Akcie společnosti Celsius Holdings si letos připsaly více než 50 % a částečně tak napravily hluboký pokles, ke kterému došlo v druhé polovině loňského roku.
Příčinou tehdejšího propadu byla náhlá změna v objednávkách jednoho z hlavních distributorů, pravděpodobně společnosti PepsiCo, která snížila své nákupy kvůli slabší poptávce. Tento krok se výrazně promítl do tržeb a tím i do hodnoty akcií, které se propadly o více než 60 % oproti svému vrcholu na začátku roku 2024.
Přestože se akcie částečně vzpamatovaly, otázkou zůstává, zda je současné oživení známkou dlouhodobého obratu, nebo jen krátkodobou korekcí. Pro investory je důležité sledovat nejen vývoj cen akcií, ale především fundamenty a strategii společnosti.
Význam akvizice a návrat k růstu
Celsius si v posledních letech vybudoval pevné postavení v segmentu energetických nápojů se zaměřením na zákazníky z oblasti fitness a zdravého životního stylu. Tato odlišnost od klasických značek, jako jsou Red Bull nebo Monster Beverage, mu umožnila zacílit na specifickou, ale rostoucí skupinu spotřebitelů. Společnost rovněž investovala do klinických studií, které měly potvrdit zdravotní benefity jejích produktů.
Výrazný nárůst zaznamenala firma po uzavření distribuční smlouvy s PepsiCo v roce 2022. Od té doby vzrostly čtvrtletní tržby o 75 %, a to i přes zpomalení v posledním roce. Ještě výrazněji se do očekávání investorů promítla nedávná akvizice společnosti Alani Nu, která se uskutečnila v druhém čtvrtletí 2025. Tato akvizice by měla nejen rozšířit portfolio produktů, ale především posílit tržní pozici Celsiusu a podpořit návrat k růstu.
Před akvizicí držela společnost přibližně 11 % podíl na trhu, čímž se řadila na třetí místo mezi výrobci energetických nápojů. Akvizice Alani Nu by tento podíl mohla dále zvýšit a upevnit tak pozici Celsiusu jako relevantního hráče na globálním trhu.
Finanční výkonnost a mezinárodní expanze
I přes zlepšení výkonnosti zůstává ocenění akcií relativně vysoké. V současnosti se akcie obchodují s poměrem P/E 127, což je na první pohled značně nadhodnocené. Nicméně předpokládaný poměr pro příští období činí 50, což odpovídá rychlému zotavování z propadu v roce 2024. Pro srovnání – v době nejvyššího ocenění v roce 2024 činil tento ukazatel 125. I tak však investoři musejí počítat s určitou prémií, kterou trh ochoten platit za potenciál dalšího růstu.
Ve 1. čtvrtletí roku 2025 došlo k 7% poklesu tržeb na 329 milionů dolarů. Přesto jde o zlepšení oproti 31% poklesu ve třetím čtvrtletí předchozího roku. Čistý zisk za stejné období dosáhl 37 milionů dolarů, což je sice méně než 63 milionů dolarů loni, ale stále představuje solidní výsledek v kontextu celkové situace.
Výhled na následující období je poměrně optimistický. Analytici očekávají, že v roce 2025 vzrostou tržby o 60 %, zejména díky přínosu z akvizice Alani Nu. V následujícím roce by měl růst zpomalit na 21 %, což je stále zdravé tempo odpovídající stabilizaci firmy po turbulentním období.
Velkým příslibem do budoucna je také mezinárodní expanze. I když mimo Severní Ameriku zatím vzniká pouze 7 % tržeb, meziroční nárůst o 41 % ukazuje, že Celsius na zahraničních trzích rychle roste. Ještě před rokem tvořily mezinárodní příjmy jen 4 %, což naznačuje pozitivní trend. Pokud se společnosti podaří tuto expanzi udržet, může to být zásadní zdroj budoucího růstu.
Výhled pro investory a potenciál akcií
Otázka, zda je nyní vhodná doba k nákupu akcií společnosti Celsius, nemá jednoznačnou odpověď. Na jedné straně je společnost stále relativně drahá, a to i při započtení očekávaného růstu. Krátkodobý nárůst tržeb navíc bude z velké části způsoben akvizicí Alani Nu, nikoli čistě organickým růstem hlavní značky.
Na druhé straně existuje řada důvodů, proč mohou být akcie Celsiusu pro dlouhodobé investory zajímavé. Patří mezi ně nejen zotavující se domácí poptávka, ale i růst tržeb v zahraničí, který má potenciál proměnit firmu v opravdu globální značku. V kombinaci s udržitelným růstem a silným zaměřením na zdravý životní styl se Celsius může stát jedním z dominantních hráčů v sektoru funkčních nápojů.
Pro investory, kteří hledají dynamicky se rozvíjející společnost s jasným směrem a schopností reagovat na tržní výzvy, může být současná fáze vhodnou příležitostí k dlouhodobému vstupu. Růst ještě není u konce – a pokud se firmě podaří rozvinout svůj mezinárodní potenciál, může být současná cena výhodným vstupním bodem.
