Společnost Recursion Pharmaceuticals se po delší době opět dostává do středu pozornosti investorů.
Důvodem je nedávné rozhodnutí amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv (FDA), který oznámil, že se při testování nových léčiv bude postupně odklánět od tradičních metod, včetně testování na zvířatech, a zaměří se více na moderní přístupy, včetně umělé inteligence (AI). Tato změna může zásadně ovlivnit celý farmaceutický průmysl – a pro Recursion, který už několik let staví právě na AI, to představuje velkou příležitost, ale také výzvu.
Recursion Pharmaceuticals je biotechnologická společnost v klinické fázi, která se specializuje na vývoj nových léčiv s pomocí umělé inteligence. Klíčovým prvkem její strategie je vlastní operační systém využívající databázi lidských genů a strojového učení, který dokáže předpovědět účinnost různých chemických sloučenin při léčbě konkrétních onemocnění. Tento přístup by měl zrychlit vývoj léků a zároveň snížit náklady, což je pro celý sektor mimořádně atraktivní.
Společnost navíc vybudovala největší AI superpočítač ve farmaceutickém průmyslu, a to ve spolupráci s technologickým gigantem Nvidia. Tento výpočetní systém umožňuje Recursion efektivně testovat tisíce potenciálních terapeutik ještě předtím, než se přistoupí ke klasickým klinickým studiím. Pokud se některé sloučeniny ukážou jako slibné, posunou se do další fáze výzkumu.
Tato metoda by mohla významně zkrátit čas potřebný k uvedení léčiva na trh, což znamená delší období patentové ochrany a vyšší tržby pro farmaceutické společnosti. Snížení nákladů na vývoj by navíc přineslo vyšší marže a zisky, což by mohlo zaujmout mnoho tradičních výrobců léků, kteří se potýkají s vysokými náklady a tlaky na cenu.
Partnerství a potenciál síťového efektu
Recursion není v této oblasti osamocená. Už dnes spolupracuje s velkými hráči, jako jsou Roche Holding, Bayer, Merck nebo Sanofi. Tato partnerství potvrzují důvěru velkých farmaceutických firem v její přístup a současně poskytují finanční zázemí, které může být pro biotechnologickou společnost tohoto typu zásadní. Zároveň si Recursion klade za cíl licencovat svůj operační systém dalším farmaceutickým firmám, což by představovalo mnohem vyšší ziskové marže než samotný vývoj léčiv.
Další výhodou je možnost vytváření síťového efektu. Jakmile operační systém zaznamená úspěšné (nebo neúspěšné) výsledky klinických testů, může se dále učit, zlepšovat své predikce a tím se stát ještě cennějším nástrojem. Tímto způsobem se postupně buduje náskok před konkurencí.
Významné překážky na cestě
Přes všechny výhody a pozitivní zprávy je nutné vidět i rizika. Společnost Recursion zatím neuvádí na trh žádné schválené léky a žádný z jejích kandidátů se nedostal do fáze 3 klinických studií, což je poslední krok před podáním žádosti o registraci. I přes slibnou technologii tedy zůstává otázka, zda její přístup dokáže skutečně doručit výsledky, které by přesvědčily regulační úřady i investory.
Navíc se v oblasti umělé inteligence začínají angažovat i další velké farmaceutické firmy. Novo Nordisk například podporuje vývoj AI superpočítače v Dánsku pro urychlení výzkumu v oblasti medicíny. Firmy s hlubšími kapsami než Recursion by mohly dohnat její náskok, zvláště pokud využijí kombinaci interních výzkumných týmů a akvizic menších startupů.
Vysoce spekulativní, ale potenciálně výnosná investice
Akcie Recursion zaznamenaly po oznámení FDA krátkodobý růst, ale stále se obchodují hluboko pod svými maximy. To svědčí o nejistotě investorů ohledně dlouhodobého úspěchu firmy. Tržní kapitalizace společnosti činí přibližně 2 miliardy dolarů a cena akcií se pohybuje kolem 5,51 USD, což je znatelně méně než dřívější hodnoty.
Společnost má vysoký potenciál, ale zatím žádné schválené produkty. Pokud se jí podaří uvést úspěšné léčivo na trh nebo uzavřít další významné licenční dohody, může se cena akcií výrazně zvýšit. Na druhou stranu, pokud nenaplní očekávání, hrozí, že investoři ztratí trpělivost.
Z tohoto pohledu Recursion Pharmaceuticals není vhodná pro konzervativní investory. Je to firma, která se stále nachází ve fázi vývoje s vysokou mírou nejistoty. Pro investory ochotné přijmout vyšší riziko a čekat na potenciální průlom v oblasti vývoje léků však může představovat zajímavou spekulativní příležitost – obzvlášť v kontextu nové orientace regulačních úřadů směrem k využívání AI.
Budoucnost Recursion bude záviset nejen na technologickém pokroku, ale také na tom, jak efektivně dokáže firma překlenout mezery mezi teorií a praxí. Do té doby zůstane její příběh spíše příslibem než realitou, ale o to víc bude zajímavé sledovat, kam se vyvine.
