Akcie společnosti Carnival (CCL) zažívají v roce 2025 výrazné oživení.
Po letech nejistoty způsobené pandemií COVID-19 se společnost vrátila na růstovou trajektorii.
Důkazem jsou nejen silná čtvrtletní čísla, ale i pozitivní reakce trhu. Otázkou však zůstává: jsou akcie pod 30 USD opravdu výhodnou investicí, nebo se blíží svůj vrchol?
Silná poptávka a rekordní vklady zákazníků
Společnost Carnival zakončila druhé fiskální čtvrtletí k 31. květnu s rekordními vklady zákazníků ve výši 8,5 miliardy USD. Tento údaj ukazuje nejen sílu značky, ale i rostoucí chuť veřejnosti investovat do výletních plaveb. Obsazenost lodí i průměrné ceny zůstávají vysoké, což podporuje celkovou výkonnost firmy.
Překvapivé je, že Carnival roste i v prostředí, kde jiní hráči v cestovním ruchu čelí zpomalování. Společnosti jako Uber nebo Airbnb zaznamenaly v prvním kvartálu 2025 nižší růst než v závěru roku 2024. Podobné signály přicházejí i od hotelového a leteckého sektoru. Naproti tomu plavby se jeví jako cenově výhodná forma dovolené, která oslovuje i nové zákazníky – zejména mladší generace a „prvoplavce“.
Za celý rok společnost zvedla své prognózy téměř ve všech oblastech. Vedení nyní očekává nejen vyšší čisté výnosy, ale i lepší upravený zisk EBITDA, než jaký předpokládalo ještě před třemi měsíci.
Výrazné zlepšení finanční situace
K 31. květnu evidovala společnost dlouhodobý dluh ve výši 27,3 miliardy USD. Přestože se jedná o výraznou částku, vývoj posledních let ukazuje na pozitivní trend. Zatímco ještě před třemi roky se dluh vyšplhal až na 35,1 miliardy USD, dnes se firmě daří jej systematicky snižovat. To je možné díky rychle rostoucím ziskům a lepším provozním maržím.
Ve druhém čtvrtletí vzrostl čistý zisk meziročně o 514 %, a to i přes jen mírný nárůst provozních nákladů o 2 %. Carnival navíc již 11 kvartálů po sobě překonává odhady Wall Streetu ohledně upraveného zisku na akcii. Pozitivní reakce investorů podpořily i agentury S&P Global a Fitch, které společnosti zvýšily úvěrový rating.
Finanční ředitel Josh Weinstein v tiskovém prohlášení uvedl, že firma se připravuje na rok 2026 a další období. Cílem je dále zvyšovat marže, výnosy i ziskovost, a to i pomocí nových projektů, jako je otevření soukromého ostrova Celebration Key nebo modernizace věrnostního programu.
Atraktivní ocenění navzdory silnému růstu
Akcie Carnival se za posledních 11 týdnů zhodnotily o 46 %, čímž výrazně překonaly širší trh. Přesto však jejich aktuální poměr ceny k zisku (P/E) činí pouze 13,9, což lze vnímat jako příznivé ocenění. Pro srovnání, index S&P 500 se obchoduje s průměrným P/E nad 20.
Tržní kapitalizace společnosti nyní činí přibližně 36 miliard USD a akcie se obchodují kolem ceny 27,32 USD, tedy pod psychologickou hranicí 30 dolarů, která je pro mnoho investorů důležitým signálem. I přes růst kurzu tedy akcie stále působí cenově atraktivně, zejména v porovnání s historickými úrovněmi.
Samozřejmě nelze přehlédnout ani rizika. V případě výraznější ekonomické recese by se spotřebitelé mohli začít omezovat ve volnočasových výdajích, mezi které patří i výletní plavby. Nicméně současná data žádné dramatické zpomalení poptávky nenaznačují.
Co dál sledovat?
Růst společnosti Carnival je založen na několika klíčových faktorech: zlepšené finanční kondici, atraktivní ceně služeb a schopnosti oslovovat nové segmenty trhu. Pokud se podaří i nadále držet tuto trajektorii, může být firma atraktivní i pro dlouhodobé investory.
Je třeba však vnímat i makroekonomický kontext. Například geopolitická nestabilita, rostoucí úrokové sazby nebo změny v ochotě spotřebitelů utrácet za cestování mohou výhled společnosti ovlivnit. Management si však rizika zjevně uvědomuje a podniká kroky k jejich zmírnění – ať už jde o snižování dluhu, rozšiřování nabídky, nebo zefektivnění provozu.
Carnival ukazuje, že i firma, která prošla krizovým obdobím, se může vrátit mezi atraktivní investiční příležitosti. Její schopnost adaptace a růstu naznačuje, že i nadále může těžit z rostoucí poptávky po zážitkovém cestování.
