Bitcoin, největší kryptoměna, zaznamenal více než 20% propad ze své rekordní hodnoty před pouhými dvěma měsíci, což mezi analytiky vyvolalo obavy, že jeho pád ještě nemusí být u konce. Tento pokles hodnoty činí v pátek odpoledne kurz bitcoinu přibližně 84 353 dolarů, což představuje prudký 23% kontrast oproti jeho nejvyšší hodnotě 109 225 dolarů, která udeřila v den inaugurace republikánského prezidenta Donalda Trumpa, 20. ledna.
K propadu bitcoinu přispělo několik faktorů, včetně obav kolem Trumpovy celní politiky. Kryptoměna se 11. března obchodovala až za necelých 80 000 dolarů, což je nejnižší úroveň od listopadu. Po zasedání Federálního rezervního systému následující středu však trhy projevily určitou odolnost, což způsobilo, že Bitcoin vzrostl o více než 5 % na úroveň těsně nad 87 000 USD, což je výrazný odraz z úrovně pod 83 000 USD. Obchodníci prý v reakci na rozhodnutí Federálního rezervního systému zpomalit tempo snižování své rozvahy, což je technika známá jako kvantitativní zpřísňování, jásali.
Podle Shubha Varmy, generálního ředitele a spoluzakladatele platformy pro výzkum kryptoměn Hyblock Capital, by zpomalení kvantitativního zpřísňování mohlo potenciálně zvýšit likviditu, což by zase zvýhodnilo riziková aktiva, jako jsou kryptoměny.
Pozice bitcoinu na opčním trhu se normalizovala, poznamenali analytici společnosti QCP Capital, která se zabývá obchodováním s kryptoměnami. Zdůraznili posun v tzv. skew, což je v podstatě rozdíl v ocenění nebo implikované volatilitě mezi prodejními a kupními opcemi, směrem ke kupním opcím. To naznačuje, že obchodníci jsou po zasedání Federálního rezervního systému stále více býčí, přičemž kupní opce se zdají být dražší nebo je po nich vyšší poptávka než po prodejních opcích.
Navzdory tomuto optimistickému výhledu čelí bitcoin i nadále riziku poklesu, neboť nad makroekonomickými podmínkami se vznáší nejistota. Greg Magadini, ředitel derivátů ve společnosti Amberdata, varoval, že sklon opcí se může brzy opět vychýlit ve prospěch prodejních opcí.
Obavy z nepředvídatelnosti Trumpovy celní politiky tak nadále silně doléhají jak na akcie, tak na kryptoměny, a tato aktiva možná ještě nedosáhla svého dna, podělil se Magadini v telefonickém rozhovoru. Dále vysvětlil, že trhy se ještě musí seznámit s tím, jak cla ovlivní globální obchod a růst, než pochopí jejich dopad na inflaci a následnou reakci sazeb.
Z technického hlediska může cena bitcoinu klesnout až na 70 000 dolarů, než obnoví svou rally, předpověděl Magadini a odmítl situaci definovat jako medvědí trh, který se obvykle pozná podle nejméně 20% poklesu od vrcholu aktiva.
Sean Farrell, vedoucí strategie digitálních aktiv společnosti Fundstrat, identifikoval další významný faktor, který přispívá k volatilitě bitcoinu – nepředvídatelnost Trumpových politických prohlášení. Farrell uvedl, že tato nepředvídatelnost může kdykoli vést k postoji, který pohne trhem, čímž se krypto, reflexivní třída aktiv závislá na tocích sledujících trend, stává v takovém skoupém prostředí obzvláště zranitelnou.
Výzkumná společnost CryptoQuant, která sleduje údaje o blockchainu, oznámila, že její index Bull Score se nachází na hodnotě 20, což je nejnižší úroveň od ledna 2023. Tento index měří býčí metriky z celkem 10 klíčových ukazatelů, které sledují aktivitu sítě bitcoinů, chování investorů, poptávku a likviditu trhu. Analytici společnosti CryptoQuant naznačili, že dlouhodobý pokles indexu pod 40 může ukazovat na trvalé medvědí podmínky na trhu. Bitcoin zaznamenal významné cenové rally pouze tehdy, když se index Bull Score pohyboval nad 60, poznamenali analytici ve čtvrteční zprávě.
Souhrnně lze říci, že výhled Bitcoinu zůstává nejistý kvůli různým faktorům, včetně nepředvídatelné politiky prezidenta Trumpa, posunů v globálním obchodu a chování investorů. Od investorů je vyžadována neustálá ostražitost, protože prostředí digitálních aktiv zůstává složité, volatilní a provázané s širšími globálními tržními silami.
