Vytváření dostatečného pasivního příjmu na financování toho, co chcete dělat, nabízí schůdnou cestu k nepolapitelnému cíli – finanční svobodě. Nákup akcií společností s ikonickými značkami, které vyplácejí solidní a rostoucí dividendy, je mým oblíbeným způsobem, jak si vybudovat potřebný pasivní příjem.
Jednou z takových společností je pravděpodobně výrobce základních spotřebních výrobků J.M. Smucker (SJM). Pojďme se hlouběji podívat na základní údaje a ocenění této ikonické společnosti a zjistit, proč se skvěle hodí pro investory do dividendového růstu.
Silné portfolio značek je hnací silou slušného růstu prodeje
Pokud čtete tento článek ze Spojených států, je pravděpodobné, že máte v domácnosti alespoň jeden výrobek od společnosti J.M. Smucker. Společnost J.M. Smucker odhaduje, že její značky se nacházejí v téměř 90 % domácností v celé zemi.
Portfolio společnosti je totiž plné známých značek, které spotřebitelé používají každý den. Patří mezi ně želé a džemy Smucker’s, arašídové máslo Jif, káva Folgers a krmivo pro kočky Meow Mix.
Čisté tržby společnosti J.M. Smucker se ve druhém čtvrtletí končícím 31. října meziročně zvýšily o 7,6 % na 2,2 miliardy dolarů. Co stálo za zdravým tempem růstu nejvyššího obratu této společnosti s velkou tržní kapitalizací?
Vysoký jednociferný růst čistých tržeb společnosti J.M. Smucker je sám o sobě dostatečně působivý. Ale bez započtení odprodejů a nepříznivého přepočtu cizích měn v důsledku posílení amerického dolaru ve srovnání s kanadským dolarem byly čisté tržby ve skutečnosti o 11,1 % vyšší než v předchozím roce.
Čisté tržby společnosti se díky zvýšení cen v tomto čtvrtletí zvýšily o 17 %. A protože jsou její výrobky tak pevně zakotveny v každodenní rutině spotřebitelů, poklesl objem prodeje v tomto čtvrtletí meziročně jen o 6 %. To dokazuje pružnost výrobků společnosti J.M. Smucker. Lidé většinou nehodlají měnit značky těchto výrobků nebo vyřadit sendvič s arašídovým máslem a želé ze své rutiny.
Zředěný zisk na akcii (EPS) společnosti J.M. Smucker, který není upraven podle metodiky GAAP, klesl ve druhém čtvrtletí o 1,2 % na 2,40 USD. Kvůli inflačnímu prostředí se na ziskovosti ve čtvrtletí podepsal růst nákladové kategorie nákladů na prodané výrobky (12,4 %). To vysvětluje, proč čistá marže společnosti J.M. Smucker, která není stanovena podle metodiky GAAP, klesla ve čtvrtletí o 125 bazických bodů na 11,6 %. Snížení počtu zředěných akcií společnosti o 1,4 % nedokázalo zcela kompenzovat nižší ziskovost, a proto růst upraveného zředěného zisku na akcii zaostal za růstem čistých tržeb.
S postupně klesající inflací by se ziskovost společnosti J.M. Smucker měla obnovit. Proto analytici očekávají v příštích pěti letech 5% roční růst upraveného zředěného zisku na akcii.
Nejvyšší dividenda na trhu se solidním růstovým potenciálem
V porovnání s dividendovým výnosem indexu S&P 500 ve výši 1,6 % může výnos společnosti J.M. Smucker ve výši 2,6 % uspokojit zájem investorů o výnosy. A pokud by to investorům zaměřeným na výnosy nestačilo, dividenda je bezpečná a v budoucnu by neměla mít problémy s růstem.
O tom svědčí skutečnost, že dividendový výplatní poměr společnosti J.M. Smucker za běžný fiskální rok bude činit přibližně 47 %. Takto zvládnutá dividendová povinnost ponechává společnosti kapitál potřebný k dosažení rovnováhy mezi reinvestováním zisků pro budoucí růst, snižováním zadlužení a prováděním zpětného odkupu akcií. Proto se domnívám, že růst dividend společnosti J.M. Smucker bude v příštích několika letech poněkud převyšovat růst zisků.
Akcie jsou mírně zlevněné
Společnost J.M. Smucker je kvalitní podnik. A přestože akcie od začátku roku vzrostly o 13,4 % (ve srovnání s 16% poklesem indexu S&P 500), stále se jeví jako vhodná koupě pro investory, kteří chtějí překonat trh a postupně budovat bohatství.
Její forwardový poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 16 je nižší než forwardový poměr P/E v odvětví balených potravin ve výši 17,7. To je atraktivní ocenění pro blue-chip akcie s legendární silou značky.
