Společnost Rivian Automotive, mladý americký výrobce elektromobilů, zažila v prvním čtvrtletí roku 2025 značný pokles dodávek, což nebylo pro investory zcela překvapivé, ale přesto vyvolalo nervozitu.
Celkem Rivian dodal 8 640 vozidel, což představuje pokles o 36 % oproti stejnému období loňského roku, kdy firma zvládla dodat 13 588 vozů. Přesto je třeba říct, že výsledek byl lepší, než očekávali analytici – ti odhadovali přibližně 8 200 vozidel.
I přes toto překročení predikcí akcie Rivian ve středu po zveřejnění výsledků klesly o 5 %, což svědčí o přetrvávajících obavách investorů. Problémem je, že pokles dodávek nelze jednoduše vysvětlit dřívějšími problémy s dodavatelským řetězcem. Vedení firmy už dříve uvedlo, že nedostatek dílů, který ovlivnil produkci v roce 2024, byl odstraněn. Proto se nabízí vysvětlení v podobě slábnoucí poptávky, což je mnohem nepříjemnější diagnóza.
Vliv trhu a geopolitiky komplikuje situaci
Kromě slabší poptávky musí Rivian čelit i dalším faktorům. Spotřebitelé v USA stále častěji volí hybridní nebo spalovací vozidla, která jsou cenově dostupnější než elektrická auta. Významnou roli navíc hrají nové celní tarify, které zvyšují náklady na výrobu. Generální ředitel RJ Scaringe přiznal, že dodavatelský řetězec společnosti, který zahrnuje Mexiko a Kanadu, bude tímto opatřením negativně zasažen. Zvýšené náklady se tak pravděpodobně promítnou do konečných cen vozidel a mohou dále oslabit zájem zákazníků.
Další komplikací byla i regionální omezení, například požáry v Kalifornii, které ovlivnily poptávku právě na tomto klíčovém trhu s elektromobily. Tyto události mohly mít krátkodobý vliv na prodeje, ale spolu s dalšími faktory vytvářejí celkový obraz nejistého období pro automobilku.
Důležité je rovněž zmínit, že část poptávky mohla být „vytažena dopředu“ již v závěru minulého roku. Kvůli snaze dohnat skluz z třetího čtvrtletí Rivian ve čtvrtém čtvrtletí 2024 dodal více vozidel, než se očekávalo, čímž se mohla poptávka přesunout z úvodu roku 2025 do předchozího období.
Vize budoucnosti spočívá v modelu R2
Naději vkládá Rivian především do nového modelu R2, jehož uvedení na trh je naplánováno na příští rok. Tento model bude cenově dostupnější než stávající vozy R1 – jeho cena by se měla pohybovat okolo 45 000 USD, což jej zpřístupní širšímu spektru zákazníků. Automobilka v současnosti rozšiřuje svou továrnu v Illinois, aby byla schopna výrobu tohoto modelu zahájit včas a v potřebném objemu.
Model R2 má potenciál zásadně změnit pozici Rivianu na trhu. Nižší cena by měla přilákat zákazníky, kteří dosud na elektromobily značky Rivian nedosáhli, a přispět ke zvýšení objemu dodávek. To je zvlášť důležité v době, kdy poptávka po dražších elektromobilech stagnuje a zákazníci se obracejí k levnějším alternativám.
V delším horizontu firma chystá i další modely – R3 a R3X, které mají dále rozšířit nabídku a posílit pozici Rivianu na trhu. Tyto modely však přijdou až po R2, takže veškerá pozornost je v tuto chvíli soustředěna právě na něj.
Rok 2025 jako přechodné období
Přestože první čtvrtletí roku přineslo pokles dodávek, vedení Rivianu zatím neustoupilo ze svého ročního cíle. Stále očekává, že za celý rok 2025 dodá mezi 46 000 a 51 000 vozidel, což bude znamenat velkou výzvu. Pokud by se firmě nepodařilo tento plán naplnit, je téměř jisté, že trh zareaguje dalším poklesem akcií a zvýšením tlaku na vedení.
Přesto je důležité neztrácet širší perspektivu. Rivian zažil ve čtvrtém čtvrtletí 2024 svůj první hrubý zisk, což je významný milník. Navíc jeho modely R1T a R1S mají mezi zákazníky pozitivní ohlasy a kvalita jejich provedení patří k silným stránkám značky. Firma tedy není v žádném existenčním ohrožení, ale její cesta k ziskovosti bude delší a náročnější, než mnozí doufali.
Rok 2025 tak může být vnímán jako přechodný. Očekávání ohledně růstu by měla být umírněná a investoři by měli k této akcii přistupovat s odpovídající opatrností. Vzhledem ke spekulativnímu charakteru je rozumné držet pozici ve firmě menšího rozsahu, a to především u těch investorů, kteří věří v dlouhodobý potenciál značky.
