Vývoj v oblasti umělé inteligence zásadně proměňuje celý polovodičový průmysl – a jednou z firem, která z této transformace výrazně profituje, je Micron Technology.
Zatímco většina investorů sleduje hlavně výrobce grafických procesorů jako Nvidia nebo AMD, společnost Micron se nenápadně stává klíčovým dodavatelem komponent, bez nichž by moderní AI výpočty nebyly možné.
A právě to by mělo být středem zájmu investorů v souvislosti s blížícím se zveřejněním hospodářských výsledků za třetí fiskální čtvrtletí, které se očekává 25. června.
Klíčová role paměti v éře AI
Grafické procesory jsou jádrem dnešních AI modelů – díky své schopnosti paralelního zpracování dat dokážou s vysokou efektivitou řešit složité výpočetní úkoly. Jenže bez výkonné a rychlé paměti by jejich potenciál zůstal nevyužitý. Právě zde nastupuje Micron, který vyrábí paměťové čipy typu HBM3E, dnes považované za špičku v oblasti výpočetní techniky pro datová centra.
Tyto čipy si vybrala Nvidia pro své nejnovější procesory Blackwell a Blackwell Ultra, navržené pro tzv. agentní modely nové generace. Tyto AI systémy jsou výrazně náročnější než tradiční velké jazykové modely, protože vyžadují souběžné zpracování velkého množství dat a delší výpočetní dobu. Micron odhaduje, že trh s HBM pro datová centra by se měl letos zdvojnásobit na 35 miliard dolarů a do roku 2030 vzrůst až na 100 miliard. Aktuálně má společnost produkci plně vyprodanou až do roku 2026 a již pracuje na vývoji HBM4E, který má nabídnout o 60 % vyšší šířku pásma než jeho předchůdce.
Rostoucí význam paměti ale nekončí u datových center. Micron upozorňuje, že i osobní počítače a smartphony potřebují stále více paměti, aby mohly efektivně zpracovávat úlohy AI lokálně – bez nutnosti připojení k externím serverům. Například běžné PC vybavené AI nyní vyžaduje minimálně 16 GB DRAM, zatímco ještě loni to bylo 12 GB u běžných strojů bez AI. U smartphonů došlo k nárůstu z 8 GB na 12 GB.
Rychlý růst tržeb a zisků
Vývoj v oblasti AI se výrazně promítá do finančních výsledků společnosti. Ve druhém fiskálním čtvrtletí roku 2025 dosáhl obrat Micronu 8,1 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 38 %. Největší část tržeb – 4,6 miliardy dolarů – pocházela z oblasti výpočetní techniky a sítí, kde meziroční růst činil neuvěřitelných 109 %.
Vedení společnosti očekává, že výsledky za třetí čtvrtletí, které budou oznámeny 25. června, potvrdí pokračující trend. Tržby by měly dosáhnout přibližně 8,8 miliardy dolarů, tedy o 29 % více než ve stejném období loňského roku. Očekávaný zisk na akcii (EPS) podle metodiky non-GAAP je stanoven na 1,37 USD, což by představovalo 121% meziroční růst.
Pro srovnání: v předchozím čtvrtletí činil non-GAAP EPS 1,56 USD – což byl nárůst o 271 % oproti stejnému období v roce 2024. Tyto údaje ukazují, že firma dokáže nejen navyšovat obrat, ale také efektivně generovat zisky.
Vyplatí se dnes investovat do akcií Micron Technology?
Z pohledu ocenění vypadá Micron velmi příznivě. Při zisku na akcii 5,15 USD za posledních 12 měsíců se akcie obchodují s poměrem P/E 23,3, což je výrazně nižší než u Nvidie, jejíž poměr P/E činí 45,7. To znamená, že investoři mají možnost nakoupit podíl ve firmě, která je hluboce integrována do růstového sektoru AI, za relativně nízkou cenu.
Například v březnu oznámil generální ředitel Nvidie Jensen Huang, že společnost již obdržela objednávky na 3,6 milionu GPU Blackwell od pouhých čtyř zákazníků. To naznačuje obrovský růstový potenciál, který by mohl v příštích letech přinést pro Micron další nárůst poptávky.
Ačkoli může být zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí důležitým impulzem, dlouhodobý potenciál společnosti Micron spočívá ve schopnosti držet krok s technologickým vývojem a naplno využít rozmach AI v různých segmentech. Pokud investoři hledají firmu s robustní pozicí v rámci dodavatelského řetězce AI a zároveň s rozumným oceněním, Micron představuje silného kandidáta.
