Středeční ráno přineslo mírné oživení na amerických akciových trzích v podobě růstu futures kontraktů, a to navzdory napjaté atmosféře kolem očekávaného rozhodnutí Federálního rezervního systému (Fed) o úrokových sazbách. Investoři s napětím sledují, zda centrální banka USA ponechá sazby beze změny, jak se předpokládá, a hlavně jaké signály vyšle ohledně další měnové politiky. V takto citlivém prostředí i drobná změna v rétorice může vyvolat výrazné tržní reakce.
Futures na index S&P 500 přidaly 0,14 %, Nasdaq 100 rostl o 0,18 % a Dow Jones Industrial Average posílil o 24 bodů, tedy 0,06 %. Přestože jde o skromné zisky, investoři je vnímají jako určitou stabilizaci po propadech, které trhy zažily během úterní seance. Tehdy index Dow Jones ztratil 299,29 bodu, což odpovídá poklesu o 0,70 %, zatímco S&P 500 odepsal 0,84 % a technologický Nasdaq klesl o 0,91 %. Výraznou roli v negativním vývoji sehrála i prudce rostoucí cena ropy, která vzrostla o více než 4 %, a zvyšovala tak inflační tlak v ekonomice.
Oči všech investorů se nyní upírají na Fed, který své rozhodnutí oznámí ve středu odpoledne. Přestože trh počítá s tím, že úrokové sazby zůstanou nezměněné, klíčové budou následné komentáře předsedy Fedu Jeromeho Powella. Zveřejněný tzv. „dot plot“ – přehled očekávání jednotlivých členů Federálního výboru pro otevřený trh – poskytne důležitý náhled na to, zda a kdy by mohlo dojít k případnému snížení sazeb. Trh momentálně zůstává rozdělený mezi ty, kdo očekávají pokles sazeb již letos, a těmi, kdo sází na delší období stabilních sazeb.
Napětí zvyšuje i geopolitická situace. Rostoucí konflikt mezi Izraelem a Íránem výrazně zasahuje do nálady investorů. V úterý na své platformě Truth Social Donald Trump znovu eskaloval rétoriku, když prohlásil, že „naše trpělivost se tenčí“ a vyzval k „BEZPodmínečné kapitulaci!“ Íránu. Podle informací NBC News zvažuje Trump v případě návratu k moci i možnost vojenského zásahu. Zdroje z řad současných i bývalých vládních činitelů potvrzují, že přípravy na různé scénáře jsou již v běhu.
Tento vývoj dále zvyšuje nervozitu, protože podle komentářů odborníků je trh momentálně extrémně zranitelný. Adam Crisafulli, zakladatel společnosti Vital Knowledge, upozornil v pořadu CNBC, že ještě před současným napětím bylo ve hře mnoho nejistot – od obchodních cel přes fiskální politiku až po americký dluhový strop. V takovém prostředí mají trhy jen velmi omezenou schopnost absorbovat další šoky, což zvyšuje pravděpodobnost výkyvů v případě neočekávaných událostí.
Kromě Fedu a geopolitiky čekají investory také nová makroekonomická data. Ve středu mají být zveřejněny údaje o počtu zahájených staveb a vydaných stavebních povolení za květen, které poskytnou náhled na aktuální stav trhu s nemovitostmi v USA. Dalším důležitým ukazatelem bude i týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Investoři budou mít ale omezený čas na reakce, protože ve čtvrtek budou americké trhy uzavřeny kvůli státnímu svátku Juneteenth.
Na asijských trzích byla nálada podobně smíšená jako v USA. Zatímco japonský Nikkei 225 posílil o 0,7 % a vyšplhal se na nejvyšší úroveň od konce února, hongkongský trh oslaboval kvůli obavám z možného amerického zapojení do konfliktu na Blízkém východě. Čínský Shanghai Composite ztratil 0,5 %, zatímco širší CSI 300 odepsal 0,4 %. Australský S&P/ASX 200 zůstal téměř beze změny a podobně se choval i indický Nifty 50 Futures.
Zajímavostí je, že růst japonských akcií byl podpořen oslabením jenu, což zlepšuje konkurenceschopnost japonských exportérů. Tento vývoj ale souvisí se zvýšením cen ropy, které mění očekávání ohledně měnové politiky i inflačního výhledu. Údaje ze středy zároveň ukázaly, že japonský export v květnu meziročně klesl o 1,7 %, což je první pokles po osmi měsících. Největší propad zaznamenal export do USA – o 11,1 %, a to především kvůli clům na automobily, ocel a průmyslové výrobky.
Souhrnně řečeno, globální trhy se v současnosti pohybují v prostředí, které je kombinací měnové nejistoty, geopolitických rizik a ekonomických otázek. Rozhodnutí Fedu sice může krátkodobě stabilizovat očekávání, ale výrazné pohyby na trzích mohou přijít zcela nečekaně – ať už z oblasti diplomacie, energetiky nebo politického vývoje. Investoři tak musejí zůstat mimořádně obezřetní.
