Rok 2025 přináší řadu makroekonomických výzev, které ovlivňují finanční sektor. V tomto bouřlivém prostředí se akcie společnosti SoFi Technologies pohybují jako na houpačce.
Přestože letos ztratily 8 % své hodnoty, v meziročním srovnání více než zdvojnásobily svou cenu. Tato mladá digitální banka čelí na jedné straně výkyvům trhu a na druhé straně rychlému růstu zákaznické základny i příjmů. Otázkou zůstává, zda je nyní vhodná doba na nákup jejích akcií.
SoFi se v posledních letech rychle transformovala z úvěrové organizace na plně digitální bankovní platformu, která se zaměřuje především na studenty a mladé profesionály. Těm nabízí širokou škálu finančních produktů a především snadno použitelnou mobilní aplikaci. Společnost vyniká svým marketingem i strategií křížového prodeje, který podporuje hlubší zapojení zákazníků. Tento přístup se ukazuje jako efektivní: zákazníci nejen přicházejí, ale zůstávají a využívají více služeb.
V prvním čtvrtletí roku 2025 přibylo společnosti rekordních 800 000 nových členů, což představuje meziroční nárůst o 34 %. Celkový počet zákazníků tak dosáhl 10,9 milionu. Upravené čisté tržby se meziročně zvýšily o 33 %, což je nejrychlejší tempo růstu za posledních pět čtvrtletí. Tento vývoj naznačuje, že SoFi stále těží z dynamiky růstu a úspěšně buduje svou značku mezi mladými spotřebiteli.
Diverzifikace a finanční služby jako motor růstu
Klíčovým faktorem úspěchu je diverzifikace příjmů. Společnost se snaží omezit svou závislost na úvěrovém segmentu, který bývá silně ovlivněn výkyvy úrokových sazeb. Právě tento segment ještě nedávno tvořil více než polovinu podnikání SoFi. Nicméně nové iniciativy v oblasti finančních služeb začínají přinášet ovoce. V prvním čtvrtletí zaznamenal tento segment růst tržeb o impozantních 101 % meziročně.
SoFi se daří uvádět na trh nové produkty a zároveň vylepšovat svou platformu. Její podnikání je založeno na nízkonákladovém modelu s příjmy z poplatků, což napomáhá zvyšování marží. Ve finančních službách vzrostla marže v prvním čtvrtletí o 299 %, což ukazuje na sílící schopnost společnosti generovat zisk z nových aktivit mimo tradiční úvěry.
Kombinace expanze produktového portfolia, technologického zázemí a rostoucí zákaznické základny dává společnosti šanci přerůst svou původní roli. Cílem vedení je zařadit se mezi deset nejvýznamnějších bank v USA. Pokud si SoFi udrží aktuální tempo, nemusí být tento cíl zcela nereálný. Z pohledu dlouhodobého investora to představuje značný potenciál.
Rizika a ocenění zůstávají ve hře
Navzdory výraznému růstu existují faktory, které vyvolávají opatrnost. SoFi je stále poměrně mladou firmou a v porovnání s tradičními bankovními institucemi, jako jsou JPMorgan Chase nebo Bank of America, jí chybí stabilita a důvěra, která přichází s dekádami zkušeností. To může být nevýhodou zejména v obdobích vysoké volatility, jakou finanční trhy nyní zažívají.
I když SoFi rozšiřuje své aktivity, úvěrový segment stále představuje významnou část jejího podnikání. To ji činí zranitelnou vůči výkyvům úrokových sazeb, které byly v uplynulém období značně nestabilní. Při jejich růstu dochází k poklesu poptávky po úvěrech a zhoršení kvality portfolia, což investorům přináší oprávněné obavy.
Dalším bodem diskuse je ocenění akcií. V současnosti se obchodují za 2,3násobek účetní hodnoty, což je ve srovnání s tradičními bankami vysoká hodnota. Na druhou stranu, růstová dynamika a technologický základ společnosti mohou tento rozdíl ospravedlnit. SoFi také dosáhla ziskovosti i přes nepříznivé makroekonomické prostředí, což naznačuje, že její obchodní model má pevné základy.
Z hlediska ziskovosti vyniká i poměr P/E (cena ku zisku), který je s hodnotou 31 sice vyšší než průměr v odvětví, ale vzhledem k tempu růstu a vyhlídkám společnosti může být považován za přiměřený. Rychlost, s jakou SoFi roste, zatím v USA téměř žádná jiná banka nedosahuje.
Dlouhodobý potenciál navzdory krátkodobým výkyvům
Navzdory zmíněným rizikům existuje silný argument pro dlouhodobou investici do SoFi. Společnost nejen že ustála období zvýšených úrokových sazeb, ale dokázala i nadále růst a zvyšovat své zisky. Ukazuje se, že její obchodní model je odolný a schopný adaptace na měnící se podmínky.
Navíc zlepšující se metriky v oblasti úvěrového portfolia signalizují, že SoFi má dobře nastavený řízení rizik. Nižší míra defaultů a vyšší příjmy mimo úvěrový sektor vytvářejí vyváženější obchodní strukturu.
Přestože cena akcií může někomu připadat vysoká, může jít o spravedlivou prémii za růst a technologický přístup. Pro investory, kteří hledají moderní alternativu ke klasickým bankám a mají dostatek trpělivosti i odvahy, může být SoFi atraktivní součástí jejich portfolia. Kombinace inovace, růstu a strategické diverzifikace jí dává potenciál stát se lídrem v digitálním bankovnictví.
