziročně klesly o 12 % na 11,1 miliardy dolarů a čistý zisk se propadl o celých 86 % na 200 milionů dolarů. Zisk na akcii spadl na 0,14 dolaru, přesto zpráva obsahovala důležité body, které investory zaujaly.
Společnost spustila nový strategický plán s názvem „Win Now“, jehož cílem je návrat k původnímu poslání značky: být firmou zaměřenou na výkon a potřeby sportovců. To znamená zúžení produktového portfolia a soustředění na modely s největším dopadem. Jako příklad uvádí vedení úspěch běžecké obuvi Vomero 18, která dosáhla obratu 100 milionů dolarů za pouhé tři měsíce.
Vedle toho plán zahrnuje posílení digitální přítomnosti – ať už na webu, v aplikacích nebo na sociálních sítích – a také hlubší spolupráci s velkoobchodními partnery, jako je Dick’s Sporting Goods. Zároveň se společnost snaží zefektivnit svou vnitřní strukturu. Nový generální ředitel Elliott Hill, který se funkce ujal v říjnu, vyměnil 11 z 15 svých přímých podřízených a reorganizoval týmy tak, aby byly zaměřené na jednotlivé sportovní disciplíny.
Hill při hovoru s analytiky zdůraznil, že sportovci mají stát v centru veškerého dění ve firmě. Cílené investice do sportovních událostí a nových produktů prý již nyní oživují zájem spotřebitelů o výkonnostní obuv Nike.
Slabší čísla a tlak na značku Converse
Ačkoli nový směr naznačuje pozitivní vývoj, výchozí pozice není jednoduchá. Vedle celkového propadu tržeb se značka Converse propadla o celých 26 % a za kvartál vykázala pouze 357 milionů dolarů v tržbách. Za celý fiskální rok 2025 dosáhly tržby Nike 46,3 miliardy dolarů, což představuje 10% pokles oproti předchozímu roku. Čistý roční zisk činil 3,2 miliardy dolarů a zisk na akcii 2,16 dolaru, tedy meziroční pokles o 44 % a 42 %.
To ukazuje, že i přes pozitivní impulzy bude cesta k obratu vyžadovat čas a důslednost. Trh však reagoval pozitivně především na změnu tónu vedení a jasné signály o návratu ke sportovním kořenům značky.
Rizika v podobě cel a přesunu výroby
Jedním z největších externích tlaků na Nike je pokračující obchodní napětí mezi Spojenými státy a Čínou. Asi 16 % obuvi, kterou společnost dováží do USA, pochází právě z Číny. Tyto produkty jsou vystaveny riziku vysokých cel, jejichž zavedením hrozí obě strany od období administrativy prezidenta Donalda Trumpa.
Finanční ředitel Nike Matthew Friend uvedl, že do roku 2026 by měla čínská výroba tvořit už jen „vysoké jednociferné číslo“ z celkového objemu. Přesun výroby mimo Čínu má pomoci zmírnit dopady cel, přesto společnost očekává, že ji tato situace bude stát zhruba 1 miliardu dolarů. Strategie zahrnuje i „chirurgické“ zvýšení cen na americkém trhu, což ale nese riziko odporu spotřebitelů.
Zároveň se ukazuje, že snaha chránit si hrubou marži, která nyní činí 43,66 %, není jednoduchá – a to nejen kvůli obchodnímu napětí, ale také kvůli interním problémům značky a poklesu poptávky.
Je ještě čas na nákup akcií Nike?
Pohled na akcie, které v reakci na výsledky vyskočily o 15 %, může vyvolávat pocit, že největší příležitost už je pryč. Ale podle mnohých analytiků tomu tak být nemusí. Akcie Nike jsou stále o 57 % níže, než činilo jejich historické maximum z roku 2021.
Důvěra v nové vedení, systematické změny a návrat ke sportovnímu zaměření jsou znaky dobře nastavené strategie, byť s dlouhodobým horizontem. Pokud věříte, že se firmě podaří zvrátit současný trend, může být dnešní cena stále atraktivním vstupem – zejména pokud uvažujete o budování pozice pomocí strategie průměrování nákladů.
Vzhledem k výzvám, kterým Nike čelí, se jedná o rozhodnutí, které si žádá trpělivost. Ale historie firmy i současné kroky naznačují, že Nike rozhodně neřekla poslední slovo.
