Akcie amerického výrobce elektromobilů Rivian [RIVN] zažily v roce 2025 turbulentní období. Jejich vývoj by mohl odradit řadu investorů, kteří hledají jistotu a stabilní růst. Přestože tržby stagnují a dodávky vozidel mírně poklesly, pod povrchem se odehrává důležitý posun. Společnost se soustředí na snižování nákladů, technologická vylepšení a přípravu nového modelu, který by mohl vše změnit.
Při pohledu na aktuální čísla se zdá, že firma ztrácí dech. Dodávky vozů se v roce 2024 ve srovnání s rokem 2023 dokonce mírně snížily a celkový objem produkce zůstává pod hranicí, která by umožnila dosáhnout zisku. Tento vývoj by se však mohl rychle změnit s příchodem připravovaného modelu R2.
Model R2: nová naděje v nižší cenové třídě
Jedním z hlavních důvodů, proč analytici začínají o Rivianu znovu mluvit s optimismem, je plánovaný model R2 – elektrické SUV střední velikosti, jehož cena by měla začínat okolo 45 000 dolarů. Produkce má být spuštěna v první polovině roku 2026. Model R2 má nabídnout vyváženou kombinaci dojezdu, terénních schopností a chytrých funkcí v kompaktnějším a levnějším provedení než současné modely R1.
Z hlediska výrobních nákladů je právě R2 příležitostí, jak zvýšit efektivitu výroby a oslovit širší skupinu zákazníků. Vstupem do dostupnější cenové hladiny se Rivian může přiblížit masovějšímu trhu a tím zásadně zvýšit své tržby.
Zároveň Rivian pracuje na vylepšeních současných modelů R1 a dodávek, i když poptávka u těchto typů zatím stagnuje. Společnost v květnu oznámila, že náklady na prodané zboží u jednoho vozidla klesly o více než 22 600 dolarů meziročně, a to navzdory přidání nových funkcí. To signalizuje, že firma hledá úspory a zároveň neustále inovuje.
Finanční stabilita a investice do budoucnosti
Navzdory tomu, že Rivian stále není ziskový, jeho finanční pozice je stabilní. Ve 1. čtvrtletí 2025 činily provozní ztráty 188 milionů dolarů a kapitálové výdaje 338 milionů dolarů. Důležitým bodem je ale fakt, že firma zaznamenala kladný hrubý zisk ve dvou po sobě jdoucích čtvrtletích a očekává, že za celý rok 2025 dosáhne mírně pozitivního výsledku.
Rivian měl ke konci března hotovost a peněžní ekvivalenty ve výši 7,2 miliardy dolarů, a další finanční posílení je na cestě. Do konce června očekává investici 1 miliardy dolarů v rámci společného podniku s Volkswagenem v hodnotě 5,8 miliardy. Tyto prostředky mají pokrýt nejen rozjezd výroby modelu R2, ale i vývoj menší řady R3, která má být uvedena na trh na začátku roku 2027.
Silný základ pro expanzi, i mimo USA
Rivian plánuje rozšířit prodeje modelu R2 do Evropy, což by mohlo otevřít nové zdroje poptávky a zároveň snížit závislost na americkém trhu. Vzhledem k možným změnám v politice podpory elektromobility ve Spojených státech je diverzifikace směrem k evropskému trhu logickým a strategickým krokem.
Důvěru investorů podporuje i schopnost vedení firmy. Generální ředitel RJ Scaringe a jeho tým zvládají řídit náročné procesy spojené s vývojem a výrobou nových vozidel v náročném konkurenčním a makroekonomickém prostředí. Právě to je často přehlíženým, ale klíčovým faktorem pro dlouhodobý úspěch.
Z pohledu dlouhodobého investora může být současná situace kolem akcií společnosti Rivian příležitostí, kterou se vyplatí pečlivě zvážit. Přestože firma zatím nedosahuje ziskovosti a její růst se v posledních čtvrtletích zpomalil, pod povrchem probíhá řada pozitivních změn, které by mohly položit základy pro stabilní expanzi v příštích letech. Především se jedná o výrazné snižování výrobních nákladů, přípravu modelu R2, který má potenciál oslovit širší tržní segment, a zároveň o finanční stabilitu firmy posílenou strategickým partnerstvím s Volkswagenem.
Rivian se navíc připravuje na geografickou expanzi do Evropy, což je významný krok k diverzifikaci a snížení závislosti na americké politice vůči elektromobilitě. Kombinace kvalitního produktového portfolia, technických inovací a disciplinovaného přístupu k řízení nákladů může firmě pomoci překonat současné obtíže a nastartovat další růstovou fázi.
Z dlouhodobého hlediska tak může být investice do Rivianu atraktivní zejména pro ty investory, kteří jsou ochotni přijmout určitou míru volatility výměnou za potenciál výrazného zhodnocení v horizontu několika let. S tržní kapitalizací a oceněním, které neodráží její růstové ambice, může jít o dobře načasovaný vstup.
