Akcie společnosti ServiceNow zaznamenaly v úterý růst, přestože dvě významné investiční společnosti, Oppenheimer a Bank of America, snížily své cílové ceny.
Tento vývoj může na první pohled působit rozporuplně – obvykle by podobné úpravy vedly k poklesu hodnoty akcií. V tomto případě však analytici obou firem zachovali pozitivní výhled na další vývoj a naznačili, že i přes snížené cíle může být růstový potenciál společnosti nadále atraktivní.
Společnost Oppenheimer revidovala cílovou cenu akcií ServiceNow z původních 1 200 dolarů na 970 dolarů. Důvodem bylo očekávání mírně slabší poptávky v důsledku širších makroekonomických a geopolitických nejistot. Bank of America snížila svůj odhad z 1 280 dolarů na 1 025 dolarů, avšak nadále hodnotí akcie jako „outperform“, tedy s očekáváním, že překonají výkonnost trhu. Obojí podtrhuje určitou zdrženlivost analytiků v krátkodobém horizontu, ale zároveň i víru v dlouhodobý růstový potenciál společnosti.
Navzdory těmto snížením akcie ServiceNow rostly. K 14:30 středoevropského letního času zaznamenaly nárůst o 1,9 %, přičemž během dne dosáhly až 3,1% růstu. To naznačuje, že trh se zaměřil více na potenciál než na krátkodobé korekce očekávání.
Fundamenty společnosti zůstávají silné
Společnost ServiceNow, která se specializuje na podnikový software a řešení s prvky umělé inteligence, má nadále silnou pozici na trhu. Její aktuální tržní kapitalizace činí 166 miliard dolarů a obchoduje se s relativně stabilní hrubou marží ve výši 79,18 %. To značí, že i přes potenciální výkyvy v poptávce si firma udržuje solidní ziskovost.
Bank of America odhaduje, že meziroční růst tzv. zbývajících výkonnostních závazků (RPO), tedy metriky, která měří budoucí příjmy z uzavřených smluv, dosáhne v prvním čtvrtletí 20,5 %. I když analytici snížili svůj celoroční cíl růstu RPO z 21 % na 19,5 % (na bázi konstantní měny), stále jde o zdravé tempo růstu. To naznačuje, že ServiceNow má stabilní zákaznickou základnu a nové kontrakty přibývají – byť možná pomaleji, než se dříve očekávalo.
V souhrnu tyto fundamentální faktory vytvářejí pozitivní obraz společnosti, a proto investoři zatím nevidí důvod k rozsáhlejšímu výprodeji akcií. Zároveň se ukazuje, že trh je ochoten akceptovat drobné úpravy očekávání, pokud jádro byznysu zůstává zdravé.
Ocenění a výhled do budoucna
Nové cílové ceny od obou analytických domů sice představují snížení oproti dřívějším odhadům, ale i tak naznačují výrazný potenciál růstu. Podle výpočtů by dosažení cílové ceny 970 dolarů od Oppenheimer znamenalo nárůst o přibližně 19 % oproti současné ceně kolem 817 dolarů. Cílová cena 1 025 dolarů od Bank of America by pak implikovala více než 26% růst.
To je důležité zejména v kontextu makroekonomických a geopolitických rizik, která analytici vnímají jako potenciální protivětry. Přestože jsou tato rizika reálná – například napětí v oblasti globálního obchodu nebo výkyvy v investiční ochotě podniků – ServiceNow má výhodu v tom, že působí ve stabilním sektoru s vysokou přidanou hodnotou a rostoucím zájmem o digitalizaci a automatizaci.
Díky zaměření na AI a cloudová řešení může firma těžit z dlouhodobého trendu přechodu podnikových procesů do digitálního prostředí. Tento trend se zdá být stabilní i přes krátkodobé zpomalení v některých segmentech.
Tržní reakce a další vývoj
Reakce trhu na snížení cílových cen byla jednoznačně pozitivní, což ukazuje, že investoři se více soustředí na dlouhodobý potenciál než na krátkodobé korekce v odhadech. To je důležitý signál – zejména v prostředí, kde se jiné technologické firmy potýkají s výraznějšími výkyvy poptávky.
ServiceNow navíc patří mezi společnosti, které mají silné cash flow, vysokou míru retence zákazníků a schopnost rychle inovovat. Tyto faktory jsou v prostředí nejistoty klíčové. Zároveň lze očekávat, že firma bude nadále atraktivní pro investory, kteří hledají dlouhodobě rostoucí technologické tituly se stabilním základem.
Zda ServiceNow v nejbližších kvartálech naplní nebo překoná tato očekávání, zůstává otázkou. Avšak aktuální sentiment a odolnost akcií vůči negativnímu tónu zpráv naznačují, že důvěra investorů přetrvává. Pokud firma dokáže pokračovat v expanzi a zároveň efektivně řídit své náklady, má potenciál udržet si silnou pozici nejen na trhu, ale i v očích investorů.
