Společnost Kinder Morgan patří mezi největší hráče v oblasti energetické infrastruktury ve Spojených státech.
Disponuje rozsáhlou sítí plynovodů pro přepravu zemního plynu, ropných produktů, ropy i oxidu uhličitého. Vedle toho provozuje i zařízení na zpracování plynu, skladovací terminály a infrastrukturu pro výrobu obnovitelného zemního plynu. Tato rozvětvená síť podnikání jí umožňuje generovat velmi stabilní peněžní toky, které jsou základním pilířem její finanční strategie.
Přibližně 95 % výnosů společnosti pochází z předvídatelných zdrojů, jako jsou dlouhodobé smlouvy typu take-or-pay, dohody o pevných poplatcích nebo zabezpečení vůči výkyvům cen komodit. Významné je, že zhruba 70 % těchto smluv přináší příjem i tehdy, když nedochází k žádné přepravě či prodeji – díky smluvním zárukám za kapacitu.
V roce 2025 očekává Kinder Morgan provozní peněžní tok ve výši 5,9 miliardy dolarů, což je o 5 % více než v předešlém roce. Z této částky plánuje rozdělit mezi akcionáře dividendy v celkové výši 2,6 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 2 %. Společnost tak pokračuje ve své osvědčené dividendové politice – dividendy zvyšuje již osmým rokem v řadě.
Díky těmto stabilním výnosům dosahuje dividendový výnos akcií přibližně 4 %, což je přibližně třikrát více než výnos indexu S&P 500, jenž se pohybuje pod hranicí 1,5 %. Pro investory zaměřené na příjmy je tak Kinder Morgan velmi atraktivní volbou – například investice 1 000 USD by aktuálně vynášela přes 40 USD ročně jen na dividendách.
Příprava na růst v příštích letech
Vedle silné dividendové politiky má společnost i zřetelný růstový plán. Na konci prvního čtvrtletí 2025 měla rozestavěné expanzní projekty v hodnotě 8,8 miliardy USD, přičemž 8 miliard z toho se vztahuje ke stoupající poptávce po zemním plynu. Projekty se zaměřují zejména na rozšíření plynovodů, které by měly být dokončeny do konce roku 2029 a po spuštění začnou generovat další příjmy.
V posledních letech se růstové vyhlídky Kinder Morgan znatelně zlepšily. Zatímco na konci roku 2023 evidovala expanze za 3 miliardy dolarů, v následujících čtvrtletích se jí podařilo výrazně navýšit objem i rozsah těchto projektů.
Díky těmto krokům společnost reaguje na trend rostoucí spotřeby plynu v USA. Podle interních analýz by mohla denní spotřeba vzrůst až o 20 až 28 miliard kubických stop (Bcf/d) oproti současné úrovni 110 Bcf/d. Klíčovými hnacími silami růstu jsou terminály pro export LNG a nové plynové elektrárny.
Další příležitosti a finanční flexibilita
Kromě organického růstu má Kinder Morgan také dostatek kapitálu k akvizičním příležitostem. Jedním z příkladů je nedávné převzetí systému pro sběr a zpracování zemního plynu v Severní Dakotě, které je podpořeno dlouhodobými smlouvami. Tato akvizice nejen zvyšuje aktuální cash flow, ale zároveň snižuje potřebu budoucích kapitálových výdajů pro rozšíření činností v této oblasti.
Výhledy společnosti potvrzuje i slova výkonné ředitelky Kim Dang, která uvedla, že situace v oblasti zemního plynu zůstává velmi příznivá. Podle ní společnost aktivně pracuje na získání dalších kapacit pro dodávky LNG, přičemž objem poptávky, kterou aktuálně sleduje, přesahuje 5 Bcf/d. Tento přístup dokládá strategickou přípravu společnosti na další růst a schopnost flexibilně reagovat na měnící se tržní podmínky.
Stabilní příjem s potenciálem dalšího růstu
Společnost Kinder Morgan dnes nabízí zajímavou kombinaci stabilního výnosu a rostoucího potenciálu. Její rozvinuté a diverzifikované portfolio v oblasti potrubní přepravy je oporou pro spolehlivé a rostoucí dividendy. Zároveň se díky příznivému makroekonomickému vývoji v oblasti zemního plynu a aktivnímu přístupu k investičním příležitostem dostává opět do fáze expanze.
Investoři, kteří hledají akcii s dlouhodobou hodnotou, pravidelným příjmem a viditelným růstem, mohou Kinder Morgan vnímat jako atraktivní volbu pro investici 1 000 USD. Společnost nejen prokazuje schopnost stabilního hospodaření, ale zároveň aktivně buduje základy pro budoucí úspěch. To vše z ní činí jeden z nejzajímavějších titulů v oblasti energetické infrastruktury v současnosti.
