Společnost Best Buy se v posledních měsících potýká s rostoucími výzvami. Hlavním faktorem, který ovlivňuje její výsledky, jsou negativní dopady cel, jež mění spotřebitelské chování a oslabují zájem o dražší produkty, jako jsou domácí kina. Přestože firma ve fiskálním roce 2026 částečně překvapila lepším ziskem na akcii, nesplnila očekávání v oblasti tržeb, což vedlo k negativní reakci trhu.
Generální ředitelka Corie Barryová otevřeně přiznává, že prostředí, v němž firma aktuálně operuje, je velmi nestabilní. Kromě ekonomických tlaků situaci zhoršuje i probíhající soudní řízení, které zpochybňuje platnost celní politiky administrativy prezidenta Donalda Trumpa. Vedení firmy zatím do svých prognóz žádné změny nezahrnulo, ale dopad těchto faktorů už se začíná projevovat.
Očekávání jsou nižší, tržby zklamaly
Aktualizovaný výhled firmy pro fiskální rok 2026 počítá s upraveným ziskem mezi 6,15 a 6,30 dolaru na akcii, což je nižší než předchozí rozpětí 6,20 až 6,60 USD. Ačkoli je nový odhad mírně nad očekáváním analytiků (6,13 USD dle FactSet), trh na něj reagoval negativně. Nejistota přetrvává i v otázce celkových tržeb, které by měly zůstat na stejné úrovni jako loni, nebo se odchýlit maximálně o 1 %. To vše pod podmínkou, že celní politika se nezmění a spotřebitelské chování zůstane stabilní.
Podle Barryové se spotřebitelé v prostředí inflačních tlaků chovají opatrněji – zaměřují se více na hodnotu a nákupy většího rozsahu zvažují důkladněji. Tento posun v preferencích má přímý dopad na výkonnost firmy, zejména v segmentech dražší elektroniky.
Tržby i zisk pod tlakem
Ve výsledcích za první fiskální čtvrtletí, které skončilo 3. května, firma zaznamenala meziroční pokles tržeb o 0,7 %, zatímco analytici očekávali pokles pouze 0,4 %. Celkové tržby dosáhly 8,77 miliardy dolarů, což je nejen méně než v loňském roce (8,85 mld. USD), ale také pod tržním odhadem (8,81 mld. USD).
Z produktového hlediska se dařilo mobilním telefonům, výpočetní technice a tabletům. Tyto úspěchy však nebyly dostatečné k vyvážení slabšího prodeje dronů a domácích kin, což vedlo k poklesu celkových výsledků. Největší zklamání přišlo v podobě poklesu čistého zisku o 17,9 % na 202 milionů dolarů. Na druhé straně, upravený zisk na akcii ve výši 1,15 dolaru překonal očekávání analytiků (1,09 USD), i když zůstal pod úrovní loňského roku (1,20 USD).
Výroba mimo Čínu roste, cla však stále bolí
Zajímavý vývoj nastal v oblasti dodavatelského řetězce. Ještě před rokem pocházelo až 55 % produktů Best Buy z Číny. Dnes tento podíl klesl na přibližně 30–35 %, což ukazuje na úsilí o diverzifikaci výroby. Firma nyní odebírá zboží i z USA (asi 25 %) a dalších zemí jako Mexiko, Indie, Jižní Korea, Vietnam či Tchaj-wan.
Přes sníženou závislost na čínské produkci však dopady cel zůstávají výrazné. Mnohé produkty podléhají dodatečným nákladům, které firma není schopna plně přenést na koncového zákazníka. Best Buy se snaží zmírnit tyto dopady úzkou spoluprací s dodavateli, ale prognózy zůstávají opatrné – počítají s tím, že cla zůstanou v platnosti.
Analytici varují, že tlak na ziskové marže bude pravděpodobně pokračovat. Pokud se administrativě Donalda Trumpa nepodaří zvrátit právní výzvy vůči celní politice, firma bude muset hledat další způsoby, jak optimalizovat náklady a ochránit ziskovost.
Nejistá budoucnost pro investory
Best Buy se nachází v náročné situaci. Přestože firma udržuje loajální zákaznickou základnu a v oblasti zisku na akcii dokázala překvapit pozitivně, slabší tržby a celní nejistota představují závažné výzvy. Investoři reagovali největším poklesem ceny akcií za téměř dva měsíce, což ukazuje na skepsi ohledně schopnosti firmy rychle otočit nepříznivý vývoj.
V nadcházejících měsících bude klíčové, zda vedení dokáže upravit obchodní strategii a pružně reagovat na měnící se podmínky. Firma má potenciál i potřebnou infrastrukturu k adaptaci, ale bude záležet na tom, jak rychle a efektivně tento potenciál využije.
