Akcie společnosti SoFi Technologies zažily začátkem roku 2025 výrazný pokles.
Navzdory tomu má firma za sebou rok silného růstu, během kterého se poprvé od svého vstupu na burzu dostala do zisku. To vše se odehrává na pozadí zvýšené volatility amerických akciových trhů, nejistoty ohledně hospodářské politiky prezidenta Donalda Trumpa a měnících se podmínek na trhu spotřebitelských úvěrů.
Vzhledem k těmto faktorům je logické, že se investoři ptají: je SoFi Technologies v současnosti atraktivní investicí? A pokud ano, co z ní dělá firmu, kterou by stálo za to koupit při ceně pod 12,50 USD?
Silný rok v zisku a rostoucí příjmy
V roce 2024 zaznamenala SoFi výrazný pokrok. Její cílem je stát se komplexním finančním centrem pro své zákazníky. K tomu jí slouží mimo jiné nabídka členství SoFi Plus, které za měsíční poplatek 10 USD poskytuje zákazníkům výhodnější podmínky – od vyšších úrokových sazeb na spořicích účtech po individuální poradenství.
Firma dosáhla čistého úrokového výnosu ve výši 1,7 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 36 % a zároveň 193% nárůst oproti předchozím dvěma letům. Tento skokový růst umožnil společnosti vykázat čistý zisk ve výši 499 milionů dolarů, a to poté, co ve dvou předchozích letech její ztráty přesahovaly 300 milionů ročně.
Jedním z důvodů tohoto výsledku je rozvoj vkladového segmentu. SoFi se stala bankou díky akvizici Golden Pacific Bancorp, což jí umožnilo přijímat vklady a financovat více úvěrů přímo ze své rozvahy. Společnost nabídla atraktivní spořicí účty s vysokým výnosem, čímž si zajistila silný příliv nových vkladů. Tento tah se ukázal jako strategicky velmi úspěšný.
Rizika spojená s úrokovým prostředím a makroekonomickou nejistotou
Navzdory úspěšnému roku panuje ohledně dalšího vývoje značná nejistota. Výnosy ze spořicích účtů, které byly jedním z hlavních taháků, již nejsou tak atraktivní, a pokud se sazby na trhu začnou snižovat, může být složitější udržet příliv nových vkladů.
Investoři také sledují, jak si SoFi poradí se změnami úrokového prostředí. Pokles sazeb by mohl firmě ulevit při nákladech na kapitál, ale zároveň oslabit její konkurenční výhodu ve vkladovém segmentu.
Dalším faktorem je globální ekonomická situace. Nejistoty kolem obchodních válek, cel a případného návratu inflačních tlaků by mohly ovlivnit jak výnosnost úvěrů, tak celkové podmínky na finančním trhu. Pokud by inflace opět zesílila, je pravděpodobné, že úrokové sazby zůstanou vysoko delší dobu, což by mohlo negativně zasáhnout poptávku po úvěrech, zejména těch spotřebitelských.
Diverzifikace díky technologickému segmentu
Jedním z pilířů, který dává SoFi větší odolnost vůči cyklickým výkyvům, je její technologické zázemí. Společnost významně investovala do platforem Galileo a Technisys, které tvoří základ pro poskytování finančních produktů třetím stranám.
Díky své bankovní licenci může SoFi poskytovat infrastrukturu jiným finančním institucím. Obě platformy běží v cloudu a umožňují zpracování a analýzu dat v reálném čase. Tento segment je důležitý, protože generuje stabilní příjmy z poplatků, které mohou částečně kompenzovat výkyvy ve spotřebitelském úvěrování.
To firmě poskytuje určitou míru diverzifikace. V situaci, kdy tradiční model vydělávání na úrocích a úvěrech čelí tlaku, může SoFi těžit z technologických řešení jako alternativního zdroje růstu a zisků.
Navzdory uvedeným rizikům si SoFi stále udržuje růstovou dynamiku. Rozšiřuje svou úvěrovou platformu, navyšuje vkladovou základnu a má zdravější rozvahu než v minulých letech. Aktuální pokles ceny akcií o více než 30 % od začátku roku znamená, že se akcie nyní obchodují s poměrem P/E kolem 28,8, což je znatelně méně než nedávných 48,8.
To otevírá příležitost pro dlouhodobé investory, kteří jsou ochotni akceptovat určitou volatilitu a neváhají počkat na plné zhodnocení potenciálu firmy. Přestože akcie zůstává zranitelná vůči výkyvům ekonomiky i trhů, současná cena pod 12,50 USD může představovat atraktivní vstupní bod, zejména pokud firma udrží ziskovost, rozšíří svou působnost na dalších trzích a dokáže si udržet růstové tempo i ve složitějších makroekonomických podmínkách.
