Společnost Target, jeden z největších amerických maloobchodních řetězců, prochází náročným obdobím.
Od začátku roku 2025 její akcie oslabily o 22 % a oproti 52týdennímu maximu ztratily dokonce 41 % své hodnoty. Důvodem tohoto vývoje jsou jak měnící se spotřebitelské návyky, tak i nejistoty vyplývající z nově zaváděných celních opatření administrativou Donalda Trumpa. Navzdory těmto tlakům však firma zůstává zisková a její vedení je přesvědčeno o schopnosti obrátit situaci k lepšímu.
Target si dlouhodobě zakládá na propojení nízkých cen s kvalitním zákaznickým servisem. Tento přístup, který kombinuje diskontní model s exkluzivními privátními značkami, si získal loajální zákaznickou základnu. Avšak současné ekonomické prostředí, včetně inflačních tlaků, donutilo spotřebitele upřednostňovat základní zboží před vyššími kategoriemi, což vedlo ke snížení tržeb.
Finanční výsledky a první náznaky zlepšení
Rok 2024 se pro Target nesl v duchu poklesu. Za fiskální rok končící 1. únorem firma vykázala meziroční pokles tržeb o 0,8 % a upravovaný zisk na akcii klesl o 1 % na hodnotu 8,86 USD. Tento mírný, ale nepříznivý vývoj reflektoval širší výzvy maloobchodního sektoru, zejména pokud jde o vývoj spotřebitelských výdajů.
Nicméně poslední čtvrtletí fiskálního roku přineslo několik pozitivních signálů. V průběhu sváteční sezóny vzrostly srovnatelné tržby o 1,5 %, přičemž návštěvnost obchodů se zvýšila o 2,1 %. Zvláště silný výkon podal digitální prodej, kde meziroční růst činil 8,7 %. Tento vývoj naznačuje, že Target se dokáže adaptovat na nové nákupní zvyklosti zákazníků.
Vedení společnosti dalo jasně najevo, že vidí dlouhodobý potenciál v růstu tržního podílu napříč kategoriemi. Generální ředitel Brian Cornell v konferenčním hovoru k výsledkům uvedl, že cílem je dosáhnout nárůstu tržeb o více než 15 miliard USD během následujících pěti let. K dosažení tohoto cíle je podle něj klíčové udržet si či zvýšit podíl na trhu, což se Targetu již nyní daří v několika klíčových segmentech.
Silná dividenda a výhled na rok 2026
Z pohledu investorů je jedním z hlavních taháků dividendový výnos společnosti. S čtvrtletní dividendou 1,12 USD na akcii dosahuje aktuální výnos 4,3 %. Target navíc pokračuje v dlouhodobé dividendové politice, kterou drží už 53 let bez přerušení – a vedení společnosti naznačilo, že i letos plánuje další navýšení.
Pro fiskální rok 2026 Target očekává meziroční růst čistých tržeb o 1,2 % a upravený zisk na akcii 9,80 USD, což by představovalo nárůst o 10,6 % oproti předešlému roku. Tyto cíle potvrzují, že firma věří ve schopnost zlepšit svou výkonnost, a to navzdory současnému obtížnému prostředí.
Podle aktuálních dat z Yahoo Finance činí tržní kapitalizace společnosti 44 miliard dolarů. Akcie se obchodují za přibližně jedenáctinásobek očekávaného zisku na akcii, což je hluboko pod úrovní hlavních konkurentů. Pro srovnání – Dollar General má násobek zisku 16, Walmart dokonce přes 30. Tento rozdíl poukazuje na možnost, že Target může být momentálně podhodnocený, což otevírá příležitost pro dlouhodobé investory.
Může být Target zajímavou investicí?
Cenový pokles akcií Targetu sice odráží aktuální nejistotu, ale zároveň nabízí potenciál pro návrat k růstu, pokud se společnosti podaří splnit nastavené cíle. Důležitým indikátorem bude schopnost firmy zvyšovat návštěvnost, růst tržeb a udržet ziskové marže i v prostředí celních tlaků a proměnlivé spotřebitelské poptávky.
Pokud bude značka schopna nadále přitahovat zákazníky díky své kombinaci dostupnosti a kvality, může se akcie Targetu stát atraktivní součástí diverzifikovaného portfolia. Zvlášť s ohledem na stabilní dividendový výnos a konzervativní ocenění, které naznačuje, že trh již do ceny akcií započítal většinu negativních scénářů.
Rok 2025 bude pro Target klíčový z hlediska důvěry investorů. Pokud firma potvrdí trend zlepšení ve čtvrtém čtvrtletí a ukáže, že má nástroje k tomu, aby reagovala na makroekonomické výzvy, může se ukázat, že právě nyní je ten pravý čas k nákupu. Target tak může být považován za stabilní a perspektivní titul pro investory hledající hodnotu i výnos.
