Společnost The Trade Desk se za poslední desetiletí etablovala jako jedna z nejvýraznějších alternativ k reklamním gigantům typu Google nebo Meta.
Zatímco tradiční digitální reklamní platformy fungují jako uzavřené ekosystémy, The Trade Desk sází na transparentnost, otevřenost a možnost inzerentům detailně řídit své kampaně. I přes nedávný pokles hodnoty akcií se zdá, že firma má všechny předpoklady k tomu, aby i nadále rostla a zůstala relevantní součástí dlouhodobých investičních strategií.
Digitální reklama prochází zásadní transformací. Zatímco v minulosti dominovala lineární televize, tisk nebo klasické bannery, dnes se většina investic přesouvá do prostředí internetu. Velké technologické firmy jako Alphabet (Google) a Meta (Facebook) těží z obrovského množství dat, které jim umožňují cílit reklamu s vysokou přesností. Tyto platformy ale zároveň fungují jako uzavřené systémy, které inzerentům často neposkytují detailní přehled o tom, jak přesně jsou jejich prostředky využívány.
The Trade Desk se v tomto ohledu vydal jiným směrem. Nabízí otevřenou platformu, která umožňuje nákup reklamního prostoru na různých místech – od připojených televizí přes mobilní aplikace až po online rádio. Klienti mají větší kontrolu nad tím, kam jejich rozpočet směřuje, a zároveň větší transparentnost ohledně výsledků jednotlivých kampaní. Právě tato otevřenost dělá z The Trade Desk atraktivní alternativu, zejména pro firmy, které nechtějí být závislé pouze na několika technologických gigantech.
Růstový potenciál díky posunu směrem k digitálním médiím
Podle dostupných dat činily tržby The Trade Desk za posledních dvanáct měsíců 2,57 miliardy dolarů. Společnost navíc generuje stabilní volný peněžní tok ve výši 0,26 USD na každý dolar tržeb, což naznačuje udržitelný a zdravý provozní model. Výdaje na reklamu přes platformu The Trade Desk dosáhly v roce 2024 přibližně 12 miliard dolarů – to je však pouze zlomek z celkového digitálního reklamního trhu mimo sociální média a vyhledávače, který se odhaduje na 135 miliard dolarů.
Kromě toho se očekává, že přibližně 300 miliard dolarů, které jsou dnes stále alokovány v tradičních reklamních kanálech, se postupně přesune do digitálního prostředí. Právě zde má The Trade Desk možnost růstu. Historicky firma vykazovala meziroční růst výdajů na své platformě o 24–25 %, a neexistuje žádný náznak, že by se tento trend měl zpomalit. Z toho vyplývá, že i při současné velikosti má The Trade Desk stále dostatečný prostor k expanzi.
Zajímavostí je také nedávný přechod na novou platformu s názvem Kokai, která využívá umělou inteligenci k optimalizaci výdajů na reklamu a zvyšování návratnosti kampaní. To nejenže zvyšuje efektivitu pro zákazníky, ale z dlouhodobého pohledu by mohlo vést i ke zlepšení ziskových marží firmy.
Korekce na burze jako příležitost, ne hrozba
Přestože akcie The Trade Desk zaznamenaly od svého historického maxima pokles o více než 40 %, nelze to automaticky považovat za varovný signál. Trh bývá ve svém krátkodobém hodnocení často přehnaně pesimistický či optimistický. Skutečná hodnota firmy se však ukazuje v dlouhodobém horizontu – a právě zde The Trade Desk zaznamenává výrazný úspěch. Od vstupu na burzu v roce 2016 zhodnotily její akcie o více než 2 300 %.
Nedávný výprodej navíc může pro investory znamenat příležitost. Aktuální valuace společnosti je na úrovni, která se za posledních šest let objevila jen zřídka. Poměr hodnoty podniku k tržbám klesl, což znamená, že potenciální růst se může v příštích letech výrazněji promítnout do výnosů akcionářů. To platí zejména pro investory, kteří se zaměřují na dlouhodobé držení kvalitních titulů.
Pozitivní signál přichází i ze samotného vedení firmy. Zakladatel a generální ředitel Jeff Green na konferenčním hovoru za 4. čtvrtletí 2024 podrobně popsal, jak firma těží z dlouhodobých trendů v oblasti digitalizace a přechodu inzerentů na efektivnější a transparentnější modely nákupu reklamního prostoru. Taková otevřenost a strategické řízení zvyšuje důvěru investorů.
Důraz na efektivní správu a přidanou hodnotu pro akcionáře
Jedním z často přehlížených aspektů, který posiluje pozici The Trade Desk, je způsob, jakým firma nakládá s akciemi a odměňováním. Zatímco mnoho jiných technologických společností se potýká s nadměrným zředěním akcionářského kapitálu, The Trade Desk za posledních pět let navýšil počet akcií pouze o 3,4 %. To znamená, že vedení firmy dbá na ochranu hodnoty pro stávající akcionáře – a to je pro dlouhodobé investory klíčový signál.
Společnost si tak nejen udržuje vysokou hrubou marži přes 80 %, ale zároveň ukazuje, že umí růst bez nutnosti přehnané emise nových akcií. Pokud bude schopna nadále efektivně monetizovat svou technologii, má šanci zůstat důležitým hráčem na digitálním reklamním trhu po mnoho dalších let.
