Americké akciové trhy zahájily nový týden výrazně pozitivně a potvrdily tak celkově optimistickou náladu, která se během června postupně zformovala díky kombinaci příznivých ekonomických signálů, zlepšení mezinárodních vztahů a očekávání podpůrné politiky centrální banky. Indexy Dow Jones, S&P 500 i NASDAQ Composite v pondělí dopoledne zamířily vzhůru a investoři doufají, že červen skončí jako jeden z nejsilnějších měsíců letošního roku.
V čase 09:35 ET získal index Dow Jones 175 bodů, což odpovídá nárůstu o 0,4 %. S&P 500 posílil o 15 bodů (0,3 %) a technologicky orientovaný NASDAQ přidal 50 bodů (rovněž 0,3 %). Tento vývoj doprovází naděje, že obchodní dohody, které se začaly rýsovat, povedou k uvolnění mezinárodního napětí a podpoří globální obchodní aktivitu. Klíčovým faktorem byl především pokrok v jednáních mezi USA a Čínou, kde se rýsuje šance na uzavření dohody ještě před termínem stanoveným prezidentem Donaldem Trumpem – tedy před 9. červencem.
Další pozitivní impuls přišel překvapivě z Kanady. Ottawa zrušila plánovanou daň z digitálních služeb pro technologické společnosti pouhé hodiny před jejím zavedením. Tento krok přichází ve chvíli, kdy Kanada hledá cestu k restartu obchodních rozhovorů s americkou administrativou. Prezident Trump minulý týden označil právě tuto daň za překážku a důvod k přerušení jednání. Nyní je však na stole možnost, že s premiérem Markem Carneyem dojde k dohodě do 21. července, čímž by se otevřel prostor pro další posílení severoamerických obchodních vztahů.
Vedle mezinárodní politiky se do hry výrazně promítají i očekávání ohledně měnové politiky Federálního rezervního systému. Slabší data o inflaci a výdajích spotřebitelů posílila víru investorů, že Fed přistoupí ke snížení sazeb již během léta. Míra inflace se sice stále drží mírně nad cílovanými 2 %, ale spotřebitelské výdaje v květnu neočekávaně poklesly, což trhy interpretují jako známku zpomalení ekonomiky a možného uvolnění měnové politiky. Předseda Fedu Jerome Powell v minulém týdnu ve svém vystoupení před Kongresem uvedl, že pokud se inflace neobnoví kvůli celním opatřením, je snížení sazeb velmi pravděpodobné.
Finanční trhy momentálně pracují s pravděpodobností 74 %, že ke snížení sazeb dojde už v září. Malá, ale nezanedbatelná část analytiků předpokládá, že by k tomu mohlo dojít dokonce už na příštím zasedání Fedu v červenci. Klíčovou roli v tomto směru mohou sehrát nová data o zaměstnanosti, která budou zveřejněna ve čtvrtek. Očekává se, že za červen přibylo kolem 120 000 pracovních míst mimo zemědělství, což by znamenalo mírný pokles oproti květnovým 139 000.
Na politické scéně pokračuje také snaha Trumpovy administrativy prosadit svůj nový komplexní návrh zákona „One Big Beautiful Bill“, který zahrnuje snížení daní, změny v rozpočtových výdajích a opatření týkající se bezpečnosti hranic. Senát o víkendu těsně schválil zahájení debaty (poměrem 51–49), což zahájilo týden legislativních bojů, který začíná 20hodinovou diskuzí. Odhady Kongresového rozpočtového úřadu však varují, že tento návrh by mohl zvýšit federální deficit o 3,3 bilionu dolarů během příštích deseti let. Ačkoli republikáni chtějí zákon schválit před svátkem 4. července, návrh může narazit na odpor v Sněmovně reprezentantů, kde zaznívají obavy z přílišného spěchu i dopadu na veřejné finance.
Na komoditních trzích byla situace stabilnější. Ceny ropy zůstaly téměř beze změny – Brent se obchodoval na 66,78 USD za barel a WTI mírně klesl o 0,2 % na 65,36 USD. Přesto by červen mohl přinést druhý měsíční růst v řadě, přesahující 5 %, zejména díky zmírnění napětí na Blízkém východě a očekávání, že OPEC+ zvýší produkci již na svém příštím zasedání 6. července. Pokud se tento krok potvrdí, půjde již o páté zvýšení produkce od dubna.
Současné nastavení trhů tak vytváří silnou kombinaci faktorů, které mohou udržet pozitivní náladu mezi investory i v dalších týdnech. Naděje na stabilnější geopolitiku, měkčí měnovou politiku a daňové úlevy tvoří základní stavební kameny optimismu. Pokud navíc data o zaměstnanosti a inflaci zůstanou pod kontrolou, není vyloučeno, že americké akcie udrží svou pozitivní trajektorii i během léta.
