Legendární americký nákupní řetězec spojuje své síly s inovativním fintechem. Jak bude vypadat budoucnost retailového nakupování v jejich zbrusu novém podání? Pojďme se na to podívat o trochu blíže…
Na pozadí mírně pozitivního vývoje hlavních akciových indexů si v pondělní dopolední seanci připsal 1 % maloobchodní řetězec Walmart (NYSE:WMT). Zveřejnění informace, že finančně technologický podnik One podporovaný společností Walmart může v maloobchodním řetězci již v příštím roce zavést svůj program půjček typu „kup teď, zaplať později“ (BNPL), posílilo sentiment akcií WMT. Přesto se širší obavy z těchto půjček mohou vrátit a pronásledovat diskreční maloobchodní odvětví.
Podle zprávy CNBC chce společnost One „spustit službu, kterou by zákazníci mohli využívat na internetových stránkách a v obchodech Walmartu, stejně jako u jiných maloobchodníků“, podle zdrojů obeznámených se záležitostí. Článek dodává, že „tato snaha je částečně motivována náročnějším ekonomickým prostředím a spotřebiteli, kteří se cítí být omezováni inflací“.
V zásadě BNPL umožňují zákazníkům postupně splácet nákupy prostřednictvím pevných měsíčních splátek spolu s úroky. Z toho přirozeně vyplývá, že Walmart rozšiřuje své příjmové možnosti, což teoreticky znamená dobré vyhlídky pro akcie WMT.
Generální ředitel Walmartu Doug McMillon skutečně zvážněl a poznamenal, že inflaci pocítili i bohatší zákazníci. Podle CNBC „[p]řibližně 75 % nárůstu tržního podílu maloobchodního řetězce v oblasti potravin pochází z domácností, které v posledních dvou čtvrtletích vydělávají více než 100 000 USD“.
Potenciální debut společnosti One v oblasti BNPL pro Walmart je navíc v souladu s tímto rostoucím sentimentem. Podle Business Insider tyto půjčky silně rezonují s příslušníky generace Z a mladšími spotřebiteli obecně. Nicméně BNPL mohou mít dlouhodobější náklady, které ovlivní nejen akcie WMT, ale i diskreční maloobchod jako celek.
Není to tak jednoduché…
Pozoruhodné je, že Walmart se dostal pod silný tlak zákazníků, když opustil svůj oblíbený program layaway. Tato služba umožňovala zákazníkům platit za dárky v průběhu času, aniž by po složení malé zálohy museli platit další poplatky. Místo toho Walmart tehdy zákazníkům navrhl, aby využili jeho program BNPL, který nabízel prostřednictvím partnerství se společností Affirm (NASDAQ:AFRM).
Zajímavé je, že jak akcie WMT, tak akcie společnosti Affirm vzrostly, přičemž druhá jmenovaná společnost získala přibližně 5 %.
Problémem Affirm však je, že ne všichni zákazníci se do programu kvalifikují kvůli problémům s úvěry nebo nedostatečnému připojení. A zatímco společnost One by mohla napravit některé bolestivé body, BNPL jako odvětví představují širší problémy.
„Plány BNPL jsou plné finančních nástrah,“ píše Farnoosh Torabi, velký redaktor CNET. „Tyto plány vás neodměňují zvýšením kreditního skóre za včasné platby. Místo toho vám většinou jen sníží skóre, pokud někdy zaplatíte pozdě. Poplatky za zpoždění u BNPL bývají také mnohem vyšší, než jaké si účtují kreditní karty, jak uvádí studie z Harvardu.“
Jinými slovy, ačkoli BNPL mohou pomoci získat více příjmů v náročných podmínkách – a tím pozvednout akcie WMT – v měřítku nemusí být tyto programy udržitelné. Znepokojující je, že údaje Rady guvernérů Federálního rezervního systému potvrzují, že dluh na kreditních kartách nedávno dosáhl rekordní výše.
Zavedení programu BNPL by proto mohlo představovat pouze dočasné řešení. Bez podstatného řešení inflace mohou akcie WMT nakonec odložit bolest na pozdější dobu. Jak velký bude konečný účet, bude pravděpodobně záviset na vnějších silách, které Walmart nemůže ovlivnit.
