Ceny ropy zaznamenaly ve čtvrtek prudký pokles, protože investory zasáhla kombinace negativních zpráv, které signalizují možný přebytek nabídky na světovém trhu. Klíčovým faktorem byl únik informací, že OPEC+ zvažuje další zvýšení produkce, a zároveň byly zveřejněny údaje o nečekaném růstu zásob ropy v USA. Trh tak reagoval výrazným poklesem – ropa Brent klesla o 1,2 % na 64,16 USD za barel a americká WTI rovněž o 1,2 % na 60,86 USD za barel.
Podle agentury Bloomberg se v rámci organizace OPEC+, která zahrnuje tradiční ropné producenty a jejich spojence včetně Ruska, diskutuje možnost zvýšení produkce o 411 000 barelů denně v červenci. Konečné rozhodnutí má být přijato na plánovaném zasedání skupiny 1. června. Ačkoli zatím nebyla dosažena dohoda, samotná spekulace o návratu vyšších objemů ropy na trh vytvořila tlak na ceny, protože obchodníci se obávají dalšího oslabování rovnováhy mezi nabídkou a poptávkou.
Zásadním okamžikem pro vývoj trhu byl také nečekaný nárůst zásob ropy v USA, jak ukázala data amerického Úřadu pro energetické informace (EIA). Ve týdnu končícím 16. května 2025 se zásoby zvýšily o 1,3 milionu barelů, zatímco analytici očekávali jejich pokles o stejný objem. Celkové zásoby tak vzrostly na 443,2 milionu barelů, což naznačuje, že spotřeba zůstává za očekáváním a nabídka stále převyšuje poptávku.
Znepokojivý je i vývoj u rafinovaných produktů – zásoby benzínu vzrostly o 816 000 barelů a destilátů o dalších 580 000 barelů, což posiluje obavy, že spotřebitelé omezují spotřebu paliv navzdory blížící se letní sezóně. Ta obvykle znamená zvýšení poptávky v USA kvůli cestování během prázdnin. Ačkoliv existuje naděje, že po Memorial Day (americkém svátku na konci května) dojde k sezónnímu oživení poptávky, současná čísla hovoří jasně – trh je v přebytku ropy a tlaky na pokles cen se zvyšují.
Dalším faktorem, který může posílit obavy z přebytku, je vývoj jaderných jednání mezi USA a Íránem. Páté kolo těchto jednání je naplánováno na pátek 23. května v Římě. Očekává se, že Omán zůstane prostředníkem mezi oběma stranami. Zatímco Spojené státy požadují úplné zastavení íránského obohacování uranu, Teherán trvá na svém právu využívat jadernou energii pro mírové účely.
Pokud by však jednání dospěla ke zmírnění nebo úplnému zrušení sankcí vůči Íránu, znamenalo by to potenciálně značný přírůstek ropy na světový trh. Írán má v současnosti vývoz výrazně omezený kvůli sankcím, ale zároveň disponuje velkými zásobami a volnými kapacitami. Jako třetí největší producent v rámci OPEC by mohl velmi rychle zvýšit vývoz a tím ještě více posílit tlak na již tak přebytečnou nabídku.
V tomto kontextu se znovu otevírá otázka rovnováhy mezi geopolitickými událostmi, plánovanými produkčními změnami OPEC+ a reálnou poptávkou po ropě. Trh je v posledních měsících velmi citlivý na jakékoli signály z oblasti Blízkého východu i na makroekonomická data z USA a Číny. Kombinace zpráv o zvýšení těžby, růstu zásob a možnosti navýšení exportu z Íránu proto vytváří silnou sestupnou dynamiku cen.
Další vývoj bude pravděpodobně záviset na rozhodnutí OPEC+ začátkem června, výsledku jednání mezi Washingtonem a Teheránem a vývoji americké spotřeby během léta. Všechny tyto faktory zůstávají nejisté a obchodníci tak budou muset být obzvláště pozorní při hodnocení každé nové zprávy, která by mohla ovlivnit očekávání ohledně rovnováhy na trhu.
Je tak zřejmé, že ceny ropy budou i nadále pod tlakem, a to navzdory dřívějším očekáváním o stabilizaci nebo dokonce mírném růstu. V krátkodobém horizontu bude trh zřejmě sledovat, zda se sezónní oživení poptávky v USA skutečně dostaví a zda geopolitické faktory přinesou úlevu nebo další nejistotu.
