V závěru týdne se na trzích v asijsko-pacifickém regionu rozhostil opatrný optimismus. Páteční obchodování přineslo mírný růst většiny hlavních indexů, což odráží smíšené reakce investorů na čerstvé ekonomické údaje a vývoj geopolitické situace. Region zůstává citlivý na výkyvy globálních dluhopisových trhů i na signály přicházející z USA a Číny. Navzdory nejistotám spojeným s výnosy amerických státních dluhopisů a vývojem jádrové inflace v Japonsku či Singapuru, investoři zatím zachovávají klid a vyčkávají na další impulzy.
Tokio v čele růstu, inflace zvyšuje tlak na centrální banku
Japonský index Nikkei 225 vzrostl o 1,04 % a širší index Topix přidal 0,89 %. Trh reagoval na zveřejnění jádrové inflace v Japonsku, která v dubnu meziročně zrychlila na 3,5 %, což je více, než očekávali analytici. Mezi hlavní důvody patřil nárůst cen potravin, zejména rýže. Růst inflace přichází v době, kdy Japonská centrální banka (BOJ) zvažuje, zda pozastaví zvyšování úrokových sazeb, aby získala prostor pro posouzení dopadů amerických cel na japonskou ekonomiku. Rostoucí spotřebitelské ceny tak dostávají měnovou politiku Japonska do napjaté situace – mezi nutností brzdit inflaci a potřebou chránit exportně orientovanou ekonomiku před vnějšími šoky.
Smíšený vývoj v Jižní Koreji a Austrálii
V Jižní Koreji vzrostl index Kospi o 0,36 %, zatímco technologicky zaměřený Kosdaq poklesl o 0,34 %. Investoři zde analyzovali nejnovější údaje o indexu výrobních cen (PPI), které mohou signalizovat další inflační tlaky. PPI je důležitým ukazatelem budoucího cenového vývoje, neboť naznačuje, jaký tlak cítí výrobci ze vstupních nákladů.
Australský index S&P/ASX 200 přidal 0,33 %, ačkoli australský trh se tento týden pohybuje v úzkém pásmu. Investoři zde stále vyhodnocují signály australské centrální banky a vývoj domácí poptávky.
Čína a USA: pokrok v komunikaci
Významným geopolitickým signálem bylo oznámení čínského ministerstva zahraničí, že Čína a USA se po telefonickém rozhovoru mezi čínským vicepremiérem Ma Zhaoxu a americkým náměstkem ministra zahraničí Christopherem Landauem dohodly na udržování komunikace. V době napjatých vztahů a častých obchodních sporů je tato zpráva pro trhy vnímána jako mírně pozitivní. Přímá diplomatická komunikace může přispět ke snížení nejistoty ohledně možných dalších celních opatření nebo sankcí.
Singapur překvapil inflací
Dalším významným údajem byl nárůst jádrové inflace v Singapuru, která v dubnu meziročně dosáhla 0,7 %. Tento výsledek překonal odhad agentury Reuters, která očekávala růst pouze o 0,5 %. Jde o známku toho, že i v tomto stabilním a vyspělém městském státě mohou být inflační tlaky silnější, než se předpokládalo.
Americké trhy a výnosy dluhopisů zůstávají pod dohledem
Na amerických trzích byly futures v době asijského obchodování téměř beze změny, když investoři zvažovali dopad rostoucích výnosů státních dluhopisů. Futures na index Dow Jones Industrial Average přidaly pouze 14 bodů (0,03 %), podobně mírně se posunuly i futures na S&P 500. Index Nasdaq 100 mírně ztratil.
Čtvrteční obchodování na Wall Street skončilo smíšeně. Dow Jones odepsal 1,35 bodu a uzavřel na 41 859,09 bodu, S&P 500 ztratil 0,04 % a zakončil den na 5 842,01 bodu, zatímco Nasdaq Composite posílil o 0,28 % na 18 925,73 bodu. Výnos 30letých amerických státních dluhopisů mezitím dosáhl nejvyšší hodnoty od roku 2023, což je signál, že trh má obavy z dlouhodobého zadlužování USA a vlivu nově schválených výdajových zákonů na fiskální deficit. Schválený zákon podle mnohých investorů zhorší rozpočtovou bilanci a může zvýšit tlak na financování státu.
Investoři čekají na další impulzy
Trhy tak i nadále oscilují mezi pozitivními makroekonomickými údaji a obavami z politických rizik. Investoři po celém světě pečlivě sledují vývoj na trhu s dluhopisy, inflační data z jednotlivých zemí a mezinárodní vztahy, zejména mezi USA a Čínou. V příštích dnech se očekává zveřejnění dalších dat z Evropy a USA, která mohou naznačit, jakým směrem se budou centrální banky nadále ubírat. V asijsko-pacifickém regionu zůstává nálada střízlivě optimistická, ale plně závislá na vnějších faktorech.
