Akcie společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) v pondělí oslabily poté, co se objevily zprávy o potenciálně zásadním posunu v konkurenčním prostředí polovodičového průmyslu.
Cena akcií TSMC během dne klesla až o 2,8 %, přičemž v 15:30 ET byla o 1,4 % níže. Tento pokles odráží obavy investorů, že čínská společnost Huawei by mohla významně pokročit v oblasti čipů pro umělou inteligenci (AI), což by mělo důsledky pro celé odvětví.
Podle informací The Wall Street Journal Huawei spolupracuje s dalšími technologickými partnery na vývoji nového procesoru Ascend 910D, u něhož očekává, že překoná výkonnost špičkového čipu H100 od americké společnosti Nvidia. Tato zpráva je pro TSMC zvláště relevantní, protože Nvidia je jejím klíčovým zákazníkem, který u TSMC vyrábí většinu svých nejpokročilejších čipů.
Pro TSMC, která si dosud udržovala neotřesitelné postavení v oblasti výroby špičkových čipů, představují zprávy o vývoji konkurenčního AI hardwaru v Číně vážnou výzvu. I když zatím není jasné, jaká bude skutečná výkonnost nového čipu Huawei, samotné očekávání možného posunu vyvolalo na trzích vlnu nejistoty.
Huawei a SMIC: klíčoví hráči v novém konkurenčním boji
Huawei si pro výrobu nového čipu nevybral TSMC, ale využívá služeb Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), což je největší čínská slévárna čipů. Tento krok je přímo spojen s americkými sankcemi, které zakazují export pokročilých technologií do Číny, včetně vyspělých procesorů Nvidia a čipů vyráběných TSMC.
SMIC podle informací získaných agenturou Reuters plánuje zahájit dodávky čipů Ascend 910C zákazníkům již v květnu. Pokud se potvrdí, že tyto čipy nabídnou srovnatelný nebo lepší výkon než H100 od Nvidie, znamenalo by to výrazný posun v technologickém závodě mezi Čínou a USA.
Vývoj v Huawei a SMIC ukazuje rostoucí schopnost Číny vyrábět pokročilé čipy navzdory omezením. I když SMIC stále technologicky zaostává za TSMC, například v oblasti 3nm výrobních procesů, rychlé pokroky v oblasti 7nm technologií mohou stačit k výrobě výkonných AI čipů, které čínský trh urgentně potřebuje.
Výhled pro TSMC: udržení technologického náskoku bude klíčové
Přestože zprávy o Huawei představují pro TSMC riziko, je důležité zdůraznit, že TSMC si stále udržuje jasný náskok v oblasti výrobních technologií. Společnost je schopná sériově vyrábět čipy pokročilou 3nm technologií, zatímco SMIC je podle dostupných údajů omezen na starší výrobní procesy.
Hrubá marže TSMC ve výši 56,4 % ukazuje, že firma je nejen technologickým lídrem, ale také ziskovým hráčem s velmi silnou pozicí. Aktuální obchodní rozpětí akcií společnosti se pohybuje mezi 160,52 USD a 165,32 USD, přičemž 52týdenní rozpětí sahá od 133,21 USD do 226,40 USD. Celková tržní kapitalizace přesahuje 856 miliard dolarů, což ukazuje na obrovskou důvěru investorů v budoucnost firmy.
Je pravděpodobné, že TSMC bude i nadále hrát klíčovou roli v globálním dodavatelském řetězci pokročilých čipů. Firmy jako Apple, AMD a právě Nvidia zůstávají na jejích výrobních kapacitách silně závislé, což jí dává čas a prostor k dalšímu investování do vývoje ještě sofistikovanějších výrobních procesů.
Co mohou investoři od TSMC očekávat v blízké budoucnosti
Zatímco čínské snahy o dosažení technologické nezávislosti pokračují, TSMC má před sebou několik klíčových úkolů. Musí i nadále inovovat a rozšiřovat své výrobní kapacity, například prostřednictvím nových továren v USA a Japonsku, aby zmírnila geopolitická rizika.
Investoři budou sledovat nejen technologický pokrok konkurence, ale i to, jak TSMC zvládne udržet růst tržeb a marží ve světle rostoucí konkurence a měnící se globální obchodní politiky. Dalším důležitým faktorem bude vývoj poptávky po špičkových čipech pro AI, datová centra a spotřební elektroniku.
Navzdory aktuálnímu poklesu ceny akcií zůstává TSMC silným hráčem s výhledem na stabilní růst. Očekává se, že poptávka po výkonných AI čipech bude v příštích letech pokračovat v růstu, což dává firmám jako TSMC pevný základ pro budoucí expanzi.
Investoři by však měli být připraveni na vyšší volatilitu v souvislosti s technologickým závodem mezi USA a Čínou. Pokud by čínské firmy dokázaly skutečně konkurovat na nejvyšší technologické úrovni, mohlo by to v delším horizontu významně změnit tržní dynamiku.
