Akcie společnosti CoreWeave, která se specializuje na cloudové služby zaměřené na umělou inteligenci, v pondělí zaznamenaly další výrazný růst.
Investoři reagovali na zprávy o zvýšené cílové ceně od analytika z Wall Street i na mimořádně silný zájem o nově emitované dluhopisy.
Společnost, která se minulý týden dostala do centra pozornosti po zveřejnění svých výsledků hospodaření, nyní posílila o dalších 19,2 %, čímž rozšířila své zisky z předešlých dnů.
Růst akcií CoreWeave (NASDAQ: CRWV) na hodnotu 108,03 USD při tržní kapitalizaci 42 miliard dolarů byl částečně vyvolán rozhodnutím analytika Citigroup Tylera Radkeho, který více než zdvojnásobil cílovou cenu akcie – z původních 43 USD až na 94 USD. Přestože Radke ponechal své hodnocení jako „neutrální/vysoké riziko“, jeho revize vyvolala zájem investorů.
Ve své zprávě Radke uznal, že akcie „šly vertikálně nahoru“ a část tohoto růstu je podle něj oprávněná díky silným číslům v oblasti hyperscaler cloudů (např. Microsoft Azure) a zvyšujícím se kapitálovým výdajům na AI infrastrukturu. Zároveň ale varoval, že CoreWeave by měla ukázat větší pokrok v ziskovosti a diverzifikaci zákaznické základny, než bude možné považovat současnou valuaci za opodstatněnou.
Rekordní zájem o dluhopisy na podporu expanze
Druhým klíčovým faktorem dnešního růstu byla zpráva, že CoreWeave plánuje další financování prostřednictvím emisí dluhopisů. Společnost původně žádala o úvěr ve výši 1,5 miliardy dolarů, určený na financování nové výstavby datového centra specializovaného na umělou inteligenci. Nicméně zájem investorů o tuto emisi byl natolik silný, že se CoreWeave rozhodla objem navýšit až na 2 miliardy dolarů.
Dluhopisy budou mít pětiletou splatnost a kupónovou sazbu 9,25 %, což sice značí vyšší rizikovost investice, ale také silnou víru trhu v potenciál firmy. Tento vývoj je vnímán pozitivně, neboť ukazuje, že CoreWeave má přístup ke kapitálu potřebnému pro agresivní expanzi, i když za cenu vyšších nákladů na financování.
Vysoká očekávání, ale i rostoucí rizika
CoreWeave se nyní nachází v bodě, kdy musí vyvažovat vysoká očekávání trhu s rostoucím rizikem. Klíčové výzvy zůstávají. Mezi ně patří především:
- Závislost na Nvidii, která je zároveň dodavatelem i strategickým investorem.
- Vysoká koncentrace zákazníků v několika málo hyperscaler firmách.
- Zatím chybějící ziskovost, přestože firma rychle navyšuje tržby.
Před několika dny společnost zveřejnila své první výsledky hospodaření jako veřejně obchodovatelná firma. Ty překvapily silnými čísly, přičemž ziskovost sice stále chybí, ale tempo růstu je rychlé. Pozitivní zprávou bylo také oznámení, že Nvidia navýšila svůj podíl ve firmě, což může být bráno jako signál důvěry jednoho z největších hráčů v AI průmyslu.
Investice, která přitahuje i přesto, že budí obavy
Zájem investorů o akcie CoreWeave je v posledních dnech obrovský. Objem obchodovaných akcií v pondělí překročil 49 milionů kusů, což je více než trojnásobek běžného průměru. I přes zmíněná rizika investoři evidentně věří, že firma může těžit z explozivního růstu v oblasti umělé inteligence a poptávky po výpočetním výkonu.
Růst ceny akcie o téměř 20 % v jednom dni na pozadí celkové konsolidace trhu (index S&P 500 klesl o 0,4 %) jen podtrhuje, jak silná očekávání jsou s firmou spojena. Mnozí investoři věří, že CoreWeave by mohla být jedním z klíčových hráčů nové generace cloudové infrastruktury, především v oblasti GPU výpočetního výkonu pro modely umělé inteligence.
Co z toho plyne pro investory
Přestože je potenciál růstu nepopiratelný, je třeba připomenout, že CoreWeave zůstává vysoce spekulativní investicí. Společnost funguje v extrémně konkurenčním prostředí, které se rychle mění. Její obchodní model je stále v rané fázi, zadluženost roste a přímé propojení s Nvidií může být stejně tak výhodou jako rizikem.
Jak poznamenal analytik Radke, klíčové nyní bude sledovat další vývoj v oblasti ziskovosti a diverzifikace klientely. Pokud se firmě podaří tyto cíle splnit, může se stát lídrem mezi poskytovateli výpočetního výkonu pro AI. Pokud však růst zbrzdí a zadlužení se projeví jako přítěž, současné valuace by se mohly ukázat jako přehnané.
Ve světě technologických akcií řízených AI hypem je CoreWeave jedním z nejžhavějších jmen. Ale jak ukazují i slova analytiků, investoři by měli přistupovat k této příležitosti s nadšením – ale i s určitou dávkou opatrnosti.
